11月18日,NYMEX12月交货的轻质原油期货价格电子盘中再次击穿55美元/桶,最低触及54.13美元/桶,创下了油价回调以来的新低。
而上一次油价迈过这一区间,还在2007年年初。
全球金融危机正日益危及实体经济,需求锐减引发的深深忧虑犹如一层密不透风的巨网,时刻笼罩着国际油价的未来走势。
“目前的国际油价从长期来看,或许已处底部区域,但短期观测,50美元可能仍将经受沉重考验。”对于一路拾阶而下的国际原油价格,11月18日,广发期货能源行业资深分析师蒋婵杰显得颇为谨慎。
依然盘旋的两朵阴云
“目前决定国际油价的最为主要的因素就是需求的锐减,受美国经济衰退程度持续加深,原油需求将继续萎靡不振,油价短期走强的理由无足轻重。”蒋认为。
美国等发达国家每一次公布的经济数据,似乎都大力地将国际油价向下拉扯。
例如,美国新近公布的数据显示,10月份零售额环比出现2.8%的大幅下降,创历史最大环比降幅,同时也创下了自1992开始编制该数据以来的最大环比降幅,这是美国零售额连续第四个月出现下滑。另外,当月美国汽车和零部件销售额环比下降5.5%,加油站零售额环比下降12.7%。
有鉴于此,美国能源情报署毫不留情地继续大幅下调原油需求预测,2008年第四季度全球日均石油需求量较一个月前的预期大幅下调了69万桶,至8699万桶,仅较上年同期增加5万桶。其中,美国第四季度石油日需求量被大幅下调65万桶,至1960万桶,为2001年以来的最低水平,较上年同期下降98万桶。
而对于全球原油需求,国际能源署(IEA)在其上周四发布的最新月度石油市场报告中,同样亦步亦趋地下调今年全球每日平均石油消耗量33万桶,至8620万桶——依此,2008年全球石油需求增幅将降至仅为0.1%,此前预计增幅为0.5%,远远低于2007年的增幅1.1%;2009年全球原油日需求预期下调了67万桶,预计明年原油消耗量仅增长0.4%。
此外,IEA还首次大幅下调了中国和其他新兴市场的石油需求预测26万桶。
而除了需求疲软加剧,近期美元因避险资金的介入呈现强势格局。IMF预测,2009年全球发达经济体将陷入衰退。这将进一步凸现美元作为主导性国际储备货币的避险效应,而这无疑成为了国际油价头上的另一朵阴云。
北京时间11月18日17点,美元指数为87.21,微升0.44%。
50美元,底部区域？
50美元/桶——这个数字对于中国人来讲,并不陌生,因为一度震惊中外的“中航油事件”主角原总裁陈久霖就是在此油价上反手做空而折戟沙场。
当历史再次轮回,油价再度兵临50美元/桶城下,世界经济呈现出的却是另一番光景。
“尽管目前全球经济正经历衰退,但原油价格从更长的周期看,需求方面仍然是相对乐观的。”上海中财期货研发中心副总经理续剑峰称,中国人口是美国的 4 倍,且处于重化工工业阶段,能源使用的效率并不高。另外,潜在的正处于扩张中的中国交通运输业的石油需求,特别是汽车的消费需求,将极大推动中国未来对石油的需求。
在续看来,目前原油价格短期严重“超调”(over-shooting)。而从历史走势看,1997年亚洲金融风暴之后的1998年12月,原油价格下跌到8.5美元,约为1996年12月价格是25美元价格的三分之一。此次原油价格下跌自148美元到日前的55美元,价格也恰好在三分之一附近,“因此,50美元可能是此次原油下跌的长期底部。”
而从长期看,IEA于11月12日发布的《2008年能源市场展望》称,2005 年至 2030 年,中印两国的能源需求增长量将占全球增长量的近一半。由此,该机构预测,2030年全球原油消费量将比目前增加25%至1.06亿桶/日。
对此,蒋婵杰却认为,IEA的看法是在未来很长一段时间维度内、是根据全球经济衰退在修复后的情况来考量的,这在短期内并无很强的指导意义,“因为目前经济衰退才刚刚开始。”
而从美国期货交易所委员会(CFTC)公布的NYMEX原油持仓报告亦能看出,资金在上周继续维持净进场。
数据显示,截至11月15日,NYMEX原油总持仓增加了3万手,其中商业性多头的持仓增量超过了空头约1.3万手;但另一方面,非商业性持仓空头的大幅增仓,仍然让市场的偏空气氛依然浓郁。
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