沪燃料油本周的走势与外盘走势略有不同,周一在A股重挫的影响下,燃料油主力合约大跌了106元,但随后发改委宣布上调了成品油的价格,一度提振了市场的多头情绪,无奈整个大宗商品市场空头气氛迷漫,燃料油在周三更一度下探到60日线附近后方才形成反弹。周四周五两日,燃料油价格走势依然疲软,最终主力合约fu0911收报在3954元,跌破了4000元关口,较上周下跌了156元或3.9%。持仓方面,资金渐渐向0912转移,0911上的总持仓及成交量逐日下降。
对于国际能源市场来说,当前所面临的消息面因素可谓喜忧参半,一方面,一系列的数据显示,金融危机引发的衰退已经渐近尾声,国际能源市场未来的需求增长前景有望逐渐好转;另一方面,在消费端传来的数据却并不乐观,市场在连续上涨之后继续冲高的信心十分脆弱。同时,由于商品市场近期表现出了与股市的高度相关性,显示对经济未来走势的预期仍然是决定近期能源市场走向的最主要因素。
而在亚洲燃料油市场上,虽然亚洲各地炼厂减产,加上中东市场异常紧张导致该地区亟需额外供应,但9月期间运赴亚洲的高硫燃料油套利船货可能多达400万吨,如此巨大的供应量短期内有可能限制价格进一步上涨。国内方面,从金银岛网站公布的数据显示,本周中国沿海地区燃料油库存量大幅上升,较上周统计的数据上升41万吨,或↑18.99%,至256.9万吨。本周华南因统计库的增加库存大幅上升,山东小幅回升,华东则继续微幅下降。其中华南较上周统计的数据上升了32.5万吨,山东较上周统计的数据上升了9万吨,华东则较上周统计的数据微幅下降了0.5万吨。
国内外的高库存严重打压了多头信心,这也是为什么发改委2号对成品油价格的上调未能引起市场较大反应的原因,现货贸易商在原油对70美元关口反复争夺之时均表现得较为谨慎。
从技术上看,随着主力合约转移到0912的过程渐近尾声,合约之间的价差交易空间仍然未出现,以当前30-70元之间价差空间进行套利并不合适。而主力合约在本周下探60日线之后迅速回抽,则让人担忧其对该位置的测试是否已经完成。从外围市场上看,由于周五美股收高,对A股下周走势形成潜在利好,预计燃料油继续重挫的空间并不大,操作上仍应维持谨慎态度,低位多单继续持有,新多头耐心等待,在3950-4000区间内试探性做多。