最硬通胀指标来袭 验证美联储利率风向 黄金退守1280净多仓跌至数月新低

　　周一(04月29日)报道，本交易日至发稿，国际金价在接近逾一周高点位置1288附近震荡交投。欧盘迄今，价格自1286区域转而走跌，这一时刻重新下测60小时SMA均线所在1280心理大关。
　　
　　经纪商IG市场分析师Kyle Rodda解释，虽然上周公布的美国2019年首季GDP增速季率环比远超预期，看似扫除“衰退”阴霾，但GDP价格指数季率环比缩至0.9%，不及预期1.3%和前值1.7%，暗示通胀欠佳，给到投资者对美国经济现状和消费强劲的质疑，促使部分交易员押注美联储今年降息概率。
　　
　　金价日内受这部分因素影响，交投于逾一周高点1288所在区域内。
　　
　　不过欧盘时段金价表现出的走软，一部分缘于技术面及头寸方面的成因，另一部分缘于市场对本周中美贸易新一轮磋商开启的乐观心理。
　　
　　周一早些时间彭博社报道了美国总统特朗普一高级官员的讲话，称本周中美贸易新一轮对话将于北京展开。美国财长姆努钦和贸易代表莱特希泽将按计划与中国国务院副总理刘鹤在京会面。
　　
　　头寸方面，据美国商品期货交易委员会上周五数据显示，截至4月23日当周，黄金期货市场净多头头寸跌至去年11月来最低，其中大型投机和对冲基金交易的非商业期货合约数减少18,878笔至净37,395笔合约，多头共计减少6522份合约，而空头则增加了12,356份合约。
　　
　　全球最大黄金ETF机构SPDR Gold Trust表示，受近期股市反弹影响，黄金多头仍陷于此前震荡区间内，该机构上周五持仓减少0.16%至746.69吨，跌至去年10月19日来最低；而本月迄今这一机构的黄金持仓已经下滑逾3%。
　　
　　技术面看，外汇分析网站FX Street分析师Omkar Godbole指出，以周线图为观，5周和10周移动均线仍看跌，表明空头的建立，但市场对美国经济继续持疑导致美元处于守势低位的情形，将不排除黄金后市反弹至1300的可能。
　　
　　由于日内将公布美联储最看重的通胀指标-----3月核心PCE，市场对此紧盯不舍。
　　
　　相关重磅：
　　
　　(一)美3月核心个人消费支出(PCE)来袭
　　
　　北京时间20:30分将公布美联储最青睐通胀指标-----3月份PCE数据。当前市场预估这一数据涨幅或放缓至1.6%甚至1.5%。
　　
　　道明证券分析师预期3月份的PCE数据将走软，大部分反映出与上周五公布的GDP价格指数低于预期相呼应的情形，预期3月份数据将跌至1.7%的水平。
　　
　　丹斯克银行对此认同，并增述称，美联储在近期的声明中已经表示将对通胀走势加大关注，由此今晚的PCE公布成为近期瞩目。预期这一数据将在2月涨幅1.8%的基础上进一步下滑。
　　
　　摩根大通分析师指出，虽然上周的美国首季GDP季率录得乐观，但这部分超预期主因受到美国贸易逆差减少以及未售出商品库存创2015年来最大等暂时性因素推动，核心通胀的放缓反而加大了投资者对美联储今年降息出现的定价。
　　
　　当前关注到的最大的宏观经济问题在于，美联储的政策以及通胀水平是否疲软到允许央行进行一至二次的保险性降息。
　　
　　此前美国芝加哥联储主席埃文斯曾表示，若核心PCE涨幅保持1.5%，则有理由采取“预防性”降息确保经济稳健增长。
　　
　　根据彭博社4月23-25日对39名经济学家的最新调研显示，大部分经济学家们预期，美国联邦基金利率料至2020年末都将保持当前范围2.25-2.5%的水平，但只有2位预测2019年美联储或采取降息行为。
　　
　　利率市场中，投资者对降息的定价却已接近60%。
　　
　　经纪商安达高级市场分析师Edward Moya指出，预期美联储在释放是否采取“保险性”降息的信号前将按兵不动至今年夏季，若美联储过分关注到温和的通胀，则可能将这一考虑推迟至年底。
　　
　　由此，日内PCE数据的来袭勒紧了市场的心。
　　
　　(二)中美贸易新一轮磋商即将开启
　　
　　据彭博社消息，美国总统特朗普一高级官员表示，本周中美将在北京展开新一轮贸易磋商，双方仍希望达成协议，目前仍有几大关键问题待商榷。
　　
　　根据白宫给出的声明显示，美国贸易代表莱特希泽与美国财长姆努钦将按计划于本周二在中国北京会面中国国务院副总理刘鹤，讨论贸易相关的问题，涉及知识产权、技术转让、非关税壁垒、农业、服务业、购买和实施等话题。
　　
　　之后根据计划，刘鹤副总理将携中方贸易代表团一行前往美国华盛顿于5月8日展开进一步磋商。
　　
　　分析人士表示，由于5月8日以及本轮磋商在时间安排上合理接近，增进金融市场对两大经济体接近达成协议的预期，黄金价格欧市开盘后有所走软。
　　
　　黄金后市：
　　
　　短线走势中，外汇分析网站FX Street撰文称，价格上周五持续跌破1280的走势似乎在1274这一位置寻得支撑持续跌破1280的表现似乎在1274这一位置寻得支撑，日内价格当前下测1280，若这一心理大关再被破位，则在跌破1274的基础上，后一最近的支撑将见于1267-66区域。预期1285点位处仍存在多头反弹的阻力施压，一旦扫除则有望重返1300心理关口。
　　
　　另一分析网站Dailyfx评论称，黄金价格当前恰处于关键的支撑区域，这一区域在上周守住了多头的涨势，虽然自2月20日以来，价格呈现震荡走低的局势，且仍处于空头市场下，但本周基本面事件积聚，除了周一的PCE数据之外，中美贸易磋商以及美联储5月声明包括周五的非农和欧元区一系列经济数据都将可能给到黄金突破的理由。
　　
　　日线图上，上周金价所遭遇的阻力区域1276-1281已经为价格触及，该区域的高位所在1281一线当前成为日内短线的阻力水平，而1276和之后的1266一线则为短线支撑位。
　　
　　一旦多头企稳1281一线，则在触及1300之前仍需攻破1287和1289两大关键位置。
　　
　　高盛在其近期给到客户的报告中指出，由于全球央行继续增持黄金储备，这一因素或将额外支撑金价回至1300大关。
　　
　　世界经济论坛主席Borge Brende在接受美国财经广播CNBC采访时表示，“我认为中美贸易关系仍是影响黄金走势的短线成因。本周市场更为聚焦两大经济体，预期这一时刻双方达成协议的概率更推进，在中美贸易关系上寻得出路将对全球经济带去福音。”由此金价本周仍有受抑制的驱动。