贸易商套利拉高成品油进口

　　3月11日公布的2月份海关进出口数据显示，在国内成品油消费萎靡不振的情况下，2月原油进口降至15个月新低，原油和成品油出口量均有所增加。但值得注意的是，2月成品油进口量反而增加了近100万吨，分析人士认为，这并不能说明国内的消费出现反转，可能有贸易商借进口贸易获利的因素在内。

　　根据石化行业协会掌握的情况，虽然炼厂开工率不断降低，去年4季度以来库存消化速度非常缓慢，目前中石化、中石油两大公司的汽柴油库存仍维持在高位，所以不存在补库的因素。协会人士称，即使两大公司的炼厂3月份停工，国内的成品油供应也没有问题。业内人士分析，进口量增长可能有多方面原因。

　　一方面，今年春节假期在1月份，因此1月份的成品油消费量本身相对较低，2月份市场需求肯定会高于1月份，但并不一定是需求在增长，成品油同比的消费量仍有大幅下降。

　　更可能的原因是，因为目前国外的成品油比国内价格低约20%，2月进口成品油价格为2349元/吨，出口价格为2872元/吨，因此进口成品油销售利润空间较大，贸易商进口成品油有利可图，有进口动机。

　　即使是对于中石油中石化来说，也同样有进口的动机。业内人士指出，汽柴煤油并不是炼厂的唯一产品，只占到炼厂产品的一多半，因此即使加工成品油有利润，炼厂也要考虑到其他石油产品依然消费疲软，开工率回升缓慢。中石油公司已经证实，独山子炼化和钦州炼厂都已经推迟了开工时间。而进口成品油同样可以获得稳定的利润，调节国内的需求。

　　石化行业协会人士猜测，还有一种可能是这些进口量是两大公司在之前成品油价格下跌时签订的合约到期交割，导致进口量加大。

　　2月原油进口量创15个月新低，也表明国内炼厂的开工率没有实质性提升，成品油产量继续下降，消费依然疲软。

　　至于进口的品种，海关并未披露详细信息，但业内人士表示，从目前两大公司增产汽油增加出口柴油的情况看，进口汽油的量会大于柴油。主要来自交通运输的汽油需求相对刚性，而柴油消费仍然持续低迷，特别是工业生产总体不景气，与用电量类似，柴油的消费量也较低，而农业用柴油则刚刚处于春耕旺季的开始，还没有明显回升，因此柴油库存压力较大，成品油出口量出现上升。中石油和中石化还在计划增加3月份的成品油出口量，特别是加大柴油出口。

　　国家发改委网站公布的2009年石油行业运行趋势预测认为，2009年成品油消费增长率可能会处于较低水平，其中上半年消费量低于08年同期。

　　从最近3个月进口原油的价格看，中石化原油成本已经大幅降低。简单计算，假定进口原油有1个月的中转，中石化2、3月的原油成本将只有41美元和46美元，2、3月炼油净利在10美元以上。不过仍需考虑到大量库存还需被摊平。