大考在即美元黄金忐忑不安 非农恐给美元“致命一击”？

　　周四(7月4日)美市盘中，美元指数小幅走低，欧元等主要非美货币反弹，现货黄金也维持低迷态势。眼下，市场焦点转向定于周五出炉的美国非农就业报告。从ADP私营企业就业人数以及ISM非制造业指数等指标来看，此次非农报告恐怕“凶多吉少”，这势必会进一步推升美联储的降息预期。在美联储降息预期居高不下的情形之下，继5月份的令人大失所望之后，如6月非农就业报告再次表现不佳，美元指数恐将会遭到抛售。
　　
　　美债收益率跌跌不休 美元小跌
　　
　　欧元周四胶着于近两周低点附近，美元脱离近期高位，因国债收益率下滑打压两种货币。
　　
　　全球债券价格本周加速上涨，原因是市场预期各国央行将出台更多货币宽松政策，尽管这对外汇市场的影响有限，波动性仍然较低。
　　
　　欧洲股市开盘时，货币市场平静，美国股市因假日休市。
　　
　　加拿大皇家银行资本市场外汇策略师Adam Cole表示，尽管美国国债收益率大幅下滑对美元不利，但美国相对于其他国家的直接收益率优势支撑了对美元的需求。
　　
　　“与美国国债收益率下降的幅度相比，美元并没有下跌多少。这是由收益率水平而不是变化速度来解释的，”他表示。
　　
　　欧元/美元小幅走高，现报1.1283。自被视为政策鸽派的国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德被提名为欧洲央行下任行长以来，欧元已经走软。
　　
　　美元指数现交投于平盘略下方，报96.75。
　　
　　美元近几周走软，因市场预期美联储将在本月稍晚降息，不过该指数已脱离6月触及的三个月低点95.843。
　　
　　对贸易争端迅速得到解决的预期减弱，也打击了对美元的信心。
　　
　　周三晚些时候，特朗普在推特上重申了他的观点，即欧洲等地正在操纵货币，向各自的经济注入资金，并表示美国应该祭出同样的措辞，这加剧了人们对贸易谈判的不安情绪。
　　
　　黄金走低 静待美国非农就业报告
　　
　　金价周四小幅走低，因股市上扬，同时投资者从即将公布的美国非农就业数据中寻找方向，以寻找美联储降息立场的更多线索。
　　
　　美市盘中，现货金下跌0.3%，至1414.07美元/盎司。
　　
　　Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V表示，投资者对高风险资产的兴趣增加。他补充称，尽管整体前景是积极的，但金价正在经历技术性调整。
　　
　　金价有望录得连续第七周上涨，主要受全球经济增长忧虑和主要央行鸽派预期的推动。
　　
　　Argonaut Securities分析师Helen Lau表示，市场预期欧洲央行将降息，主要符合欧洲央行下任行长将保持鸽派的预期。
　　
　　“此外，美国10年期国债收益率跌得如此之低，使得黄金更具吸引力。”
　　
　　欧盟领导人提名IMF总裁拉加德接替德拉基执掌欧洲央行，增强了外界对欧元区货币政策放松的预期。
　　
　　与此同时，美国总统特朗普提名沃勒和谢尔顿进入美联储，这两位候选人的政策立场都被认为是鸽派。
　　
　　美国国债收益率下滑，以及市场预期美联储将在7月30-31日会议上降息，打压美元，亚洲股市跟随美股大涨。
　　
　　分析师称，由于美国公众假期，市场料将交投清淡。
　　
　　道富集团策略师Robin Tsui表示，除了美联储可能在7月会议降息之外，低收益率环境、市场波动以及地缘政治紧张局势也是支持看涨黄金的因素。预计今年下半年黄金的交易价格将在1400-1500美元/盎司之间。Tsui表示，为对冲所有这些不确定因素，黄金绝对是个好的投资品种，也是最终避风港。
　　
　　投资者的下一个焦点是周五公布的美国6月非农就业数据。
　　
　　“美国就业报告将引爆黄金的下一波走势，如就业和薪资表现并非令人难以置信，将足以抑制美联储降息预期，这一预期正支撑黄金上涨，”OANDA资深市场分析师Alfonso Esparza在一份报告中称。
