人民币期货推出迫在眉睫

　　芝加哥商品交易所(下称“CME”)近期在伦敦宣布，将在2013年2月25日正式推出可交割离岸人民币期货(USD/CNH Futures)，CME外汇及利率商品部德里克·萨曼在接受《陆家嘴(行情 股吧 买卖点)》记者专访时表示，与港交所的同类产品相比，庞大的客户基础是CME的优势所在。
　　
　　记者：香港早在2009年就推出了离岸人民币期货。芝加哥商品交易所明年2月推出的有什么特别和优势之处？如何看待两者之间的竞争关系？
　　
　　萨曼：CME能够给人民币离岸市场提供的是广泛的客户基础、全球化的交易平台。现在我们除了固定收益产品及外汇产品之外还有人民币产品。因此，我们的优势在于丰富的产品和庞大的客户基础。我不认为香港和芝加哥之间有什么竞争。因为所有外汇交易都不一定是在所交易的币种国或地区进行。越多的交易中心，就意味着可以在其地区吸引更多的投资者入市。对我们来说，是盘子越大，参与者越多，资金流动性越大，市场就越好做，这就是我们做货币期货市场为什么集中扩大参与者的原因。而对于投资者来说，最重要的是有综合性的资金流动“池”，资金池越大，越有机会。这是一个共赢的市场，不存在胜负之分，市场参与者越多，对每一个交易所或投资者都是好事。
　　
　　记者：为什么决定要到2013年2月才正式推出？
　　
　　萨曼：我们跟踪人民币市场已经差不多4年了，我们是希望在符合客户需要的最佳时期推出离岸人民币期货产品。我们本来是打算在2012年9月推出的，但后来考虑到离岸人民币期货在全球市场上是一个崭新的产品，为了能让更多的客户参与到这个市场，并在能够为投资者提供支持交割机制的基础配套方面做得更加完善，我们将发行期向后延迟了几个月。
　　
　　记者：离岸人民币期货将对现有的无本金交割远期合约NDF市场有何影响？
　　
　　萨曼：从我们已经在外汇市场上取得的成功来看，货币期货市场总是与NDF现金市场共同增长。我们在做的是，提供期货产品扩大客户源，当客户群扩大后，在期货市场增长的同时， NDF也会有增长。
　　
　　记者：离岸人民币期货产品对人民币走向会有什么影响吗？
　　
　　萨曼：这完全要看外汇市场的情况，外汇市场则是看每个国家银行利率的情况。我们主要关注的是客户因为息差的变化而需要工具进行对冲，客户跨境贸易结算增加也需要根据现金流状况而进行风险对冲。因此，我不认为我们的产品将会改变人民币的定价或走向，但我们的产品会提升人民币离岸市场的参与度。
　　
　　记者：你怎么看2013年人民币境外交易的情况？人民币国际化的进程会怎样？
　　
　　萨曼：这几年人民币持续升值，只是最近有所回落，目前投资人已经意识到，人民币的升值并非是持续和加强的，而是有所调整的。这也督促了我们交易所推出更多的产品。人民币近期的浮动，是一个很积极的信号，说明人民币更加自由并结束了单边升值的状况，人民币能够按照市场需求进行浮动，是人民币国际化有很大进展的标志。
　　
　　记者：明年整个外汇交易市场形势如何？
　　
　　萨曼：明年外汇市场的动荡性会大幅度减低。证券市场也会相对平静。对于投资人来说，经历了2012年的艰难，都希望有一个新的开端。我觉得投资者可能会在非主流货币中寻找生长点，因为美国和日本的利率都是零，而中国、加拿大、澳大利亚等高利率国家的货币波动性会比较大，比较吸引交易量。所以我觉得中美之间高收益的差异将是导致波动性和市场参与性的动力。因此，我觉得对明年的人民币市场非常有利。