下面我们就来分析一下昨夜原油上涨的主要原因以及可能对能源化工类商品的影响。
原油在区间长期盘整,飓风因素成打破平静的重要动因
美国石油协会(API)周二公布,上周美国原油库存意外大幅减少,因国内炼厂需求增加且进口下降。截至8月14日当周,美国原油库存减少610万桶至3.42377亿桶,而分析师预估为增加130万桶。这可能是昨夜原油上涨的原因之一,但一般大家更加关注的是EIA在今日晚间公布的数据。
而8月17日美国国家飓风中心(NHC)宣布,热带风暴比尔(Bill)17日升级为09年飓风季的首个飓风。18日白天,飓风BILL已加强至2级风暴,风力为每小时105英里。由于原油前期一路走弱,已经下跌了约5美元/桶,美国经济数据虽然良好,但是消费者信心指数和就业前景的不明朗,给投资者带来对未来能否走出低谷的忧虑,投资者转而以比较谨慎的心态来操作,原油暂时缺乏上涨动力。今年以来,市场一直没有对飓风因素进行过炒作,昨夜应该是第一次炒作飓风因素。在对于“可能”存在的飓风毁坏炼油设施,使油价大涨的预期下,飓风却逐渐偏离。目前已经基本确认了此前对飓风比尔运行路线的预测,预计不会登陆美国大陆,22日可能将通过百慕大群岛西部。将在22日早些时候进一步向北移动,预计23日早些时候将沿与美国东海岸平行的轨迹运行。由此,我们也可以预测,这次原油上涨的动力可能不足,延续时间不会太长。今年的第一个飓风的影响或许不会造成原油的持续上涨从而突破74美元的通道上方的情况。不过自然现象一直是很难完全确定的,一旦发现比尔飓风有向美国西海岸登陆的情况,那么原油可能会又有一波大涨。
综合所述,昨夜原油的上涨多因飓风因素炒作,与美国经济关系不大,所以对其它商品的影响也极其有限。当然原油上涨,可能不会立即对能源化工类的商品产生影响,但是由于成本传递的关系,其下游商品必然会受到支撑。
原油上涨将对能源化工类的商品形成支撑
从过去的一系列分析,我们都知道原油和LLDPE与PVC之间存在较强的相关性。当然这是在一个相对较长的时间段内发现的规律。放到短时间内,这并不是必然的规律。从相关性来看,在LLDPE和PVC在他们的价格较低,主要由成本决定价格时,受原油的影响较大。在价格较高,受资金炒作因素影响较大,那么对原油价格的波动的跟随就不是非常的明显。现阶段,LLDPE和PVC还是处于历史上相对较高的价格,对于原油波动的敏感并不是那么强烈,这从昨夜原油大涨,今日LLDPE和PVC都是高开,但是盘中却一路下滑可以看出:昨夜原油的上涨或许可以影响这两个商品的高开,但是盘中的走势,还是以基本面和盘中资金博弈为导向。
笔者认为,这次飓风炒作姿势短期影响,原油持续上涨的可能性不大。因此短期内对成本推高的作用将不明显,对能源化工类的PVC和LLDPE的影响不会太大。PVC和LLDPE今日反弹失败,调整仍未到位,短期内可能很难再现一波上涨行情。