根据凯投宏观(Capital Economics)的数据，金价升至1450美元上方，标志着未来5年金价已见顶。该机构从看涨贵金属转而对其持“谨慎”观点。
凯投宏观的经济学家们周一（7月29日）写道，在今年夏季触及6年新高之后，金价前景看起来持平，并倾向于下行。
经济学家们表示：“最近的涨势(略微)有些过火……在2019年剩余时间里，金价将停滞不前，而不是上涨，因为它们面临两股逆风，抵消了这些看涨因素。我们预计，从明年开始，随着货币宽松政策和投资者风险偏好的回归，推动经济周期性复苏，金价将下跌。”
凯投宏观在其最新一期金属展望中指出，长期来看，金价上涨的两个主要障碍将是美国不那么激进的货币政策放松和亚洲需求的疲软。
报告指出：“市场应该开始消化美国降息幅度较小的定价。其次，我们预计，由于金价上涨以及印度最近提高了黄金进口关税，亚洲的实物需求将会减少。”
不过，凯投宏观表示，明年不会出现大规模抛售，到2020年，金价仍将稳定在1350美元上方，因为一些关键的推动因素依然存在，包括央行需求增加和全球股市下跌。
“我们怀疑，2019年各国央行购买的黄金将超过布雷顿森林体系结束以来的任何一年。支撑这一局面的是俄罗斯和中国不断推动外汇储备多元化。此外，我们预计今年全球股价将大幅下跌。特别是，我们预计标普500指数将从近期的历史高点回落，并在今年收于2500点。股价下跌应该会引发避险资金流入，”经济学家们说道。
根据这一预测，凯投宏观预计，金价将在2019年的平均水平将达到1400美元，到2020年跌至1350美元，然后在2021年跌至1250美元低点，到2025年回升至1350美元。
凯投宏观表示，白银升至16.60美元上方的涨势也准备“停滞”。
“我们预计2019年白银价格将超过大多数工业金属。然而，到2020年，情况将完全相反，因为白银价格下跌，而工业金属将从风险偏好上升中获益，”经济学家们指出。
根据最新预测，白银在2020年和2021年的平均价格预计为15美元左右，到2025年将回升至16美元。
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