周三(6月21日)，美联储主席鲍威尔在向国会提交半年度货币政策报告的第一天发表的鹰派言论，美元上扬，黄金和美股承压下跌。 鲍威尔指出，尽管通货膨胀率已从去年的40年高点大幅下降，但仍远高于央行2%的目标。他补充说，尽管经济一直相当有弹性，但委员会预计经济增长将放缓，从而进一步降低通胀压力。 他说，要使通货膨胀率回落到目标水平，央行还有很长的路要走。 鲍威尔在众议院金融服务委员会开市时表示:“我们仍然致力于将通胀降至2%的目标，并保持长期通胀预期的稳定。降低通胀可能需要一段时间的低于趋势的增长和劳动力市场状况的一些软化。恢复价格稳定对于实现长期最大就业和稳定价格至关重要。” 鲍威尔发表上述言论的一周前，美联储将利率维持在5.00%至5.25%的区间不变。然而，美联储维持其鹰派立场，暗示今年可能再加息两次。 “几乎所有FOMC参与者都预计，到今年年底进一步提高利率将是合适的。但在上周的会议上，考虑到我们已经走得有多远、有多快，我们认为保持目标区间不变是谨慎的，以便让委员会评估更多的信息及其对货币政策的影响，”鲍威尔说。 尽管美联储看起来将维持其激进的货币政策立场，但鲍威尔几乎没有向国会提供前瞻性指导。 “在确定进一步收紧政策的程度时，我们将考虑货币政策的累计收紧程度、货币政策影响经济活动和通胀的滞后程度，以及经济和金融发展。”“我们将继续根据即将公布的总体数据及其对经济活动和通胀前景的影响，以及风险平衡，一次又一次地做出决定。” 据华尔街日报报道，鲍威尔周三公布书面证词后，联邦基金期货交易员认为，美联储9月份加息25个基点的可能性有所上升。7月份美联储料加息25个基点。根据CME美联储观察工具的数据，9月份加息的可能性预计为15.4%，高于一天前的12.3%。 市场反应 美元指数一度震荡反弹约20点，刷新日高至102.72。美元兑日元日内涨0.6%，现报142.31，创下今年以来的新高。 现货黄金失守1920美元/盎司，至3月16日以来的最低水平1919.54美元/盎司，日内跌幅0.85%。现货白银短线走低超0.3美元，现报22.51美元/盎司，日内跌2.48%。 COMEX最活跃黄金期货合约北京时间6月21日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交2312手，交易合约总价值4.47亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间6月21日21:37一分钟内买卖盘面瞬间成交3646手，交易合约总价值7.02亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间6月21日21:39一分钟内买卖盘面瞬间成交2500手，交易合约总价值4.80亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间6月21日21:40一分钟内买卖盘面瞬间成交2730手，交易合约总价值5.24亿美元。 美股开盘走低，道指开跌83点，标普500指数跌0.26%，纳指跌0.34%，法拉第未来(FFIE.O)跌2.49%，特斯拉(TSLA.O)涨0.49%，此前漂亮国得州要求充电站需包含特斯拉的充电插头，蔚来汽车(NIO.N)涨2.25%，小鹏汽车(XPEV.N)涨2%。 机构点评鲍威尔讲稿 “美联储传声筒”、华尔街日报记者NickTimiraos表示，美联储主席鲍威尔向国会准备的证词与上周新闻发布会上的开场白相比，几乎没有新的措辞。市场预计将目光投向国会的问答环节。 有评论指出，美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会的讲稿提前发布，但市场反应有限，因为讲稿内容与他在上周FOMC会议新闻发布会上的开场发言几乎一字不差。关于双重使命方面，他重申“劳动力市场仍然非常紧张”，通胀压力继续居高不下，通胀也在回升降至2%还有很长的路要走。”关于利率方面，他重申“几乎所有FOMC参与者都预计，到今年年底进一步提高利率将是合适的”，但上周维持利率不变是稳妥的。关于银行，他重申:“漂亮国的银行体系是健全和有弹性的。”市场将目光投向今晚国会的问答环节。 纽约斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，股市将企稳，因为鲍威尔不会偏离他上周在新闻发布会上所说的话。在通胀率达到2%之前，美联储将保持鹰派立场，而市场知道这在两年内是不可能实现的，甚至可能不会在未来四年内看到，除非美联储过于激进，采取沃尔克法则，但这是不可能的。如果6月和7月的通胀数据更低，美联储也有可能在7月跳过加息。进入夏季，如果高昂的资金成本和融资成本开始限制消费者支出，那么我们将陷入衰退。