周三(10月12日)公布的美联储9月会议纪要显示,美联储官员对通货膨胀的速度感到惊讶,并在上次会议上表示,他们预计在物价回落之前将维持较高的利率。 在加息0.75个百分点之前的讨论中,政策制定者们指出,通胀对低收入漂亮国人的影响尤其严重。 他们重申,在问题显现出解决的迹象之前,加息很可能会继续,并以更高的利率为主。 会议纪要指出:“与会者认为,为了实现委员会促进最大就业和价格稳定的立法授权,委员会需要转向并维持更严格的政策立场。” 官员们进一步指出,由于通胀“迄今没有显示出减弱的迹象……他们上调了对实现委员会目标可能需要的联邦基金利率路径的评估。”” 在此次会议召开之前,近期公布的一系列数据显示,通胀压力确实仍在上升,不过速度已不及今年早些时候。上周公布的数据显示,美联储青睐的8月份消费者价格支出(PCE)指数较上年同期增长6.2%,不包括食品和能源的PCE指数为4.9%,远高于美联储2%的目标。 周三的一份报告显示,9月份生产者价格指数(PPI)上涨0.4%。 会议纪要称,“与会者认为通胀仍处于不可接受的高位,且远高于委员会2%的长期目标。”“与会者评论说,最近的通货膨胀数据普遍高于预期,相应的,通货膨胀下降的速度比他们之前预期的要慢。” 制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)成员在会议上指出,经济需要放缓才能让通胀降温。他们下调了对经济的预期,预计2022年GDP年化增长率仅为0.2%,2023年仅为1.2%,远低于趋势水平,也大大低于2021年,2021年是1984年以来增长最强劲的一年。 他们表示,通胀是由供应链问题推动的,这些问题不仅限于商品,还强调了劳动力短缺。 不过,官员们也表示乐观,认为该政策将有助于放松劳动力市场,降低物价。官员们最近曾表示,他们并不预计在通胀率降至2%之前利率一直保持在高位。 会议纪要称:“与会者判断,通胀压力将在未来几年逐渐减弱。” 会议结束时,FOMC批准了连续第三次加息0.75个百分点,将基准利率提升至3%-3.25%的区间。市场普遍预计,11月初的下次会议将批准类似规模的加息。 官员们确实指出,他们认为加息的步伐至少会放缓的时刻即将到来,不过他们没有给出何时会放缓的时间表。 会议纪要称,FOMC成员指出,“在评估累积政策调整对经济活动和通胀的影响的同时,在某个时候放慢政策利率上调的步伐将是合适的。” 他们表示,在联邦基金利率“达到一个足够限制性的水平”之后,就会有这样的时机,在那之后,“可能应该在一段时间内维持这个水平,直到有令人信服的证据表明通胀有望回到2%的目标。” 会议上的经济预测总结指出,“最终利率”或加息的终点在4.6%左右。市场预计美联储将在2023年初继续加息,然后在全年保持利率不变。 美联储会议纪要公布后,美股三大股指短线拉升,道指涨0.5%,纳指涨0.4%,标普500指数涨0.3%。 漂亮国10年期国债收益率一度下跌2个基点,最新报3.919%。 美元指数DXY短线下挫近30点,现报113.16。英镑兑美元短线拉升近50点,现报1.1112,欧元兑美元短线拉升逾30点,现报0.9710。 现货黄金短线走高7美元,现报1677.13美元/盎司。 机构点评称,在我们看来,对国债投资者来说会议纪要中有趣的部分是,联邦公开市场委员会成员对将利率维持在峰值附近的想法。就收益率曲线而言,这意味着短期收益率可能会在一段时间内保持固定,而长期收益率可能会在未来几年随着经济走弱、通胀下降和美联储降息而反弹。 会议纪要显示与会者在供应链是否正在好转的问题上存在一些分歧。纪要指出,许多与会者表示,他们的商业联系人报告了供应瓶颈得到缓解的迹象,例如运输成本和交货时间的下降以及库存的增加,而一些与会者则认为供应情况几乎没有改善。
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