白银“犹豫不决”横盘难攀高！美数据低于预期冲击情绪 美元美债下滑未提振贵金属 美联储论调至今仍未明朗

　　白银价格维持横盘整理，市场正形成犹豫不决的形态，处于 25.40 美元水平震荡。美国最新公布 7 月份 ISM 制造业 PMI 意外低于预期和前值，冲击市场担忧情绪。美元和美债收益率下滑却未能提振贵金属，黄金和白银都呈现出疲弱走软趋势。美联储论调至今仍未明朗，市场持续消化官员和理事的不同论调和观点。

　　美国 7 月份 ISM 制造业采购经理人 ( PMI ) 指数为 59.5，低于 60.9 的普遍预期。这一月度数据较 6 月份的 60.6 下降 1.1 个百分点。数据出炉之后，美国 10 年期国债收益率跌穿 1.17%，为 7 月 20 日以来首次，日内当前跌超 5.0 个基点。德国 30 年期国债收益率自 2 月初以来首次降至负值，目前整个德国国债收益率曲线均处于负值区域。

　　而 IHS Markit 制造业采购经理人指数 ( PMI ) 7 月终值为 63.4，为有数据纪录以来的最高水平，高于 6 月的 62.1 和 63.1 的初值。对于采购经理人指数，高于 50 代表该行业处于扩张状态。

　　美联储理事长沃勒 ( Christopher Waller ) 周一提到说，如果未来两个月的就业报告均显示，就业人数增加 80 万至 100 万人，美联储可能会在 10 月之前开始减码购债。

　　美联储理事布雷纳德 ( Lael Brainard ) 上周表示，美联储可能不会在 8 月下旬的全球央行年会杰克森霍尔宣布缩减任何购债规模。她正在等待 9 月份就业数据，预期到时候消费、学校和工作应该会恢复到疫情前的正常情况。

　　至于美联储主席鲍威尔，他此前则称，美国经济距离美联储稳定物价和最大限度就业的双重目标 " 进一步取得实质性进展 " 还有很长的路要走。他解释说，在劳动力市场方面还有一些理由，认为离实现最大就业目标还有一段路要走，希望看到一些强劲的就业数据。他也补充道，由于德尔塔变种病毒的传播，新冠肺炎病例的增加可能不会对经济复苏产生重大影响。

　　值得贵金属市场关注的是，在美国债市方面，自 3 月份以来，纽约联储隔夜附买回操作金额不断激增，美联储上周五隔夜附买回操作 ( ON RRP ) 规模来到 1.0393 万亿美元后，週一该数字则回落到 9213 亿美元，在历史高位徘徊。

　　FXEmpire 分析师 David Becker 指出，白银价格横盘整理，形成十字星日，这是犹豫不决的迹象。当开盘价和收盘价处于同一水平时，就会发生这种情况。低于预期的美国 ISM 制造业报告可能打压价格，但收益率下降抵消这一势头。黄金价格也没有变化，但在低于预期的 ISM 制造业报告之后，美国收益率走低。铜价走低，这也打压白银价格。

　　他谈到白银技术面时分析道，支撑位在 10 日移动均线 25.21 美元附近，阻力位在 7 月高点附近 25.80 美元。由于快速随机指标产生交*卖出信号，短期动能转为负值。由于 MACD 指数产生交*买入信号，中期积极动能已转为积极。

　　另名分析师 Christopher Lewis 表示，白银目前正试图回落至支撑位 25.30 美元下方，而美元兑一揽子货币正在下跌。美元指数最近成功跌破 92 水平，并试图跌破 50 日移动均线支撑位 91.90。如果美元指数跌破该水平，它将走向支撑位 91.80，这对今天的白银和黄金价格看涨。

　　尽管美元疲软和国债收益率下降，但黄金也在走低。目前，黄金正试图收于 20 日移动均线支撑位 1810 美元下方。如果这一尝试确实发生，黄金将测试关键的 1800 美元水平，这对白银和其他贵金属是利空的。

　　与此同时，黄金 / 白银比率未能稳定在 20 日移动均线下方 70.75，并反弹至 71 水平上方。黄金 / 白银比率最近的重要阻力位位于 71.70，如果金银能测试到该水平，白银将面临更大的压力。

　　白银未能在位于 25.55 美元的 20 日移动均线上方结算，目前正在测试 25.30 美元的支撑位，如果此测试成功，白银将走向下个支撑位 25 美元。

　　如果白银跌破支撑位 25 美元，它将走向下一个支撑位 24.70 美元。成功测试 24.70 美元的支撑位，将为测试下一个支撑位开辟道路，该支撑位位于近期低点 24.50 美元。

　　从好的方面来看，白银需要突破 20 日移动均线才有机会在短期内形成上行势头。如果白银收于 20 日移动均线上方，它将走向阻力位 25.80 美元。成功测试阻力位 25.80 美元，将推动白银走向 50 日移动均线阻力位 26.05 美元。如果白银突破 50 日移动均线，它将走向 26.30 美元。