美元进一步下滑 油价上穿80美元

　　油价上周突破80美元/桶的重要心理关口，回升至近一年以前的水平。即月WTI原油期价上周一（10月19日）收报78.53美元/桶，此后一直稳定上涨，并在上周五（10月23日，格林尼治标准时间23:37）亚洲早盘达到81.40美元/桶。与2008年12月19日达到的33.87美元/桶低谷水平相比，WTI期价已上涨1.4倍。WTI期价在2008年7月3日达到145.29美元/桶的历史高位，而到去年12月触底，期间下降的幅度迄今已被收复42%。

　　分析师指出近期原油价格上涨有很多常规因素，包括：美元走软，上周一度跌至14个月低位；对全球经济初期复苏的乐观；以及股市的强劲表现。上周油价暴涨的同时，美国成品油库存也出现下降。美国能源情报署（EIA）报称，截至10月16日一周美国成品油总库存下降570万桶至7.6亿桶。但对EIA石油数据分析可见，成品油库存下降的原因其实不在于需求增长，而是炼厂产量和成品油进口量持续处于低水平。

　　由于受到利润恶化打击的炼油商下调开工率，美国成品油总库存在过去两周内已下降1180万桶。尽管如此，石油库存相对而言仍顽固高企，美国成品油库存水平比5年平均水平高6447.3万桶，并较去年同期水平高8521.2万桶。

　　由于美元汇率波动与油价波动高度相关，一些石油消费国和生产国提倡放弃以美元作为国际贸易单一货币。事实上，近期金价迅速飙升，并在10月13日达到1066美元/盎司的一年高位。由于投资者常购买黄金来对冲美元，金价飙升被引证为美元正丧失避险功能的证据。此外，美国政府注入巨额资金来刺激经济的举动最终加剧了美元的疲软。

　　不过，尽管有迹象显示美元的吸引力不断减弱，但放弃美元，或甚至仅多元化货币体系都是易说难办的。美元也许贬值了，但并没有退场。上周在伦敦举行的石油与货币会议上，石油业高管给出如上结论。每隔一定时间，尤其是在如目前美元疲软的情况下，石油计价是否应放弃美元的问题就会被提出。

　　例如，意大利埃尼公司首席行政官保罗·斯卡罗尼(Paolo Scaroni)在会上表示，石油业很难放弃美元并改用欧元或一揽子货币为石油定价，并称他怀疑这一做法的可能性。他说：“传统非常重要……我们都习惯了使用美元，很难转变。”欧佩克秘书长巴德利（Abdalla el-Badri）似乎并不排除最终会弃用美元，但他表示，欧佩克成员国的外汇储备均为美元，放弃美元将需要一些时间。但巴德里说：“即使你改用另一种货币，这种投机将继续存在，因为你要么投资于货币，要么投资于石油……如果你投资于货币而回报较低，你就不得不转向另一种大宗商品，这次就是石油。”

　　英国《独立报》本月较早前报道称，中东产油国计划在2018年弃用美元作为主要的石油贸易货币。但科威特迅速反驳有关阿拉伯湾石油出口国计划这样做的说法。科威特是海湾合作委员会唯一已将货币与美元脱钩的成员国。欧佩克主要成员国沙特阿拉伯及海湾合作委员会的其他成员国，包括卡塔尔、阿联酋、巴林和阿曼的货币均与美元挂钩。

　　雪佛龙的首席经济学家Edgar Habib指出，美元依然占世界储备的64%左右。Habib说：“美元是长期以来的储备货币。美元拥有其他货币不具备的巨大流动性，具有灵活性和可兑换性，所有国际结算均通过美元进行。”

　　展望更远的未来，国际能源署（IEA）已下调对目前至2030年期间的油价预测值。IEA总干事田中伸男在10月20日表示，按2007-2008年美元计算，IEA现在预计目前至2030年期间的平均油价为85美元/桶。IEA去年对当时至2015年实质油价平均值的预测值为100美元/桶，与此相比，最新预测值已被大幅下调。欧佩克秘书长巴德利称60-70美元/桶的油价不足以鼓励投资达到能保证未来供应的水平，但IEA的最新预测值远高于这一水平。

　　在上周举行的石油与货币会议上，道达尔首席执行官马哲睿（Christophe de Margerie）表示，虽然经济衰退已导致全球石油消费锐减，但石油供应将难以跟上未来需求。马哲睿说，虽然衰退对需求的打击超过预期，但对供应增长的影响也超过预期。他说：“需求受到的影响超过我们所想，但产量增长所受影响也超过我们所想。”