黄金市场出现了新的分裂。期货市场的投机者似乎与黄金交易所交易基金(ETF)的投资者意见相左。
近几周来，对冲基金和基金经理对黄金的兴趣有所减弱，因为金价无法守住1900美元以上的涨幅。遏制抛售压力的堤坝终于在上周破裂，金价出现了自2020年3月新冠病毒大流行席卷金融市场以来的最大单周下跌。
“美联储所谓'鹰派'言论(事实相反)后，金价大幅下跌，完全是由对冲基金和电脑的杠杆期货卖空推动的，”High Tech Strategist通讯创始人Fred Hickey在推特上评论称。
由于新的6月假期，商品期货交易委员会(CFTC)要到周一晚些时候才会发布交易员承诺数据。分析师预计，最新数据将显示投机投资者再度面临抛售压力。
在美联储的预测强调了2023年两次升息的前景后，黄金市场的卖压在上周中增强。黄金价格在两天内下跌了100美元。美联储货币政策会议后，金价上周收盘下跌了5%以上。
然而，随着投机者在期货市场进行清仓，投资者则在ETF市场逢低买进。全球最大的黄金交易所交易基金SPDR Gold Shares(GLD)的最新数据显示，上周五金价跌至七周低点，黄金持有量增加了11吨。
分析师指出，GLD创下年初以来最大单日涨幅，可能预示长期上涨趋势良好。
德国商业银行(Commerzbank)贵金属分析师Carsten Fritsch表示:“如果这一消息在未来几天得到证实，这将是一个积极的迹象，在我们看来，这将预示价格在不久的将来会回升。”
这不是第一次出现期货市场投机者和ETF投资者之间的差异。然而，分析师指出，当这种分化发生时，通常是ETF市场主导这一趋势。
Hickey指出，如果金价已经触底，将不需要花费太多时间就能将投机兴趣转回看涨。
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen说，他预计黄金市场将稳定在1755美元左右。如果突破1800美元，投资者将重新回到市场。
不过，道明证券(TD Securities)的大宗商品分析师警告称，金价可能会下跌，因为他们预计抛售压力尚未结束。
“考虑到金价的回落就像赛道上的减速带，投机和实物资金流动放缓，目前的回落可能有更大的空间。”
不过，黄金热还没有消失——如果通胀果真如道明证券预期的那样是暂时的，那市场有关美联储加息的定价将被证明过于鹰派。不幸的是，对黄金多头来说，潜在的通货膨胀趋势将持续扭曲数月，这也抑制了购买黄金的直接动力。
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