美联储恐将由“鹰”转“鸽”？市场情绪悄然转变 黄金继续徘徊在 1800 上方

　　周二 ( 8 月 24 日 ) ，金价在 1800 美元上方盘整，部分投资者押注近期新冠肺炎病例激增可能会促使美联储在杰克逊霍尔研讨会上不会宣布计划缩减经济支持规模。

　　美市尾盘，现货黄金收报 1802.36 美元 / 盎司，下跌 3.02 美元或 0.17%，日内最低触及 1800.58 美元 / 盎司，最高触及 1809.50 美元 / 盎司。

　　COMEX 12 月黄金期货收涨 0.1%，报 1808.50 美元 / 盎司。

　　Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 表示 :" 市场的预期从认为美联储将在杰克逊霍尔研讨会上倾向于鹰派，转向认为一种新冠病毒使美联储无法尽快采取任何行动，甚至可能无法在今年行动。"

　　数据显示，美国 8 月份商业活动增长放缓，反映出病毒对经济的影响。

　　" 对黄金市场来说，可能敏感的是，美联储可能会开始说，通胀并非像想象的那样是暂时的，这可能会促使他们在未来收紧政策，不过目前疫情的影响应该会压倒通胀担忧。"

　　黄金被认为是一种对冲通胀的工具，而不断上升的利率提高了持有无收益黄金的机会成本。

　　ThinkMarkets 市场分析师 Fawad Razaqzada 也指出，1805-1810 美元对黄金而言意义重大，因看跌趋势线与 200 日平均线在此重合。

　　" 我们可能会看到金价下跌，尤其是在获利回吐时，跌至 1795 美元附近的下一个支撑位，如果金价跌破周一的低点 1776 美元，可能引发新的技术性抛盘。"

　　尽管交易所交易基金 ( ETF ) 出现资金流出，但金价还是出现了最新一轮上涨。

　　Julius Baer Next Generation Research 主管 Carsten Menke 在一份报告中称，" 尽管经济活动短期内可能出现停顿，但经济再次衰退给黄金带来持久支撑的可能性似乎不大。"

　　基本面利多因素

　　1. 美元指数尾盘收报 92.88，下跌 0.14%，为连续第三日下跌。美元下跌令以美元计价的黄金受到提振。

　　2. 德尔塔变种继续在全球蔓延，市场担忧疫情封锁措施将拖累经济增长，美联储将不能如期开始削减量化宽松政策，黄金因此受到提振。

　　基本面利空因素

　　1. 基准 10 年期美国国债收益率下跌上涨约 4 个基点至 1.295%，美债收益率上升增加了持有黄金的成本。

　　后市展望

　　1. 独立分析师 Ross Norman 称，" 就目前的结果而言，美元目前在很大程度上处于主导地位，当然也包括在杰克逊霍尔的美联储会议前。" 但考虑到病毒对经济影响的不确定性，" 有一定程度的谨慎情绪正在蔓延，这显然对金价有利。"

　　2. 华侨银行 ( OCBC Bank ) 经济学家 Howie Lee 表示 :" 金价再次突破 1800 美元的事实表明，市场仍对德尔塔变体相当担忧。" 尽管 SPDR 黄金信托 ( SPDR Gold Trust ) 等交易所交易基金 ( ETF ) 出现资金流出，但金价还是出现了最新一轮上涨。但 Norman 表示，零售客户的实物需求似乎正在抵消黄金 ETF 的资金流出。

　　3. 高盛分析师在最新报告中表示，金价在今年年底前仍有升至 2000 美元关口的空间。该团队表示，美元走软和新兴市场需求复苏可能是影响贵金属走势的重要因素。研究报告还称，" 但金价若要大幅走高，就必须出现普遍的避险事件，这将引发对防御性通胀对冲的需求，比如通胀担忧卷土重来。"

　　下一交易日焦点、风向标：

　　16:00 德国 8 月 IFO 商业景气指数

　　20:30 美国 7 月耐用品订单月率

　　22:30 美国至 8 月 20 日当周 EIA 原油库存

　　次日 01:00 美联储戴利参加线上对谈