看涨动能减弱！CFTC：对冲基金减少对黄金的敞口 一迹象暗示黄金近期恐面临下跌风险

　　对冲基金回补黄金市场部分空头仓位，扶助金价维持上行倾向，金价守住 1800 美元左右，但分析师仍认为看涨动能减弱。

　　CFTC 截至 7 月 13 日当周的交易商承诺分项报告显示，基金经理在 Comex 黄金期货的投机性总多头仓位减少 775 手，至 135163 手。与此同时，空头头寸减少 4912 手，至 44735 手。

　　黄金市场的净头寸目前为 90401 手，较前一周上涨 4.7%。尽管黄金的净头寸连续第三周上涨，但分析师指出，这并没有提振贵金属价格。在调查期间，金价未能大幅突破 1800 美元。

　　许多分析师表示，在债券收益率跌至数月低位之际，金价走势黯淡，暗示近期金价可能转跌。

　　" 在鲍威尔的证词推翻了近期的鹰派定价后，黄金重获生机，而央行和现货买家也帮助支撑市场。不过，尽管对宏观经济增长的担忧引发对美联储升息预期的重新定价，但黄金仍未能获得买盘，" 道明证券大宗商品分析师表示。" 尽管全球经济增长放缓，再加上暂时的通胀，应该会导致美联储不能收紧政策，并最终为黄金提供有利环境，但短期内风险依然存在。鉴于金价近期相对于不断下滑的实际利率表现不佳，这继续表明投资者缺乏兴趣，而可能导致实际利率和名义利率上升的当前市场定价整合，仍可能导致金价走低。"

　　上周道明证券宣布，开始在 1800 美元建立短期战术空头头寸，目标为 1730 美元。

　　德国商业银行分析师表示，在本周美联储货币政策会议召开之前，一些黄金投资者似乎在削减对黄金的敞口。越来越多的人预计，美国将推进其缩减月度债券购买计划的计划。

　　德国商业银行还指出，以黄金为支撑的交易所交易产品的投机兴趣也可能减弱。该行援引彭博的数据表示，上周黄金市场流出近 3 吨黄金。

　　美国银行财富管理公司高级投资策略师 Rob Haworth 最近在接受 Kitco News 采访时表示，对美国投资者来说，美国经济复苏仍是一个令人信服的故事，这使得黄金处于守势。

　　他补充称，在当前的增长环境下，黄金市场缺乏催化剂，投资者对此持观望态度。

　　他表示 :" 黄金市场正在暂停观望下一步走势，但我们认为，目前的增长情况太令人信服，不利于黄金。"

　　尽管对冲基金和投资者仍看到黄金的一些潜力，但白银市场已急剧转向，基金经理大幅减少看涨头寸，增加空头头寸。

　　该报告显示，纽约商品交易所白银期货的资金管理投机性总多头仓位减少 6233 手，至 53215 手。与此同时，空头头寸增加了 1840 手合约，达到 27133 手。

　　白银净头寸为 26082 手，较上周下降逾 23%。在调查期间，白银跌至 25 美元以下。

　　一些分析师表示，对全球经济活动的担忧日益加剧，令白银的工业需求承压，从而拉低了白银价格。

　　铜市场也表现出同样的情绪。该报告显示，由资金管理的纽约商品交易所高级别铜期货总投机多头仓位减少 964 手，至 56075 手。与此同时，空头仓位增加 344 手，至 28240 手。

　　铜净头寸跌至 27835 手合约，较前一周下跌 4%。在调查期间，铜价试探了 4.20 美元左右的支撑。一些分析师表示，他们预计，随着铜价最近升至六周高点，投机兴趣将会升温。