“世界上最关键的市场信号”为何突然飙升？知名经济学家：都怪美联储！鲍威尔需要“尽快”缩表、等待时间越长破坏性越大

　　周三 ( 9 月 29 日 ) ，知名经济学家、安联首席经济顾问埃尔 - 埃利安 ( Mohamed El-Erian ) 在英国《金融时报》的一篇专栏文章中写道，周二美国国债收益率大幅上升的原因在于美联储，并应促使人们重新思考其缩减购债规模的时间表。

　　这位皇后学院 ( Queens' College ) 校长兼经济学家警告称，日益动荡的国债市场可能会蔓延到其他金融领域，威胁到实体经济。

　　" 利率波动越大，收益率突然‘跳空’上升的风险就越大，" 埃尔 - 埃利安写道。" 差距越大，对市场运行和金融稳定的威胁就越大，滞胀的风险也就越大。滞胀是通货膨胀加剧和经济增长缓慢的结合。"

　　就在他发表上述言论前不久，10 年期美国国债收益率从 1.3% 飙升至 1.5%，创下三个月高点。

　　埃尔 - 埃利安表示，债券收益率长期以来主要由央行推动。债券收益率通常被称为世界上最关键的市场信号。他们大规模的资产购买计划，即所谓的量化宽松 ( QE ) ，已经 " 扭曲 " 了市场，降低了价格信号的价值。

　　埃尔 - 埃利安近几个月来一直对美联储持怀疑态度，他表示，美联储需要认真考虑缩减资产购买的时间表。上周，美联储暗示将在年底前后开始缩减资产购买。

　　" 相反，美联储等待的时间越长，就会有更多市场质疑其对持续通胀压力的理解，" 他警告称，并补充称，任何由此导致的市场混乱，都有可能 " 破坏强劲、包容和可持续的复苏 "。

　　埃尔 - 埃利安曾担任过各种要职，在 2014 年的公开风波之前，他是太平洋投资管理公司 ( Pimco ) " 债券之王 " 格罗斯 ( Bill Gross ) 的首席副手。