　　
　　前瞻指标释放不祥之兆 非农恐给美元致命一击？
　　
　　现在焦点转向周五将公布的美国非农就业数据，经济学家预测6月份非农就业人数将增长16.4万人，平均时薪增长0.3%，失业率稳定在3.6%。
　　
　　“从澳大利亚联储到美联储，所有人都在谈论通胀的的下行，”渣打银行驻新加坡宏观策略师Mayank Mishra表示。“可以说，美联储比其他任何人都有更大的宽松空间。从理论上讲，这应该会导致美元走弱。”
　　
　　美国就业数据处理公司ADP公布的报告显示，美国企业6月增加就业，但低于分析师预估，令人担心就业市场正在走软。
　　
　　数据显示，美国6月ADP就业人口增加10.2万，预期增长14万，前值修正为增加4.1万，初值增加2.7万人。
　　
　　Forexlive董事Adam Button此前就表示，6月的大小非农报告将是美联储7月利率决议之前的最后的两份就业报告。而6月小非农表现仍不及预期，周五非农数据估计“凶多吉少”。届时，市场对美联储降息50个基点的预期也将会进一步加强。
　　
　　且随后美国公布的另一项数据也表现不佳，美国6月ISM非制造业PMI仅录得55.1，为2017年中旬以来最低水平，预期55.9，前值56.9。
　　
　　市场分析人士指出，美国6月ISM非制造业PMI较上月56.9降至55.1，表明经济增长在放缓，但不是断崖式下滑。
　　
　　加拿大帝国商业银行(CIBC)表示，美国6月ISM非制造业PMI指数表明经济仍在继续放缓，暗示周五非农表现令人担忧。
　　
　　Forexlive.com董事总经理Adam Button说道：“6月就业报告将是美联储下次会议前的最后一份就业报告，如果这令人失望，则市场将听到更多要求降息50个基点的呼声。”
　　
　　BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文指出，美国非农就业报告向来是美元和其他所有主要货币走势的重要推手，但本月的报告可能比以往更能左右市场走势。
　　
　　Lien指出，这份非农报告也是一份非常重要的报告，因为美联储上个月表示，他们即将降息，但降息的速度取决于数据。在这种情况下，没有任何一份经济报告比就业报告更重要。如果就业增长低于预期，市场可能会立即将7月份降息的预期反映出来。
　　
　　尽管美联储基金期货认为本月的降息几率高达100%，但美元自6月19日会议以来的小幅下跌表明，外汇交易员对降息毫无准备。因此，如果就业报告疲弱，我们可能会看到美元全线下跌。
　　
　　Lien指出，当涉及到非农交易时，就业增长的绝对数量并不是唯一重要的事情。修正值、平均时薪和失业率都很重要。
　　
　　以下为非农可能出现的三种情形以及相应的交易策略：
　　
　　情景#1 -如果非农业就业人数超过16.5万，薪资增长0.3%，最好的交易货币将是欧元/美元，澳元/美元和纽元/美元。欧洲央行可能还没有准备好在7月份降息，但今夏晚些时候肯定会放松银根。澳大利亚和新西兰的联储也明确表示，今年可能有必要进一步降息。这两家央行是全球最温和的两家央行，且其货币最容易因美国就业报告良好而出现回调。
　　
　　情景#2 -如果非农就业人口增加13.5万 - 16.5万人，但上月数据被大幅上修，那么美元的反应将取决于工资增长速度和失业率。如果其他分项指标走强，那么美元兑欧元、澳元和纽元也将走强。美元/日元也将上涨，但该货币对的吸引力较弱，因投资者可能会质疑温和的增加对美联储有多大影响。
　　
　　场景#3 -然而，如果就业人数增长不到13.5万人，5月份的报告没有实质性的向上修正，薪资增长也没有加速，那么最好的货币对交易将是美元/日元和美元/瑞郎，前者可能会跌破107，后者可能会跌破0.9750。如果就业市场报告显示就业增长加速，但工资增长放缓或失业率上升，那么美元的反应将取决于最大的意外。