LLDPE：本周塑料虽然基本脱离了原油的走势，但在石脑油与乙烯价格的支撑下，国内LLDPE 0911合约价格还是震荡向上走。5个交易日中价格自上周五低点慢慢攀升，从技术面上看，目前塑料仍是多头格局，均线多头排列，K线沿5日均线缓慢上行，可前期高点11880位置存在一定压力，本周连续两日价格冲至此上方，但最终未站稳，这样看来未来上涨有一定压力。然而，之前价格一直是低点逐步抬高震荡向上，整个上涨形态保持得很好，因此虽然上方有压力但价格打压至11000以下也有困难。
市场分析
国际原油：自去年开始国际原油波动的几个阶段既有基本面的因素也有资金面的推崇。一年前油价暴涨到每桶147美元有些离谱，而今年早些时候油价跌到每桶35美元也反映了雷曼兄弟破产之后市场的过度悲观人气。油价自最低点至今，过去5个月上涨了68%，也同样脱离了现实因素。石油供应一直在增长，全球需求在萎缩，而通货膨胀忧虑在很大程度上仍停留在理论层面上。石油多头人士把目光主要集中在了两个因素：美元走软以及中国需求增长。美元走低的时候，大宗商品价格通常会走高，因为它们是以美元定价的。
当资金面推崇逐步失去效应时，油价终究回到基本面上。目前油价处于震荡中的理由还是与当前的忽好忽坏的美国经济数据相关。先来说一下利好的方面：美国第二季度国内生产总值(GDP)下降1%，降幅小于经济学家预期，同时也大大小于第一季度6.4%的降幅。从GDP数值看，美国经济整体状况正朝着复苏方向发展；美国供应管理协会(ISM)公布了7月制造业指数为48.9，好于预估的46.2。此指数是经济的晴雨表，虽然指数仍在50分水岭之下，但其环比增幅为9.15%，同比减速放缓，由上月的-10.76%至目前的-1.21%；另外一份最新报告显示美国7月份工业产值较前月增长0.5%，工厂开工率也有所提高；工业方面的利好数据外，劳工市场也有好消息，美国7月份失业率出人意料地降至9.4%，7月份非农就业人数下降24.7万人，为去年8月份以来的最小降幅。从以上的几个重要数据中我们可以说是经济复苏步伐正在进行中，可不能说完全摆脱金融危机的阴影。最新的美国7月零售销售下降0.1%，预估为增长0.7%；另外，路透社/密歇根大学8月份消费者信心指数从7月份的66.0降至63.2，市场对8月份消费者信心指数的预期是69.0，正是这份报告打压了周五的油价。
LLDPE：塑料产业链上游除了原油，便是石脑油与乙烯。综合外电8月13日消息，8月计价期，新加坡石脑油70.82美元/桶，本月至今均价为68.88美元/桶，较上月均价涨5.73元。由于欧洲套利船货流入量不足，市场面仍坚挺。亚洲乙烯方面，尽管中国大陆和台湾乙烯现货需求疲软，但本周东北亚乙烯市场受原料石脑油看涨行情支撑表现平稳。终端用户能从其合同供货商那里获得充裕的乙烯货源，因此购买欲欠浓厚。据称，终端用户的购买意向价在920-930美元/吨CFR中国/台湾。尽管如此，当地厂家不愿以低于1000美元/吨FOB东北亚出售，反映出目前石脑油成本为660美元/吨且生产成本在300-350美元/吨。某贸易商称, 以1000美元/吨FOB价格及东北亚国家之间的传统运费在50美元/吨为基础，其销售意向在1050美元/吨CFR东北亚。因购买和销售意向价相差甚远，无交易达成。东南亚乙烯价格微涨5美元/吨。伊朗国家石化位于阿萨鲁耶的两套蒸汽裂解装置延迟重启使得其对亚洲的乙烯供货保持有限。该公司 9号和10号烯烃装置（综合产能232万吨）原计划8月15日重启，但电力供应问题使之延迟。某贸易商称伊朗的乙烯供货彻底干涸，过去的几周里一直无货可装，据称递报价分别在1000和1050美元/吨CFR东南亚。
下游整体生产水平似乎并不理想。以塑料薄膜行业为例，传统印象中的夏季、国庆以及中秋佳节等旺季需求今年表现并不如意。据数据统计，8月中旬BOPP膜厂的整体开工率水平较7月中旬有明显下降。7月中旬大型膜厂开工率水平在70-80%，而因受下游需求制约的影响，部分大厂7月底的开工率水平一度降至50%左右，部分小型工厂甚至关停设备，消化库存为主。8月初，随着库存的消化，工厂开工负荷略有上升，大厂平均开工率回暖至60-70%，但目前工厂方面普遍居高不下的成品库存依然制约着开工情况难有根本好转。
目前工厂方面的成品库存数量惊人，基本已回到年初的至高点，部分大厂的成品库存达5000-6000吨，中小厂库存水平在2000-3000吨。从成品价格来看，7月中旬华东地区25μm厚膜价格在11200-11400元/吨，目前该级别货源价格在11400-11500元/吨，成品价格涨幅仅100-200元/吨。但是对应原料价格来看，涨幅却远大于此。8月初，受油价一路上涨利好，石化价格奋勇拉高，原料价格再掀高潮。以华东市场价格为例，相比7月中的原料价格，石化出厂价上涨500元/吨，相比之下，成品的涨幅微乎其微。据工厂反映，目前下游采购成品的节奏十分缓慢，基本维持随用随拿，且单笔采购量十分有限。由此看来，原料价格的拉涨并没有得到下游行业切实的跟进，下游的旺盛需求何时到来，我们还需等待。
后市展望
上述我们回顾了本周国际原油市场及国内LLDPE市场行情，本周国际原油价格基本处于震荡区间，周五在零售业数据打压下，油价又回到68美元附近。美国整体经济在恢复中，但是原油需求仍需时间复苏。因此，未来国际油价还可能以震荡居多。从最新CFTC原油基金持仓看，基金净头寸继续大幅增加27077手，这样看来未来油价大幅下降的可能不大。国内品种LLDPE在原油震荡与乙烯启稳的情况下，价格大幅下滑可能很小。虽然今年旺季采购还未显现，但大部分买家看好8月后需求，因此长远看未来价格震荡向上可能较大。
数据汇总
英国咨询机构Oil Movements表示，在截至8月29日的四周内未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)各成员国石油日均出口料增加7万桶。根据Oil Movements最新数据，OPEC-11国成员每日海运原油出口料增至2253万桶，截至8月1日止四周日均出口量为2246万桶。
需求方面，据纽约8月12日消息，美国能源资料协会（EIA）公布，上周美国原油库存增幅大于预期，因进口增加且国内炼厂需求减少。美国8月7日当周原油库存增加250万桶至3.52亿桶,预估为增加70万桶，原油库存已连续3周反季节增加。当周汽油库存减少100万桶至2.119亿桶,预估为减少130万桶。
本周东南亚CFR乙烯报价最高至1042美元，最低是1022美元，之间相差20美元，较上周价格上涨20美元左右；东北亚CFR乙烯价格较上周下滑50美元左右至940美元。本周中塑现货指数小幅上扬。总体来说，本周上游乙烯价格涨跌不一，现货价格也有小幅度上升。
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