上期所新规“优化”期金交易

　　日前，上期所公布《上海期货交易所风险控制管理办法》修订案和《上海期货交易所交易细则》修订案，引起投资者广泛关注。
 
　　统计显示，自2008年1月9日上市运行至今，目前黄金期货的年交易额已从2008年的14975亿元，提升到2011年的25488.亿元，年均增幅达20%。为跟上市场发展的脚步，上期所此次着重对黄金期货合约交易保证金收取标准、不同时期的限仓比例、持仓限额等进行了调整。
 
　　此次上期所完善了黄金期货持仓梯度及时间梯度保证金规定，适度降低时间梯度的最高保证金要求：一是将启动持仓梯度保证金调整的持仓量基准值由双边8万手调整为双边16万手；二是将持仓量梯度间隔幅度由2万手调整为4万手；三是适度减少保证金梯度档次并调低相应保证金比例，由原来的从交割月前第二月的第十个交易日起，调整为从交割月前第一月的第一个交易日起逐渐提高保证金，且将原来的6个梯度调整为4个梯度，自交割月份最后交易日前二个交易日起将保证金提高至20%，其余保证金调整幅度参照锌、铝等品种的保证金调整幅度。
 
　　同时，上期所对于黄金期货投机限仓的内容进行修改。首先在期货公司方面：一是将期货公司黄金期货启动比例限仓基准值由8万手调整为16万手；二是适度扩大期货公司会员黄金期货限仓比例，交割月前一月和交割月由绝对值限仓调整为比例限仓，并将限仓比例由15%调整为20%。调整后，从合约挂牌至交割月份对期货公司会员一律实行20%的比例限仓。
 
　　其次是对非期货公司会员和客户在期金的持仓限额上做出调整：一是非期货公司会员和客户一般月份比例限仓调整为绝对值限仓，限额3000手；二是将非期货公司会员和客户交割月份前一月持仓限额调整为900手（原来分别为300手和90手）；三是将非期货公司会员和客户交割月份持仓限额调整为300手（原来分别为90手和30手）。
 
　　此外，新规对黄金期货品种期货公司会员超仓和客户超仓进行分类处理，其中，对客户或非期货公司会员超仓仍实行强行平仓，对期货公司超仓则规定不得同方向开仓交易。