投行：金价接近1500的日子不多了 这一资产将是明年“新星”

　　周三(10月23日)欧市盘中，现货黄金试图在1490关口上方持续攀升，但涨势仍遭到上方1500关口的强烈压制。
　　
　　凯投宏观(Capital Economics)在其对明年的展望报告中称，金价接近1,500美元的日子已经不多了，预计到2020年金价将回落至1,350美元，然后在2021年跌至1,250美元。
　　
　　凯投宏观首席商品分析师Caroline Bain写道，“黄金的涨势结束了。我们预测，到2020年底，黄金和白银的价格将分别位于1350美元和15.00美元左右，低于目前的1490美元和17.40美元附近。”
　　
　　黄金的短期前景略好一些，预计2019年年底金价将收于1500美元水平附近，然后开始下跌。
　　
　　Bain称：“今年多数时间，金价受益于经济不确定性、地缘政治紧张局势加剧和美国利率下降的预期。”
　　
　　她补充称，展望未来，随着美联储(Fed)变得不那么鸽派、全球经济增长反弹、消费者需求减弱，市场风险偏好将恢复，投资者将对黄金失去兴趣。”
　　
　　Bain撰文指出：“市场仍预计美联储将大幅降息。与此同时，美国以外的政府债券收益率企稳应该会阻止负收益率债券水平的上升，从而降低黄金的投资吸引力。我们预计，全球经济增长将在2020年前后复苏，这应会刺激投资者的风险偏好上升。”
　　
　　她补充称，全球经济复苏将不足以提振对黄金的疲弱实物需求，因为在中国和印度，黄金仍将过于昂贵。“最近印度上调贵金属进口关税，将对消费者需求构成又一个不利因素。”
　　
　　凯投宏观表示，明年的“明星”资产将不会是任何一种贵金属，反倒可能是基本金属铜。
　　
　　Bain强调称：“我们预测铜价将上涨。净需求指标暗示实物铜需求虽然增长缓慢，但仍超过了供应的增长。矿业供应增长似乎在2019年会收缩，到2020年可能仍将保持疲弱。我们还预计明年铜需求将逐渐回升。”
　　
　　在价格预测方面，凯投宏观预计，到明年年底，铜价格将升至每吨6800美元，然后在2021年底升至每吨7500美元，最后在2025年底飙升至每吨近1万美元。
　　
　　除了凯投宏观外，部分机构也认为金价在1500存在强阻，涨势恐结束。
　　
　　MKS PAMP表示，黄金市场缺乏足够能将其推高回到1500美元/盎司的动能，但美股财报季可能会是个利好因素。“虽然地缘政治风险和贸易争端的风险似乎有所下降，黄金市场缺乏上行动能，但美股财报季的到来可能会推动金价走高。”
　　
　　该行认为，1500美元/盎司有着很强的阻力，而下行支撑则在1480至1475美元/盎司区域。
　　
　　ANG Traders认为，目前的情况和2016年夏季相似，当时金价在大涨之后跌了20%。
　　
　　技术面来看，ANG Traders称，黄金价格跟随下行通道，不断创出更低的低点和更低的高点，连续第二周收于1500美元的心理价位之下。鉴于此，ANG Traders预计未来几周金价将跌至每盎司1450-1460美元区间。
　　
　　ANG Traders指出，黄金价格继续维持在高位，原因是恐惧交易导致投资者进入债券和黄金等传统避险资产。但是当人们开始意识到市场并没有陷入衰退时，金价将大幅下跌。