美联储周三(9月20日)宣布维持基准利率不变,同时暗示在今年再加息一次后,借贷成本可能会在更长时间内维持在较高水平。 漂亮国央行政策制定机构联邦公开市场委员会(FOMC)周三在华盛顿发表的会后声明中重申,官员们将决定“可能适当的额外政策收紧程度”。 美联储主席鲍威尔表示,官员们“准备在适当的情况下进一步提高利率,我们打算将政策维持在一个限制性水平,直到我们确信通货膨胀正在朝着我们的目标持续下降。” 鲍威尔在决定后的新闻发布会上说:“我们致力于实现和维持货币政策的立场,这一立场具有足够的限制性,可以随着时间的推移将通货膨胀率降至2%的目标。” 针对降息,鲍威尔称,他从未打算就任何降息的时间发出信号。在适当的时候我们会有降息的时机。决定降息的部分原因可能是实际利率正在上升,因为通货膨胀正在下降。 针对通胀,鲍威尔称,尽管价格压力已经显示出一些令人鼓舞的缓解迹象,但让通胀回落至2%的目标远未结束。 鲍威尔说:“自去年年中以来,通胀有所缓和,对家庭、企业和预测者的广泛调查以及金融市场的指标都反映出,长期通胀预期似乎仍然稳定。” 他说:“尽管如此,将通胀持续降至2%的过程还有很长的路要走。” 鲍威尔还表示,美联储尚未完全相信通胀正处于正确的轨道上。 “我们希望看到令人信服的证据,证明我们已经达到了适当的水平,我们看到了进展,我们对此表示欢迎。但是,你知道,在我们愿意得出结论之前,我们需要看到更多的进展。” 针对经济增长,鲍威尔表示,强劲的经济活动推动了对2024年降息幅度较小的预测。 鲍威尔告诉记者们,美联储官员对经济增长持乐观态度,而不是越来越担心顽固的通货膨胀,而2024年预期降息次数减少的变化更多地与此有关。 “总体而言,经济活动走强意味着我们必须在利率方面采取更多措施,这就是那次会议告诉你的,”鲍威尔说。 联邦公开市场委员会将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.5%之间,而最新的季度预测显示,19名官员中有12人赞成在2023年再次加息,这突显了确保通胀继续减速的愿望。 鲍威尔强调,美联储在评估即将公布的数据以及不断变化的前景和风险时将“谨慎行事”,这与他上个月在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度研讨会上的讲话相呼应。 针对软着陆问题,鲍威尔在回答记者提问时,对“软着陆是基本假设”的说法泼了冷水。 当被问及软着陆是否是“基本预期”时,鲍威尔立即回答说不是,然后解释说这种情况确实有可能发生。 “不,不,我不会那样做的。我一直认为软着陆是一个可能的结果,有一条通往软着陆的道路。”“也有可能这条路已经变窄或变宽了。” 鲍威尔说:“最终,这可能取决于我们无法控制的因素,但我确实认为这具有可能性。”“我还认为,这也是我们能够再次谨慎行事的原因。我们将恢复价格稳定,我们知道我们必须这样做,我们知道公众依赖我们这样做。” 鲍威尔说,美联储能做的最糟糕的事情就是不能恢复价格稳定。 鲍威尔说,恢复物价稳定是美联储的首要任务,如果做不到这一点,将对经济造成严重后果。 鲍威尔说:“我们能做的最糟糕的事情就是未能恢复价格稳定,因为这方面的记录很清楚。”“如果不恢复价格稳定,通胀就会卷土重来……在很长一段时间内,经济非常不确定,这将影响经济增长。通货膨胀不断回来,美联储介入,不得不一次又一次地收紧货币政策,这可能是一段悲惨的时期。” 鲍威尔讲话伊始,美元指数一度降至104.86,但随后震荡回升并刷新日高至105.26。 现货黄金震荡回落,接近抹去鲍威尔讲话时的涨幅,现交投于1940美元/盎司下方。 美股自高位持续回落,其中道指现小幅上涨,纳指和标普500指数分别下跌0.4%和0.8%。 根据新的预测,美联储官员还认为明年的宽松程度不会那么大,这反映出经济和劳动力市场重新走强。 他们目前预计,到2024年底将联邦基金利率降至5.1%是合适的,高于6月份最新预测时的4.6%。他们预计,到2025年底,利率将降至3.9%,到2026年底将降至2.9%。 美联储做出这一决定后,两年期漂亮国国债收益率上升,美元兑主要货币收复了跌幅,标准普尔500指数抹去了早些时候的涨幅。 联邦基金利率从2022年3月的接近零升至今年5月的5%以上,这是一场史无前例的快速紧缩,但近几个月来,美联储转向了放缓的加息步伐。 新的策略是,随着通胀向2%的目标减速,让即将公布的数据决定利率的峰值水平。美联储青睐的不包括食品和能源在内的物价指数在截至7月份的12个月中上涨了4.2%。 官员们还继续预测,明年通胀率将降至3%以下,并在2026年重返2%。他们预计2024年经济增速将放缓至1.5%,此前2023年的增速被上调至2.1%。 对利率在更长时间内更高的预期,在一定程度上反映了对失业率走势更为乐观的看法。政策制定者现在预计,到2024年,失业率将升至4.1%,而6月份的预测为4.5%。 自美联储7月底上次会议以来公布的数据普遍显示,尽管利率上升,但劳动力市场和消费者支出仍保持弹性,而核心通胀继续减速。 不过,政策制定者必须考虑到许多不利因素。自6月份以来,油价已经飙升了约30%,而下个月恢复支付学生贷款将使消费者失去更多的可自由支配的消费能力。 漂亮国政府本月底可能停摆也笼罩着经济前景,并可能使决策者无法在美联储10月31日至11月会议前获得联邦机构发布的就业和物价关键数据。
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