黄金跌出七年最大幅度 白银暴跌15% 贵金属路在何方？

　　周二（8月11日），将金价推高至2000美元/盎司上方的纪录高位的涨势戛然而止，在公债收益率飙升后，黄金录得七年来最大跌幅5.74%至1909.63美元/盎司。现货白银跌破25美元/盎司，至24.821美元/盎司，跌幅高达14.68%。
　　
　　美国国债和欧洲债券收益率攀升，压低了支撑金价的负实际利率。美国财政部周二下午标售480亿美元三年期公债，需求强劲，因公债收益率上升至足以吸引逢低买进的公债买家。与此同时，增加的供应在债券发售前帮助推高了国债收益率，因为交易员为涌入的债券腾出了空间。10年期美国国债收益率上涨8.4个基点，至0.657%，为7月6日以来的最高水平，创下6月5日以来的最大单日涨幅。美国生产者价格指数（PPI）上涨快于预期。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)金属研究主管迈克尔·威德默(Michael Widmer)在伦敦通过电话表示:“如今实际利率明显走高，这显然是推低金价的原因。”“PPI数据更加强劲，我认为当该数据出来时，市场会对利率和预期有另一种看法。”
　　
　　交易所交易基金(ETF)投资者也陷入休整，自6月份以来首次出现连续两轮资金流出。上周五，最大的黄金ETF SPDR Gold Shares出现了3月份以来最大的资金流出。与此同时，彭博(Bloomberg)一项针对高级金矿商的情报指数盘中跌幅为3月份以来最高，跌幅最高达6.3%。
　　
　　股市上扬，因风险资产投资者从美国总统特朗普（Donald Trump）有关可能减税的言论、中国强劲经济数据以及加州和纽约住院率下降的言论中获得一些安慰。俄罗斯的疫苗消息进一步增强了市场的积极情绪。
　　
　　德国商业银行（Commerzbank AG）商品分析师Carsten Fritsch在电话中表示：“这是相当突然和残酷的，但之前的价格上涨甚至更加突然和残酷。”“触发因素可能是债券收益率的急剧上升，这导致了一些获利回吐，然后就一发不可收拾了。当人们开始获利了结时，会有更多的人跟随，所以我们看到了今天股价加速下跌的趋势。”
　　
　　但这并不意味着黄金前景就此黯淡，花旗集团(Citigroup Inc.)技术策略师Tom Fitzpatrick在电话中表示:“我认为，黄金潜在的、根本的正面理由并未消失。”“一旦这一势头减弱，我们可能会整固一段时间，但我们仍认为，到今年年底，我们可能会发现金价回升至2400美元/盎司。”
　　
　　美银美林的威德默也表示，金价上涨只是暂时停顿，并重申了该行设定的3000美元/盎司的18个月目标。“金融受到的抑制没有消失，我认为美元贬值也没有消失，”威德默称。“无论含蓄还是明确，各国央行目前都在支持政府，我认为这确实是看涨期权背后的坚定支撑。”
　　
　　现货白银跌幅超越了黄金，从每小时的图表看，价格在25美元/盎司的支撑位一度反弹。市场可能会重新测试盘中稍早被打破的绿色趋势线，这意味着可能出现小幅回调。但上行的下一个阻力水平是26美元/盎司的心理水平，如果牛市再次抓住市场，那么下一个阻力位是27.50美元/盎司的紫色水平线。
　　
　　但指标相对悲观。相对强弱指数（RSI）处于非常低迷的区域，这可能意味着可能出现小幅回调。MACD（指数平滑移动平均线）柱稳固在红色，信号线延伸到中点以下。
　　
　　总的来说，在较长的时间框架，价格仍然在上升趋势，但这种回调无法忽视。多头将等待价格是否能在上述水平找到一些支撑。一个看涨的迹象是，价格是否会回升至27.50美元/盎司的水平。如果不能，那么这可能是一个更持久的趋势逆转。