美国经济已朝缩减 QE 取得进展？鲍威尔称未来几个月通胀高于 2% 后会回落 三大股指涨跌不一

　　周三 ( 7 月 28 日 ) ，美联储公布了利率决议及政策声明，将基准利率维持在 0%-0.25% 不变，符合市场预期，并称未有足够条件启动削减量化宽松 ( QE ) 措施。其后美联储主席鲍威尔称，在削减 QE 前，就业市场仍有改善空间，消息带动道指曾缩窄跌幅至 100 点以内，标指一度转涨，纳指则维持造好。

　　截至收盘，道指收跌 128.25 点，跌幅 0.37%，报 34930.27 点；标普 500 指数收跌 0.46 点，跌幅 0.01%，报 4401.00 点；纳指收涨 102.0 点，涨幅 0.70%，报 14762.6 点。 小盘股指数和半导体指数涨约 1.8%，均跑赢三大股指。

　　主要股指有望在本月底走高。7 月迄今，标普 500 指数累计上涨了 2.4%，纳指和道指同期分别上涨了 1.8% 和 1.2%。

　　盘面上，钢铁股、中概股普涨，科技股造好。标普 500 指数的 11 大板块涨跌各异，其中能源板块领涨，涨幅 0.97%，通信板块涨幅紧随其后，上涨 0.76；可选消费板块领跌，跌幅 0.86%，防御性的公用事业板块未能延续此前交易日的涨势，收跌 0.69%。

　　个股方面，谷歌 A ( GOOGL.O ) 股价上涨 3.18%，创历史新高，报 2721.88 美元。其第二季度收入同比增逾 60%，净利润同比增长 166%。当日，美国银行全球研究将谷歌 A 目标价从 2755 美元上调至 3150 美元。

　　苹果公司 ( APPL.O ) 股价下跌 1.22%，此前其首席执行官蒂姆 · 库克警告称，硅 " 供应限制 " 将影响 iPhone 和 iPad 的销售。该公司的业绩超出了预期，并表示 iPhone 销量同比增长 50%。但未提供财年指引，称之后季度营收将放缓。

　　波音公司股价上涨近 4.2%，此前该制造商公布了自 2019 年第三季度以来的首次盈利，得益于飞机交付量的反弹。

　　新股移动学习平台多邻国 ( DUOL.O ) 收涨 36.28%，网易有道 ( DAO.N ) 涨 30%，天境生物 ( IMAB.O ) 涨 21.5%。

　　美东时间周三下午 2：00 ( 香港时间周四凌晨 2：00 ) ，美联储公布了利率决议及政策声明。美联储将基准利率维持在 0%-0.25% 不变，符合市场预期，将超额准备金利率（IOER）维持在 0.15% 不变。

　　美联储表示，美国经济已经朝着缩减量化宽松的目标取得了进展。美联储建立了国内和国外的常设逆回购机制，寻求实现通胀在一段时间内适度高于 2%，以使长期通胀均值达到 2%，且较长期通胀预期仍然牢牢锚定在 2%。

　　Business Insider 美国首席利率策略师 Ira Jersey 评论称，尽管离缩减购债规模还很遥远，但我们认为 FOMC 声明暗示着最早可能在 11 月开始缩债。考虑到储蓄通过隔夜逆回购机制的循环和货币市场的正常运转，提前缩债可能会受到许多人的欢迎。

　　凯投宏观首席经济学家 Paul Ashworth 表示，通过 FOMC 声明中的措辞改变，美联储朝着最终缩减购债规模迈出了一小步，但委员们似乎并不着急，我们仍预计其将在 8 或 9 月宣布缩债，而真正实施可能要到 2022 年初才会开始。

　　公布利率决议后，美联储主席鲍威尔举行了新闻发布会。鲍威尔表示，美国经济离实现美联储稳定物价和最大限度就业的双重使命还有很长的路要走。新的常设回购工具将支持市场平稳运行，美联储逆回购工具（RRP）将按计划使用。

　　加息立场方面，鲍威尔表示尚未到考虑加息的时候，正在考虑购买资产的变动，理想情况下加息不会早于缩债；缩减购债方面，鲍威尔称美联储尚未就缩债时间做出任何决定，认为缩减 MBS 和国债购买会同时间同速度进行。

　　美债收益率在决议前上升。10 年期美债收益率一度飙升至日高 1.273%，美元指数从 2 小时前的高位下跌了大约 25 个基点。长期收益率上升是美联储温和预期的结果，这也与美元走高相吻合。随后该收益率回吐涨幅，并转而下跌至 1.24% 下方，脱离美联储主席鲍威尔新闻发布会开始时录得的日高，逼近欧市盘初录得的日低 1.2277%。

　　Commonwealth Financial Network 全球投资策略师阿努加加尔 ( Anu Gaggar ) 表示 :" 市场对美联储的持续耐心感到高兴。"" 人们承认，美联储的目标在继续取得进展，但要推动美联储采取行动，还有很长的路要走。"

　　市场正处于一个强劲的财报季。据 Refinitiv 的数据，迄今为止，在已经公布季度业绩的标普 500 指数成份股公司中，89% 的收益超过了预期，86% 的收入超过了预期。