非农重磅前瞻！前瞻数据正在制造一些“噪音”，波动可能是残酷的……

　　周五市场将迎来非农数据的关键考验，这将带来有关美国货币政策转变时间表的线索。

　　继上月 55.9 万人增加后，市场预计 6 月非农就业人数将增加 70 万人。北京时间周五晚 20:30，美国劳工部将发布 6 月份就业报告。

　　以下是 6 月美国非农相关的预测：

　　预计非农就业人数达到 70 万，上个月为 55.9 万（上个月的预期为 64.5 万）；

　　私营部门就业人数预计将增加 60 万，而上月为 49.2 万；

　　制造业就业岗位预计将增加 2.8 万，上月为 2.3K；

　　失业率预计将从上月的 5.8% 降至 5.7% ( 上个月预期为 5.9% ) ；

　　上个月的参与率为 61.6%；

　　上个月 U6 失业率为 10.2%；

　　平均时薪预计将环比增长 0.4%，而上个月是 0.5% ( 上个月的预期是 0.2% ) ；

　　平均时薪年率料从上个月的 2.0% 增长至 3.7%；

　　平均每周工作时间预计保持在 34.9 小时不变；

　　上个月的一些就业数据显示：

　　上周初请失业金人数较上月同期上升。申请失业救济人数出人意料地在调查周跃升至 41.2 万 ( 预计当周会下降至 35.9 万 ) 。续请失业金人数也上升至 35.18 亿人，预期为下降 343 万人。失业金数据的一个警告是，相信这些数字背后有很多顾虑。

　　Axios 本月做了一份报告，称由于各种因素，每周的数据正在制造一些 " 噪音 "。他们指出，一些州已经开始减少该项目的福利，更多的州计划继续这样做，这已经产生了影响。他们还评论说，劳工部明确表示，最新的申领失业金人数 " 不能与前几周报告的申领人数直接比较 "。

　　此外，马里兰州本月宣布，自 5 月份以来，它发现了 50.8 万起潜在的欺骗性的申请失业金 ( 仅对一个州来说，这已经很多了 ) 。

　　最后，他们重申了这样一个事实，即失业金只是领取就业福利的申请。它们并不意味着所有提交初请失业金的人都有资格申请失业金。

　　他们说，目前的数据显示 36% 的人收到了付款。与大流行前的趋势相比，这一比例为 40-45%。换句话说，每周数据的可*性最多也就是不稳固的。

　　ADP 就业：ADP 周三公布的 6 月份就业预测显示，6 月份就业岗位增加到 69.2 万个，这比预期的 60 万要高。5 月份的数字从 97.8 万下调至 88.6 万。

　　这个系列的警告是，ADP 数据在预测劳工部就业数据方面并不是非常准确。过去两个月的增长幅度过大，而之前的预测更倾向于下行。

　　底线是，就像初请失业金人数一样，ADP 模型的估计，可能有它自己的一套预测问题。

　　ISM 制造业 PMI 从上月的 61.2 降至 60.6。就业分项指数继续下滑，从 5 月的 50.9 降至 49.9。这使得该指数七个月来首次出现收缩。

　　ISM 服务数据要到周一才会公布，因此，没有从这个月的系列中得到任何帮助。

　　挑战者裁员人数：挑战者本周发布的就业报告显示，6 月份裁员人数从 5 月份的 24,586 下降至 20,476 人人，这是自 2000 年 6 月以来的最低水平。

　　此外，挑战者在今年上半年宣布裁员 212,661 人，为 1995 年以来的最低水平。这对就业报告来说是个好消息。

　　在讨论经济和政策时，鸽派 ( 包括鲍威尔主席 ) 成员援引了失业人数。这个数字可能受到许多因素的影响，包括每周增加的 300 美元失业救济金。美国近 1/2 的州已经自愿停止了这些支付。

　　如果这个理论是正确的，就业统计数据应该会开始显著改善。这应该会支持美元兑日元，并可能继续支持美元兑欧元、瑞士法郎和英镑。然而，如果股市开始下跌 ( 利率开始上升 ) ，风险货币也可能贬值。

　　对风险的警告：就业报告的波动可能是残酷的。再加上美国将进入 7 月 4 日的周末假期。如果风险太高，交易员总是可以选择休息一天，以便风险更容易控制。或者，如果打算交易，在介入之前先让尘埃落定。这可能会避免在关键报告后的前两分钟出现反复无常的情绪起伏。