空头获利出场观望 原油止跌反弹

　　在经过了整整一个月的巨幅下跌以后，国际原油期货重新有了企稳的迹象。

　　8月19日、20日、21日，纽约商品交易所的原油期货主力合约连拉三根阳线，返回到115美元上方。在价格上升过程中，成交量稳步放大。而据熟悉美国原油投机界的人士透露，前段时间大获其利的空头资金开始选择平仓出场，观望后市发展。

　　空头获利出场 原油止跌企稳

　　8月15日，纽约商品交易所的原油期货价格下降到了15周的最低点每桶112美元附近。此时距离一个月前的最高价147美元，下跌幅度超过了23%。其间，几乎没有反弹。

　　按照期货保证金交易的特点，做空的投机商获利已经翻番。从纽约商品交易所的持仓数据人们可以发现，最新的净空单为9130张，相比一周前的2万多手净空单，减少了一万多张。上海通联期货的原油分析师李甜甜认为，获利的空头减仓迹象很明显，他们在现阶段也选择了观望。

　　从技术上看，多空双方在原油期货价格接近200天均线时，作出了选择：空头回补，多头进场。

　　8月20日，美国能源资料协会(EIA)公布了最新的原油库存数据。截至8月15日最新一周，原油库存增加940万桶至3.059亿桶，为2001年3月23日来增幅最大的一周。然而李甜甜发现，这个数字尽管增幅很大，但仍然低于美国原油5年库存的平均水平。也就是说：“原油的基本供需情况没有根本改变，虽然美国经济在衰退，但包括中国在内的其他国家，对原油的需求短时间不会减少。”

　　与此相印证，最新的报告显示，美国汽油库存减少了620万桶，低于分析师的平均预估。而在另外一份报告中，EIA表示沙特“可能削减近期增加的产量，这将止住近期价格跌势”。

　　期货高级分析师沈剑云认为，原油作为不可再生的资源，中长线向上趋势仍然很强。前段时间的急剧下跌，虽然幅度很深，但只能作为牛市中的深度调整而已。

　　不过，来自美林集团的观点与此相反。该集团副董事长皮特里日前表示，全球需求减少将推动油价在未来几个月下降至 80美元/桶左右。他称：“很显然需求弹性在某种程度上已经被引发，并将压低油价，而在油价跌破100美元/桶前，消费者的压力都无法得到缓解。”

　　“美国金融界的大量资金正在寻找新的方向。”美国盛智律师事务所高级合伙人沈文理律师在接受记者采访时表示，原油价格从高处回落以后，确实有大量投机资金已经撤离，对于这些资金来说，需要新的方向。因此，一旦原油价格反弹超过一定高度，投机资金再次进入并不是没有可能。

　　期货公司高级顾问谭雅玲在近期发布的报告中指出，国际石油价格的上涨与调节已经远远超出了石油本身的行业意义，更多地体现出了国际金融格局与趋势的发展和变化。而伴随国际石油价格高涨的重要主线就是美元，以美元贬值为核心的外汇市场战略、策略与技术是形成国际石油价格高涨重要的基础因素，长期国际金融博弈和美国金融战略则是石油价格高涨与调节的核心。

　　沪燃料油期货 在平静中爆发

　　就在国际原油期货止跌企稳的同时，上海燃料油期货近日也走出了急剧上扬的态势。8月21日，燃料油主力合约0811盘中突破了4850点，完全摆脱了前期4400点到4750点的震荡区间。

　　有分析师建议，在向上突破过程中，激进的投资者可以尝试多单。因为短期来看，国际原油价格在110美元附近已经形成了较稳固的支撑。苏物期货的报告也认为，沪燃油将在4500点附近形成阶段性底部。

　　上海的燃料油期货上市几年来，虽然大多时间里默默无闻，短时间内也不可能帮助中国争夺国际原油的定价权。但在这波原油牛市中，上海燃料油同涨同跌，客观上为投资者提供了参与原油牛市的机会。

　　目前参与燃料油期货交易的机构主要来自广东。据不完全统计，广东省具有燃料油经营资格的贸易公司有数百家，此外还有大量的燃料油终端用户。从事燃料油贸易的公司数目众多，国家、集体、私人企业互相竞争，没有任何一家企业能够在燃料油市场上取得垄断地位。

　　在经过了前段时间的调整后，近期上海燃料油期货的成交量又开始稳步增加，每天成交量在12万手以上。分析师预计，随着燃料油期货的参与程度越来越高，其投资机会将逐步显现。