多头大爆发！鲍威尔否认经济衰退、暗示9月“异常大规模”加息 黄金一度突破1740美元

　　周三(7月27日)，金价在连续两个交易日下跌后小幅收高，在美联储一如预期加息75个基点后，金价延续涨势。

　　美市尾盘，现货黄金收报1734.17美元/盎司，上涨17.04美元或0.99%，日内最高触及1740.14美元/盎司，最低触及1711.34美元/盎司。

　　COMEX 8月黄金期货收涨约0.1%，报1719.10美元/盎司。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三宣布将基准短期利率上调75个基点，将联邦基金利率上调至2.25%至2.5%的区间。

　　美联储主席鲍威尔随后表示，美国目前还没有陷入衰退。这意味着，9月份可能会出现另一次“异常大规模”的加息，随后政策收紧步伐将放缓。

　　鲍威尔在美联储连续第2次加息75个基点后举行了记者招待会。

　　鲍威尔周三说道：“目前的情况很明显，劳动力市场非常紧张，通货膨胀太高。持续提高目标区间将是适当的。”

　　鲍威尔指出，近期的一些支出和生产指标正在走软，同时经济增长和消费者支出也在放缓。但美国经济还没有陷入衰退，因为劳动力市场非常强劲。

　　他说：“我认为美国目前没有陷入衰退。有太多的经济领域表现得太好了。我会指向非常强劲的劳动力市场。增长确实在放缓……但总体而言，GDP数据(被)修正得相当大。你往往会对第一份GDP报告持怀疑态度，”鲍威尔说，他指的是周四即将公布的第二季度GDP报告的初值。

　　考虑到所有这些，在9月份的会议上再一次“异常大幅的加息”可能是合适的。但鲍威尔补充称，这将完全取决于宏观数据，包括下次会议前将公布的另外两份通胀和非农就业数据。

　　他说：“在未来几个月，我们将寻找令人信服的证据，证明通胀率将降至2%。”“根据数据，我们判断75个基点是合适的幅度。如果委员会认为这是适当的，我们会毫不犹豫地采取更大的行动。这次会议的情况并非如此。”

　　鲍威尔强调，美国的货币政策目前处于中性，这意味着美联储可能很快开始放慢加息速度。

　　“现在我们处于中立，随着进程的发展，在某个时候，放慢速度将是合适的。我们还没有决定这个点是什么时候，但直觉上这是说得通的。我们一直在前置这些非常大的加息力度。现在我们离目标越来越近了。”

　　鲍威尔还称，是时候以会议为基础，不能像以前那样提供明确的指引。

　　欧洲央行、美联储都已相继放弃了前瞻性指引，好处是给政策增加了灵活性，坏处是少了一项管理市场预期的重要工具，落后于市场的风险并没有减少。

　　在鲍威尔表示，在某个时候放缓加息可能是合适的之后，金价延续上涨势头。

　　MKS PAMP首席分析师Nicky Shiels称：“目前，大幅加息已成过去，随着每一次利率决议、每一次疲软的数据或企业财报发布，我们离明年降息会越来越近。”

　　而道明证券大宗商品主管Bart Melek则表示：“黄金抛售压力将持续一段时间，尽管幅度不大，金价将跌破1700美元。美联储在2023年下半年之前不太可能改变其鹰派立场，这意味着现在看多黄金还为时过早。黄金很有可能会再出现一次下跌。”

　　BullionVault研究部主管Adrian Ash表示，黄金和白银“显然早已反映出今天的加息，在声明发表前后几乎在窄幅波动中持平。”

　　“但现在最大的问题来自债券市场，因为通胀率超过9%，两年期收益率回落至3%，表明前景所变得多么混乱，”Ash说。“除非通胀预期崩溃，否则这种严重的不确定性可能会支持(如果不是促进)投资流入贵金属。”

　　尽管美联储表示，进一步加息是适当的，但Granitshares投资组合经理Jeff Klearman表示，“目前还不清楚美联储加息幅度和速度会有多高。”

　　“结果，10年期美国国债利率下降至2.75%，比一个月前低了近50个基点，”他说，但更重要的是，10年期美国国债实际收益率也下降，在6月中旬达到80个基点以上的水平后，降至40个基点以下。

　　“实际利率下降似乎表明，投资者认为美联储可能需要比预期更早降息，以应对经济成长放缓甚至衰退，”Klearman说。“尽管10年通胀预期也已从高点回落，但能源价格居高不下……即使在国内和全球经济增长放缓的情况下，通胀水平继续升高的可能性也会增加。”

　　“实际利率下降和通胀水平上升这两个因素都支撑着金价，”他说。