2008年原油市场经验教训

　　导读：沙特阿拉伯国有石油公司(Aramco)前高管侯赛尼(Sadad I. Al-Husseini)撰文表示，石油行业应该吸取2008年的经验教训。以下为文章概要：

　　2008年有很多经验教训可以载入历史，但可能很快被遗忘；对于石油行业来说，找出并吸取2008年的经验教训非常重要。

　　其中一个答案肯定不会令石油专家感到意外：几年以来，石油行业产能利用率一直在较高水平保持稳定，考虑到原油生产链的成本和复杂性，石油行业并不能进一步提供全球原油需求所需的供给弹性。

　　2003年开始的油价上涨以及2008年的油价大幅下滑可以在1998年找到根源。1998年时，油价跌至10美元/桶，致使全球范围原油产能投资缩减。最后，低油价促使原油需求大幅增加，而原油供给增长跟不上需求增长。这种缺口促使原油价格大幅上涨，最终致使全球经济衰退和2008年油价大跌。

　　所有上述状况都是可以预期的。全球经济可以在几个月内改变增长率，但能源业太复杂，即使是在更有利的经济环境下不能做出有效回应。政治、物流以及技术限制等因素均使得原油供给处于上限水平，不能满足无限制的能源需求增长。

　　在当前石油行业上游投资下降的情况下，原油供给处于上限的状况不会得到缓解。实际上，有充足的理由可以认为未来几年这种原油产量位于高位的状况还会加剧。