周一 ( 7 月 26 日 ) ，分析师称，美联储缩减购债规模的言论，或者更准确地说，美联储没有发表相关言论，将是对本周金价影响最大的因素。 美联储周三将宣布利率决定，随后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。 必须关注的评论是有关缩减购债规模的评论。这将决定金价在美联储会议后是上涨还是下跌。随着人们越来越担心美国经济将在今年下半年放缓，缩减购债可能不再像几周前看起来那样紧迫。 " 市场参与者正在等待，看美联储是否会发出开始缩减购债规模的信号。这对黄金来说是个坏消息。尽管如此，要求美联储尽早开始收紧货币政策的压力最近有所缓解。这至少反映在名义和实际债券收益率大幅走低，" 德国商业银行分析师 Daniel Briesemann 指出，" 如果美联储的声明中没有暗示将在不久的将来开始缩减购债规模，如果美联储主席鲍威尔在新闻发布会上同样没有对此发表评论，我们认为这可能会削弱美元，而这将有利于黄金。" 对通胀上升的担忧与对下半年经济增长放缓的担忧之间的矛盾叙述，将使美联储这次的工作尤其困难。现在，美联储要考虑的是美国 10 年期实际收益率触及近 -1.13% 的历史新低。 布朗兄弟哈里曼全球货币策略主管 Win Thin 表示，" 债券市场似乎越来越担心 delta 变种的潜在影响，并在审视当前的通胀状况。随着通胀飙升超出我们认为是暂时的水平，我们预计美联储将继续小心翼翼地缩减购债规模。但考虑到对经济前景的担忧，鲍威尔等人的处境将更加艰难。" Thin 指出，他认为有关增长的担忧被夸大了，并指出 " 潜在封锁对增长的风险仍然很低，至少目前如此。" 鲍威尔将不得不面对的另一个障碍是美联储的分裂。 " 鸽派阵营将试图辩称，下行风险 ( 来自 delta 变种，共和党州的低疫苗接种率，以及与 2020 年 2 月相比仍有 700 万人失业的事实 ) 仍然大于鹰派的核心论点 ( 更严重的通胀，MBS 购买导致房地产繁荣，失控的通胀导致随后采取更激进、进而对市场造成更大破坏的紧缩政策立场 ) ，"MKS PAMP GROUP 金属策略主管 Nicky Shiels 称。 但 Shiels 并不认为美联储现在就会宣布缩减购债规模，他指出，市场更有可能在 8 月份的杰克逊霍尔会议上获得更多细节。 与此同时，美元也在美联储会议前走低。但贵金属对美元走软的反应并不大。 道明证券大宗商品策略师表示 :" 在对经济成长的担忧升温、实际利率触及历史新低的情况下，金价未能上涨，这继续突显出投资者缺乏兴趣，再次回调的风险加大。随着通胀和名义利率正常化，黄金仍然容易受到实际收益率进一步上升的影响。" 道明证券预计，美联储将承认部分缩减计划，但强调 " 离取得进一步实质性进展 " 仍 " 很遥远 "。 策略师们指出，对于黄金而言，这意味着金价 " 仍可能获得一些支持，因为对美联储的定价仍将进一步推至 2023 年。
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