“我认为，美联储持续发表鹰派言论是因为他们不希望市场过于热情。” Dakota Wealth Fairfield高级投资组合经理Robert Pavlik认为，市场正在等待鲍威尔今晚的发言。许多人表示，美联储此前在太短的时间内收紧政策的力度太大，目前部分市场试图测试近期的涨幅，观察这些涨幅能否保持下去。美联储可能会在一段时间内继续收紧政策，不仅仅是在7月。任何指望美联储能在2023年降息的人都将重新思考，并修改他们的模型。2023年不会降息，任何怀有2023年能降息的想法的人都是被误导了。 Hugh Johnson Economics LLC首席经济学家Hugh Johnson表示，如果要用一个恰当的词来形容美联储目前的政策，那可能就是“混乱”。鲍威尔很难（表达得）非常明确，因为美联储的行动将取决于从现在到7月会议以及7月会议到9月会议之间的数据。 以下是鲍威尔听证会讲稿全文翻译： 麦克亨利主席、高级成员沃特斯和委员会其他成员，我很高兴有机会介绍美联储的半年度货币政策报告。 美联储仍然专注于达成双重任务，即为漂亮国人民达成就业最大化和物价稳定。我和我的同事理解高通胀造成的困难，我们仍然坚定地致力于将通胀回落到2%的目标。物价稳定是美联储的责任，没有它，经济就无法为任何人服务。特别是，如果没有物价稳定，我们将无法实现惠及所有人的、持续强劲的劳动力市场表现。 在转向货币政策之前，我先回顾当前的经济形势。 当前经济形势和展望 去年漂亮国经济显着放缓，最近的指标表明经济活动继续以温和的速度扩张。尽管今年消费者支出增长有所加快，但房地产行业的活动依然疲软，这主要反映了较高的抵押贷款利率。利率上升和产出增长放缓似乎也对企业固定投资构成压力。 劳动力市场仍然非常紧张。今年前五个月，平均每月增加314,000个就业岗位。5月份失业率上升，但仍处于低位，为3.7%。有迹象表明，劳动力市场的供需正在趋于平衡。近几个月劳动力参与率有所上升，尤其是25至54岁的人。 名义薪资增长显示出一些放缓迹象，今年迄今为止职位空缺有所减少。虽然岗位与劳动者数量之间的差距已经缩小，但劳动力需求仍然大大超过可用劳动力的供应。 通胀仍远高于我们2%的长期目标。4月PCE年率录得4.4%；剔除波动较大的食品和能源类别后，核心PCE上涨4.7%。5月CPI年率4.0%，核心CPI为5.3%。自去年年中以来，通胀有所缓和。尽管如此，通胀压力依然居高不下，通胀回落至2%的过程任重而道远。尽管通胀上升，但长期通胀预期似乎仍保持良好状态，这反映在对家庭、企业和预测人员的广泛调查以及金融市场的指标中。 货币政策 由于通胀仍远高于我们2%的长期目标，且劳动力市场状况依然紧张，联邦公开市场委员会(FOMC)已大幅收紧货币政策立场。自去年初以来，我们已将政策利率上调5个百分点，并继续快速缩表。我们已经看到政策收紧影响到了经济中对利率最敏感的部门的需求。然而，要实现货币紧缩的全部效果需要时间，尤其是对通胀的影响。 经济正面临家庭和企业信贷条件收紧的不利因素，这可能会对经济活动、就业和通胀造成压力。这些影响的程度仍然不确定。 鉴于我们在紧缩政策方面取得的进展、货币政策影响经济的不确定滞后性以及信贷紧缩的潜在不利因素，联邦公开市场委员会上周决定将联邦基金利率的目标区间维持在5-5.25%，并继续大幅缩表。几乎所有FOMC参与者都预计，在年底前进一步加息是合适的。 在上周的会议上，考虑到已经采取的大幅和快速行动，我们认为保持利率目标区间不变，以允许委员会评估更多信息及其对货币政策的影响是谨慎的。在确定可能适合使通胀逐渐回到2%的额外政策紧缩程度时，我们将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性以及经济和金融进展。我们将继续根据所有最新数据及其对经济活动和通胀前景的影响，以及风险平衡，在逐次会议上做出决定。 我们仍然致力于将通胀降低到2%的目标，并保持长期通胀预期牢固受控。降低通胀可能需要在一段时间使增长低于趋势和劳动力市场状况软化。恢复物价稳定对于为长期实现就业最大化和物价稳定奠定基础至关重要。 最后，让我简要谈谈银行业的状况。漂亮国银行体系健全且富有弹性。正如6月份货币政策报告中关于金融稳定的段落中所详述的那样，美联储与财政部和联邦存款保险公司在3月份采取了果断行动，以保护漂亮国经济并增强公众对我们银行体系的信心。 最近的银行倒闭事件，包括硅谷银行的倒闭，以及由此产生的银行业压力，凸显了确保我们为这种规模的银行制定适当规则和监管措施的重要性。我们致力于解决这些漏洞，以打造更强大、更具弹性的银行体系。 我们了解美联储的行动会影响全国的社区、家庭和企业。我们所做的一切都是为我们的公共使命服务。美联储将尽一切努力实现就业最大化和物价稳定的使命。 谢谢。接下来我将回答大家的提问。
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