高位运行的商品价格难以获得基本面的支撑，并且美元贬值预期落空更令市场信心受挫。近期，在国际原油的带领下，商品市场出现整体回落的行情。分析人士表示，下一步市场走势或将强弱分化，投资者可以重点关注部分品种的长线机会。 八国峰会前，英法首脑发文指出，目前如果油价再次走势不稳，可能会影响各国为经济复苏所作出的努力。文章呼吁国际证券监督委员会组织考虑提高石油期货市场的透明度和监督，以减少破坏性的投机活动，并实施其特别小组今年3月提出的加强大宗商品监管和执法的指导方针。而在昨日稍早时候，美国商品监管机构（CFTC）主席也公开表示，将考虑对原油及其他所有供应有限的商品实行头寸限制。 欧美政府对油价的担忧，放大了上周美国就业数据对市场利空影响，投资者预计全球和美国经济恢复所需花费的时间可能要比期待的更长。周二，国际油价在之前连续5个交易日下跌的基础上，进一步向60美元/桶的位置滑落。 受此影响，昨日国内期货市场满盘皆绿，除棉花外的20只品种均有不同程度的跌幅，农产品更遭受重创，其中豆粕跌4.12%，棕榈油主力合约跌4.43%，至此，一个月以来棕榈油累计跌幅已超过了20%。 同时，市场对未来通胀观点也出现分歧，由于美元贬值预期不断落空，资金出现流出迹象。盘面上看，纽约原油期货持仓量从上个月最高的89.1万手减少到81.1万手，LME铜从上月24.9万手减少到目前23.8万手。国内市场同出一辙，昨日豆粕主力合约减仓2.6万手，橡胶、塑料、锌减仓都在1万手以上。 对于本次市场调整，分析人士认为，商品价格基本面回归实属正常情况，并且在等待全球宏观经济的复苏的过程中，局部不乏有好的投资机会。 象屿期货董事长洪江源表示，全球宽松的货币和财政政策必然带来通胀压力，而各国政府在经济危机后，对通胀的容忍度也大幅增强。因此，未来市场运行仍将是以通胀作为主线。但另一方面，全球商品真实需求复苏过程却相对缓慢，因此市场上将可能出现品种分化，以及结构失衡的现象，同时也表现为震荡攀升、慢涨暴跌的行情特点。在这过程中，那些受益于国家基础建设，需求出现异常增长的商品，如钢材、PVC；或者需求稳定，但供应缺乏潜在增长的商品，如铜，将具有投资价值，但另一些弹性小的商品，如铝和锌可能缺乏持续行情。
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