系好安全带！机构：大宗商品恐将遭遇全面下跌 金银铜等恐遭受重创、这一贵金属料成唯一赢家

　　凯投宏观 ( Capital Economics ) 的数据显示，今年上半年主导大宗商品价格上涨的许多因素都已消失，该公司预计大宗商品价格将出现一些全面下跌。

　　凯投宏观周四 ( 7 月 29 日 ) 在一份报告中表示 :" 在今年开局强劲之后，几乎所有大宗商品价格的涨势最近都暂停了。"

　　报告还说，原油是一个例外，但即便如此，今年晚些时候油价也将下跌。

　　该公司的大宗商品经济学家表示 :" 油价已经超过疫情前的水平，我们认为，随着供应，尤其是来自欧佩克 + 的供应增加，需求增长放缓，油价将在年底前开始回落。"

　　预计明年布伦特原油价格将回落至 60-70 美元。

　　" 我们认为第三季度将是油价最好的季度……随着解除与病毒相关的限制措施带来的提振作用开始消退，石油需求增长将放缓。综上所述，这应意味着石油市场将在明年初转为过剩。"

　　凯投宏观尤其看空工业金属，称中国经济增长放缓是价格下跌的最大动力。

　　经济学家表示 :" 中国采购经理人指数 ( PMI ) 显示的经济增长放缓迹象，已开始对工业金属价格构成压力，而我们的内部需求指标表明，铜需求增长已经见顶。"" 我们认为，工业金属价格将进一步下跌。"

　　预计到明年年底，铝价将跌至 1800 美元，铜价将跌至 7500 美元，铁矿石价格将下跌至 120 美元，铅将跌至 1800 美元，镍价将跌至 15000 美元。

　　贵金属价格也将出现回落。凯投宏观预计，今年年底金价将报 1750 美元，白银报 23.50 美元，铂金报 1000 美元。钯是唯一一种料将上涨的贵金属，年底料将收于 3000 美元。

　　预计到 2022 年年底，黄金价格将达到 1675 美元，白银价格将达到 21.50 美元，铂金价格将达到 900 美元。钯价有望升至 3100 美元。

　　报告指出，" 我们继续预期未来几年美国长期国债收益率将上升，这应会推高实际收益率，进而打压金价。"

　　对美国而言，凯投宏观预计通胀将持续走高，但预计 2023 年之前不会加息。

　　据说，未来几年农产品价格也将面临压力。

　　他说 :" 我们认为，农产品价格下降的主要驱动因素将是供应的大幅增加，因为目前的高价格导致了种植的增加 ( 这应该会导致更大的收成 ) 。更重要的是，中国的农业饲料进口，特别是大豆和玉米，可能会减少，由于猪群规模的稳定和中国政府正在推动减少进口依赖，" 报告说。

　　预计到 2022 年底，木材价格将为 550 美元，棉花价格为 85 美元，玉米价格为 450 美元，大豆价格为 1000 美元。