白银迎大涨行情！美经济放缓担忧重归视野 美元走软提振贵金属避风港 “任何鸽派指引将支撑银价近期反弹涨势”

　　白银市场在本周初早盘跌破 23 美元后，现如今已经反弹冲高至 23.60 美元水平震荡。美国日内经济数据良莠不齐，显示出美国经济与企业出现继续放缓的迹象，再加上新冠病例加剧的背景下，美元指数上演高台跳水，走软提振贵金属再成为投资者避风港。市场聚焦本周将至的杰克森霍尔央行年会上，美联储主席鲍威尔的讲话，而有分析师提到，任何鸽派指引将支撑银价近期反弹涨势。

　　美国 8 月 Markit 服务业 PMI 初值录得 55.2，创去年 12 月以来新低。美国 8 月份制造业 PMI 初值从 7 月份的 63.4 降至 61.2。美国 8 月 Markit 服务业 PMI 初值录得 55.2，创去年 12 机构评论称，美国企业活动继续放缓，在原材料短缺、劳动力短缺和新冠病例增加的背景下，8 月份的增长放缓至八个月低点。本月 PMI 的回落凸显出供应链中断对已经难以满足需求的企业的打击程度。服务供应商和制造商继续面临吸引工人和获得供应的挑战。

　　美国 7 月份二手房屋销售提升 2%，以年率计算达到 599 万间，为连续两个月走升。美国 7 月成屋销售数据为 599 万户，预期 581 万户，前值修正为 587 万户。机构点评称，美国 7 月成屋销售连续第二个月增加，因库存温和改善，房价较前月纪录水准回落。销售额的增长表明，从去年的 14 年高点来看，今年的销售额下降趋势可能已经结束。

　　2021 年全球央行年会杰克森霍尔将在美国时间 8 月 26 日至 27 日召开，美联储主席鲍威尔将线上致词，市场期待鲍威尔就缩减量化宽松购债，释放出更多引导信号。此前公布的联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 7 月份会议纪要显示，大部分决策官员认为，今年晚些时候启动超宽松政策的退场程序是合适的，但对缩减购债的时机、速度与结构尚未达成共识。美国财政部长耶伦表态支持鲍威尔连任，美国总统拜登将在美国劳动节前后做出决定。

　　Kinesis 市场分析师 Carlo Alberto De Casa 本周初的研究报告中提到，为何杰克森霍尔央行年会如此重要，原因非常简单：黄金交易者、股市和债市投资者都预期，美联储将对缩减购债时间表提供进一步的指导。他强调说：" 任何鸽派的指导都可能会让黄金持续近期反弹涨势，而加速展开缩表过程，就可能被视为黄金的不利催化剂。"

　　BullionVault 研究主管 Adrian Ash 提到，本周初金价的走扬不单单与美元相关，欧元和日元计价的金价也触及多周高点，以英镑计价的黄金目前比 8 月闪崩的价位还高出 8%。

　　达拉斯联储总裁卡普兰 ( Robert Kaplan ) 上周五意外表示，如果经济增长因 Delta 新冠病毒而大幅放缓，那他可能需要微调自己的货币政策观点。美联储主席鲍威尔则将在本周五杰克森霍尔央行年会上，就经济展望发表讲话，他可能就缩减购债释出更多细节。

　　Ash 对此指出，这显然是关键驱动力，杰克森霍尔央行年会可能将证实这些央行官员出现新鸽派，有助于支撑和推高金价，因为长期利率以更大幅度落后于通胀速度，且银行现金的真实价值以更快速度收缩。

　　FXEmpire 分析师 Christopher Lewis 称，白银市场在周一交易时段大幅上涨，因为投资者继续看到金属市场出现大量噪音，也许更具体地说，是美元。他说道：" 请记住，美元在过去几天中表现出非常不稳定，因此我们转过头来覆盖事物的事实不应令人感到意外。毕竟，我们将在未来几天举行杰克逊霍尔会议，这可能会让我们了解美联储是否会很快开始缩减规模。如果他们这样做，那将使美元再次飙升，市场很可能会开始抛售贵金属。"

　　观察白银技术走势，Lewis 指出，可以看到 24 美元的水平最近提供阻力，因此如果接近它，会看到回落确实有一定的意义。不过，如果能够突破 24 美元元的水平，那么银价很可能会看向 50 日移动均线，目前约为 25 美元。话虽如此，白银最近形成一个所谓的 " 死亡十字架 "，这当然是非常消极的，所以也要记住这一点。

　　显然，长期交易者将继续将其视为一个非常看跌的信号，因此如果跌破几周前的大规模崩盘，那么市场很可能会走低。那时，Lewis 预计白银市场会朝着 20 美元的水平前进。