黄金1850震荡！美联储“鹰派紧缩”押注削减 美元回软、美国科技股劲杨 供应紧绷油价冲高114

　　黄金价格27日亚市早盘在1850美元水平震荡，市场交易员对美联储鹰派紧缩的押注正在削减，造成美元指数微幅回软，落点101.73。美国科技股隔夜劲杨，标准普尔500指数重返4000点门槛。夏日驾驶季将开跑，再加上供应紧绷，匈牙利挡欧盟禁俄令，WTI原油应声冲高114美元上方盘旋。

　　华尔街消化美联储最新会议纪录，梅西百货与Dollar Tree Stores等多个零售商财报亮眼，缓解对美国消费实力的担忧，伴随着上海下周即将解封的希望，加上英伟达(NVIDIA)财测失利后依旧走扬，美股26日开高走高，科技股强势反弹，纳斯达克指数与费半强涨逾2.6%，道琼斯收红超过500点，标普升近2%，重新站上4000点大关。

　　美国5月21日当周首次申请失业救济人数21万人，预期21.5万，前值21.8万；美国第一季个人消费支出(PCE)年化修正值(季增)3.1%，预期2.8%，前值2.7%；美国第一季实际GDP年化修正值(季增)-1.5%，预期-1.3%，前值-1.4%。

　　政经方面，美联储5月会议纪要显示，未来两个月调高50个基点可能是适当的并暗示升息具灵活性。美国银行周四研判，克利夫兰联储总裁梅斯特(Loretta Mester)与亚特兰大联储总裁波斯蒂克(Raphael Bostic)等官员近期言论暗示，9月份放缓或停止升息的可能。

　　美国国务卿布林肯(Antony Blinken)周四发表重要演说指出，即使俄乌战争持续，美方仍将关注对国际秩序的最严重长期挑战，即中国所构成的挑战。美国并非寻求冲突或新冷战，对中基调是竞争与合作双管齐下，重申美国对台政策不变，支持台湾参与国际组织，但不支持台湾独立。

　　全球新冠疫情持续蔓延，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破5.27亿例，死亡数突破628万例。全球184个国家/地区接种超过119亿剂疫苗。

　　美元市场：

　　美元指数26日小幅下跌，会议纪要发布后，市场正在评估美联储是否会在下半年放慢甚至暂停紧缩步伐，导致美元承压。纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数下跌0.29%，报101.76，徘徊于一个月低点。

　　周三公布的美联储会议纪要显示，与会官员认为，为打击通胀，6、7 月各升息50个基点(2码)是适当的，也有多位官员表示，加快脚步退出宽松政策将有助于央行评估政策紧缩的影响。

　　Oanda高级市场分析师Ed Moya提到说：“市场已更加乐观，认为美联储不会过度激进收紧政策，且部分风险资产可能已遭过度抛售，尤其是股票，因此出现小幅反弹，这对风险交易非常有利，但大致上对美元不利。”

　　美元指数本月初升至105上方，创近20年新高，但对美联储激进动作可能伤害经济增长的迹象，促使交易员削减紧缩押注，美债收益率也自多年高点回落。摩根大通(JPMorgan)策略师认为，美联储可能会说服市场，升息1.75%至2%即代表政策正常化，这为暂缓紧缩政策带来机会，以利后续评估就业与通胀表现。

　　经济数据方面，因贸易逆差创新高加上库存累积增速略为放缓，美国公布第一季GDP修订值为-1.5%，低于道琼斯(Dow Jones)预期的-1.3%和初值的-1.4%。另外，美国上周初领失业金人数下滑至21万人，降幅高于市场预期，显示劳动力市场仍较吃紧。

　　欧元兑美元升0.49%至1.0730美元。近期有欧洲央行(ECB)官员警告，提早结束负利率政策恐对欧元不利。西太平洋银行(Westpac)经济学家表示，欧元兑美元已从1.05以下反弹，可能出现更多盘整，在6月9日的央行会议之前，不太可能大幅度震荡。

　　英镑兑美元升0.21%至1.2603美元，一度触及3周高点。英国财政大臣Rishi Sunak稍早公布规模150亿英镑的一系列支持措施，帮助家庭应对高昂的生活成本。对风险较敏感的货币小幅上涨，澳元兑美元涨0.14%至0.7094美元，纽元兑美元涨0.07%至0.6478美元。美元兑日元贬0.14%至127.07美元。

　　贵金属市场：

　　美元贬值、美股上涨之际，黄金期货26日游走在涨跌之间，终场以小涨作收。State Street Global Advisors黄金首席策略师George Milling-Stanley提到说，利率上升正在打压金价，但黄金仍有上涨空间，原因是俄乌战争与美国劳动力成本上涨，将造成生活成本居高不下，他预估到今年底以前，美国通胀率会一直保持在5%左右。他说，若5%以上通胀率维持至少一季，黄金通常会有突出表现。

　　交易员正在判断美债收益率是否已经触顶，美国10年期国债收益率已从5月初的3.12%下降到最近的2.76%。当收益率较低，持有黄金这种不付息资产的机会成本也变低。黄金与白银过往一向被视为市场波动下的资金避风港，但长期观察趋势的分析师发现，这两种贵金属最近的走势反而比较像风险资产。

　　美元曾在两周前达到20年新高，但本周到周四为止，美元指数共下跌1.2%。Standard Bank G10货币策略部门主管Steven Barrow等分析师，都预测美元可能开始走软。美元走软，代表以非美元付款的海外投资人，买入黄金的成本较低。

　　原油市场：

　　原油期货价格大幅收高，此前一天的数据显示，美国原油和汽油库存在夏季驾驶季节开始前下降，而欧盟持续争论逐步禁止自俄罗斯进口能源的计划。美国能源资讯署 (EIA) 周三公布，上周美国原油库存减少 100 万桶，因炼油厂增加活动以应对预计增加的汽油需求，而汽油库存下降 50 万桶，蒸馏油库存增加 170 万桶。

　　本月稍早，汽油期货价格刷新史上高点，美国驾驶面临加油站价格上涨的问题。Third Bridge工业材料和能源全球部门负责人Peter McNally表示：“夏日驾驶季恐加剧这趋势，因为库存通常在整个夏季都会下降，现在美国汽油库存已经较季节常规值低8%。”

　　ING分析师写道：“炼油厂似乎正在对炼油产品市场紧绷做出回应，炼油厂利用率增加1.4个百分点，达到93.2%，为2019年晚期以来炼油厂最高开工率。炼油厂提高运行率以及本周隐含汽油需求略显疲软，让汽油库存下降程度较小，但随着时节进入夏日驾驶季，需求上升，美国汽油库存仍会保持紧绷。”

　　与此同时，匈牙利要求提高对其能源基础设施的投资资金，这仍是欧盟达成禁止进口俄罗斯原油协议的障碍，欧洲领导人期待在月底举行的峰会上取得潜在突破。

　　EIA周四宣布，上周天然气库存增加800亿立方英尺。根据S&P Global Commodity Insights调查，分析师先前预期上周天然气库存增加870亿立方英尺。