黄金、白银惨跌！非农数据发酵不够惨烈 难拖延美联储缩表进程 美元走强压制贵金属短期动能负面

　　黄金与白银连续第三个交易日呈现低迷行情，金价迎来一个月以来的最长跌势，目前正处于 1753.64 美元喘息，银价则跌至 22.58 美元水平震荡。美国上周五发布的非农就业报告发酵得不够惨烈，难拖延美联储缩短购债时间表的进程，也促使投资者持续拥抱黄金，而贵金属不再成为资金避风港。随着美联储可能在 11 月缩减规模，收益率上升和美元走强都是有可能的，而黄金与白银短期动能已转为负值。

　　美国劳工部上周五公布 9 月非农就业意外远低于预期，仅新增 19.4 万人，不到市场预期的一半，增幅创今年以来最低，失业率则显著下滑至 4.8%，高于预期。美国 ADP 就业数据显示，9 月新增就业 56.8 万人，高于《华尔街日报》调查经济学家预期的 42.5 万人，且增幅为今年 6 月以来最高，显然企业正逐渐摆脱新冠 Delta 变种病毒所带来的影响。

　　9 月就业增长力道放缓，主要受公部门就业人数下滑所拖累，净减少 12.3 万人。观察其他产业，休閒和餐旅业新增就业 7.4 万，表现最强劲，专业和商业服务新增就业 6 万，零售业新增就业 5.6 万，运输与仓储业新增 4.7 万，资讯业新增 3.2 万，制造业新增 2.6 万。

　　高盛周一下修美国全年经济成长率预测，预估今年成长成长 5.6%，原估 5.7%、明年成长 4%，原估 4.4%，理由是消费者支出复苏比预期缓慢，且财政支持逐渐到期。

　　BMO 美国利率策略主管 Ian Lyngen 站在美联储不会改变计划的立场，认为上月数据足以让 美联储按照计划缩表。他还称，劳动参与率下滑显示出，随着失业补助项目到期，部分劳动力被排除在劳动参与类别之外。

　　Pictet Wealth Management 资深美国经济学家 Thomas Costerg 表示，美联储鹰派可能强调工资快速成长为劳动力市场吃紧的迹象。他们非常努力就 11 月缩表达成共识，因此就现阶段来说，要让他们停下计划非常困难。

　　Grant Thornton LLP 首席经济学家 Diane Swonk 则称，美联储仅将本次报告视为一种警讯，并非灾难性的结果，考虑到 8 月数据获得上修，她认为美联储仍会继续推进缩表，并不会因为一次令人失望的结果就暂停减债计划。

　　德国商银分析师 Carsten Fritsch 报告指出，上周五美国国债收益率上升是因为，市场仍认为 美联储可能下个月会宣布开始削减购债。他指出，尽管就业人数令人失望，但工资上涨和失业率下降表明劳动力市场吃紧，这可能会引发通胀压力。

　　Fritsch 写道：" 这应该也会支持美国收紧货币政策，并可能阻止黄金价格上升迈向 1800 美元关卡。事实上，黄金如果跌破 1750 美元大关，短期内将面临更多下行风险。"

　　美国债市本周初因联邦假期休市，但上周五非农就业报告公布后，美国国债收益率下降，激励黄金初期上涨，但随后 10 年期国债收益率回升至 1.6% 以上，使黄金上涨动力消退。

　　FXEmpire 分析师 David Becker 提到，随着美元走高，白银价格小幅走低，收益率保持不变。美国债券市场因哥伦布日假期休市，黄金价格也小幅走低。美元对日元突破，获得动力，但兑欧元未能获得牵引力。在美国就业报告公布后，市场参与者不确定下一个方向，但随着美联储可能在 11 月缩减规模，收益率上升和美元走强都是有可能的。

　　Becker 继续说道：" 随着美元走高，白银价格小幅走低。阻力位于 50 日移动均线 23.49 美元附近，支撑位在 10 年移动均线 22.45 美元附近。由于 MACD 指数产生交*买入信号，中期动能转为正。MACD 直方图打印在正区域，向上倾斜的轨迹指向更高的价格。由于快速随机指标最近产生了交*卖出信号，短期动能已转为负值。"