数据强劲美元却未涨反跌、黄金趁势拉升 美联储即将强势来袭

　　周三(12月11日)美市盘中，尽管最新出炉的美国CPI指数表现强劲，但美元指数仍延续跌势，最低触及97.41；现货黄金短线则加速上涨，并一举突破1470美元/盎司关口。今夜，全球聚焦美联储决议和随后的鲍威尔记者会。眼下，市场普遍预期美联储将在此次会议上按兵不动，鲍威尔的言论和经济预测将成为关注的焦点。
　　
　　数据强劲美元却未涨反跌 黄金突破1470美元关口
　　
　　消息面来看，美国家庭11月份在能源、医疗和房租上的支出增加，推动通货膨胀率升至一年来的最高水平。
　　
　　美国劳工部数据显示，10月份消费者价格指数(CPI)月率上涨0.3%，10月份上涨0.4%，预期上涨0.2%。
　　
　　最近的上涨将过去12个月的通胀涨幅从1.8%提高到了2.1%，为自2018年11月以来的最高水平。
　　
　　美国11月季调后CPI月率涨幅高于预期，这一经济表现可能支撑对美联储在今年不再降息的预期。当前其他经济数据，包括住房、贸易和制造业的数据也相对乐观，表明经济正在以温和的速度增长，而不是停滞。
　　
　　尽管美国CPI月率表现强于预期，但美市早盘美元仍小幅走低，最低触及97.41。眼下，投资者等待美联储会议结果。
　　
　　中美贸易战引发的经济不确定性促使美联储今年三次降息。不过，在三连降之后，美联储已经明确表示，周期中调整结束。眼下，人们几乎一致预计，美联储将在本周维持利率不变。然而，美联储主席鲍威尔的言论和经济预测将成为关注的焦点。
　　
　　高盛对本周美联储议息会议的基本预期是，点阵图将表明美联储将在2020年按兵不动，但措辞方面，既可以偏鹰，也可能偏鸽。
　　
　　如果更多FOMC票委预计2020年会有一次加息，或者2022年会有两次加息，则说明整体偏鹰；如果点阵图的长期预期中值从9月份的2.5%水平下滑，或者FOMC票委认为通胀走高是下一次加息的前提，则说明整体偏鸽。至于12月份之后的议息会议，高盛认为，任一方向政策行动的门槛都很高。
　　
　　除此之外，市场还关注中美贸易谈判的动向。有报道称，美国和中国官员都表示，正在为推迟关税最后期限做准备。
　　
　　东京瑞穗银行市场经济学家Ayako Sera认为，“这只是暴雨前的平静，市场持续认为关税将能避免。”
　　
　　“贸易谈判将是关键。你可能会说，这里存在一定程度的自满情绪，”纽约梅隆银行(BNY Mellon)外汇分析师Neil Mellor表示。
　　
　　Mellor表示，他认为美联储会议将是一个“哑炮”，而新任行长拉加德主持的欧洲央行政策会议也不太可能产生任何火花。
　　
　　技术面显示，认为除非多头重返200日SMA均线上方否则价格短线内存在一定的下行压力，下一关口关注97大关。
　　
　　美元低迷不振之际，现货金银短线拉升，其中现货黄金上破1470美元/盎司，最高触及1471.04美元/盎司；现货白银涨逾1%，至16.7835美元/盎司高点。
　　
　　金价周三小幅走高，因投资者寻求避险，以规避美国将于12月15日对中国商品加征关税的威胁，同时等待主要央行的政策决定。
　　
　　德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示，“贸易战仍是支撑金价的一个因素，没有简单的解决办法，而这种不确定性将使金价继续上涨。”
　　
　　Phillip Futures分析师Benjamin Lu在一份报告中称，“若双方(美国和中国)未能达成积极共识，金价将因近期风险意愿低迷而走强。”
　　
　　黄金被认为是政治和经济不确定时期的安全投资。美联储将在当地时间周三稍晚的12月政策会议后发表声明。
　　
　　尽管预计美联储将维持利率不变，但投资者渴望听到其对受到关税战影响的经济展望。
　　
　　“就央行而言，投资者关注的不仅是美联储，还有所有主要央行，”德国商业银行的Weinberg称。
　　
　　美联储年内最后一次会议来袭
　　
　　在当地时间周三下午结束12月会议后，美联储料将暗示不急于改变其在利率问题上的中立立场。
　　
　　但美联储主席鲍威尔可能承诺，美联储将采取一切必要措施，在年底保持流动性高企和隔夜贷款利率稳定，而此时短期贷款市场面临的压力通常最大。
　　
　　美联储将于北京时间12日凌晨03：00发布会后声明，预计不会对之前的声明做出重大修改。不过，美联储将同时公布利率预估和最新经济预估，在11月非农就业人口增加26.6万人后，情况可能会有一些改善。
　　
　　之后在03：30，鲍威尔将召开全年最后一次新闻发布会。他可能会被问及短期贷款市场的情况。
　　
　　现金短缺
　　
　　“我认为，我将最仔细寻找的可能是预测的变化。有些数字相当不错，”MetLife Investment Management首席市场策略师Drew Matus表示。他预计美联储将再按兵不动一年，因此他认为美联储不会改变政策。“他们可能会降低失业率。我们看到通胀率在下降，并没有上升。”
　　
　　围绕美联储的一个比较热门的话题是回购市场。美联储正在进行隔夜和长期操作，以保持市场平稳运行。美联储还在实施类似量化宽松的操作，增持美国国债，扩大资产负债表规模，增加流动性。
　　
　　“到目前为止，他们一直很灵活，(我)不认为这种情况会改变，”摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在一封电子邮件中说道，“我认为他明天只需要简单地说一句‘不惜一切代价’就够了。”
　　
　　经济预测
　　
　　Feroli预计，美联储将重申不确定性依然存在。鲍威尔一直明确表示，贸易问题是一个潜在的负面因素，如果没有达成贸易协议，世界将等待美国总统特朗普设定的对中国征收新关税的最后期限。“美联储将监控数据，并评估基金利率的‘适当路径’；换句话说，它将继续不传递任何政策偏见。我们预计不会有任何异议，”Feroli在一份报告中写道。
　　
　　美联储在发布预测时将调整对联邦基金利率的预测。点阵图包含了美联储官员对利率的所有预测。美联储10月份第三次也是最后一次降息，将联邦基金目标利率区间降至1.50% - 1.75%。
　　
　　“我们预计2020年的中期点位将会降低到目前目标范围的中点，即1.625%。尽管明年仍有一些点可能会寻求升息一到两次，但我们认为，委员会的绝大多数成员将对未来一年的政策利率保持不变感到舒适，”Feroli说道。
　　
　　市场专家一直在等待美联储对短期贷款市场的表态。回购是金融市场中大多数人都不太了解的一个领域，但自从9月份利率出现异常飙升以来，它就一直是人们关注的焦点。
　　
　　Matus预计美联储周三不会就回购市场做出任何声明。“他们肯定会在新闻发布会上被问及此事，”他说道。“他会有某种答案的。这是否足以让人们高兴是另一个问题。我不认为他们想要实施一个他们甚至不确定是否需要永久性的解决方案。”
　　
　　他指出，公开市场操作似乎暂时解决了这个问题。“我认为他们甚至不确定发生了什么。他们做出了一些改变，试图变得更加积极，试图减轻市场的压力。不是‘没坏就别修’。这更像是‘如果你不知道为什么它坏了，就不要去修理它。’”