欧元区PMI警报再鸣 推动黄金“死猫跳” 专家提醒美元或迎10%波幅 前景请重估

　　周四(04月18日)报道，本交易日，因欧市盘初公布的一系列欧元区及其成员国4月采购经理人指数(PMI)初值普遍不佳，诱发欧元/美元短线大跌，迅速失守1.13整数关口，推升美元指数升势如虹，直接击破97大关，至发稿前最高触及97.34水平，逼近4月8日高点97.43一线。
　　
　　根据数据显示，4月欧元区、德国与法国地区的制造业PMI初值均低于荣枯线；除法国和德国的服务业PMI初值外，其他数据均不及预期。
　　
　　对此，IHS MARKIT首席经济学家Chris Williamson评论称，“欧元区经济第二季度的开头令人较为失望，PMI初值创2014年以来最差的水平之一。调查显示，欧元区GDP增速季率已经放缓至0.2%至以下。制造业仍然是主要担忧的部分，产出持续下降，降速创6年来最快。制造业仍然是主要担忧的部分，产出持续下降，降速创6年来最快。制造业的放缓显示出进一步侵蚀服务业的迹象，服务业增速再次放缓，创2016年以来的最小增速。
　　
　　前瞻性指标显示制造业有所改善但部分重灾区的恢复仍需要时日。”
　　
　　日内黄金走势中，金价亚市延续此前跌势，一度挫至1270.63一线，上日中国地区首季实际GDP增长、3月份工业增加值及零售销售超预期的数据，以及美国2月贸易赤字缩减为8个月低点的乐观表现使得市场预期这波影响力将同时提振世界其他地区经济增长的恢复，包括欧元区在内。
　　
　　然而日内欧元区PMI数据的再度爆冷，浇灭了这波乐观心理，使得投资者心生部分避险需求，黄金多头在至发稿前的三个小时内持续反弹，暂时回至1277.57区域。
　　
　　需要提醒的是，黄金近期的反弹仍受到中美贸易乐观预期的压制。
　　
　　据央视新闻消息，中国商务部新闻发言人高峰在今日的例行新闻发布会上表示，最近以来中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展，但仍有不少工作尚待完成，双方将继续通过各种有效方式，保持密切沟通。
　　
　　经纪商安达高级市场分析师Edward Moya在给到客户的报告中指出，由于市场普遍预期中美贸易将在之后的数月内达成协议，同时两大经济体的经济数据普遍较好，预期金价暂时无法摆脱自2月20日以来开启的震荡走低局面。
　　
　　日内市场下一紧盯的数据为美国3月零售销售。
　　
　　头寸方面，全球最大黄金ETF机构SPDR Gold Trust周三黄金持仓虽然增加0.08%，至752.86吨，但仍接近去年10月27日以来的最低位置。
　　
　　日内关注：
　　
　　(一)美国3月恐怖数据来袭
　　
　　北京时间20:30分将公布美国3月份零售销售月率及核心零售销售月率。
　　
　　在经历了2月零售销售环比意外下滑0.2%后，市场预期3月份这一数据环比增长0.9%，核心数据环比增长0.7%(前值为-0.4%)。
　　
　　经纪商X.M表示，自去年11月和12月以来，美国家庭住户开支的疲弱现象在多个消费数据中明显体现，从而敲响对美国经济前景的警钟。疲软的消费同时也是美联储今年年初表示暂缓加息的几大缘由之一。
　　
　　继1月份零售销售数据试图反弹但未果及二月这一数据再次爆冷之后，预期美国政府停摆和恶劣天气的影响效力已经消散，3月份这一数据将能实质性的大幅反弹。
　　
　　该经纪商同时增述，由于零售销售数据计入GDP计算，3月数据若强势反弹则将带来一季度美国经济增速的上修。目前亚特兰大联储对一季度的GDP预测已经逐渐走高，这一预测值的年率目前处于2.3%，略高于去年第四季2.2%的数值。这将表示美国经济增长确实放缓，但只是放缓至接近趋势增长的水平，而非进入萧条。
　　
　　分析师还指出，虽然全球贸易硝烟不断，不确定性持续影响出口和企业开支，但以乐观的一面计算，美联储年初迄今采取的观望态度将避免消费者开支如同去年12月一般再一次下滑的可能，这一鸽派立场应当能够提振家庭和企业的进一步开支。
　　
　　个人消费占据了美国经济产出的70%，由此只要家庭住户继续开支，GDP增长仍有积极的势头。
　　
　　外汇分析网站FX Street表示，如果日内这一数据录得乐观，则将扶助美元指数站稳50日MA均线支撑(当前位置96.83)上方。
　　
　　(二)彭博采访：市场或需重新评估美元指数下半年的走势
　　
　　据彭博数据提供，在过去的25年中，摩根大通全球外汇波动率曾出现过三次低点，而每一次低谷出现后的六个月内，美元指数都出现了大约10%的涨跌幅。该波动率指数目前处于五年来的最低水平，预示无论是美元多头还是空头，机会都在来临！
　　
　　回放历史看，这三次低谷分别是1996年-----美元攀升逾10%，2007年-----美元走软逾10%，和2014年-----美元攀升逾15%。
　　
　　今年迄今美元指数已经走高0.8%，而2018年美元整体攀升了4.4%，2017年整体下滑9.9%，当前美元指数并未如市场最初预期的一般出现大幅下挫的迹象，缘于G10货币中，在全球经济增长呈现一派阴霾初兆时，美元兑其他主要货币仍相对稳健。
　　
　　加拿大帝国商业银行驻伦敦的G10货币策略主管Jeremy Stretch称：“随着我们开始进入年中和下半年，市场将需要重新评估它们的假设。这很可能会给市场带来一定程度的波动。”
　　
　　而一旦市场波动性提高，美元指数出现大幅波动，黄金走势也将有所突破。
　　
　　Topdown Charts创始人兼研究主管Callum Thomas表示那些预期美元在今年余下时间陷入狭窄交易区间的人，可能将错过机会。
　　
　　黄金后市：
　　
　　日内走势看，外汇网站FX Street分析师Dhwani Mehta认为，黄金在过去3个小时的反弹缘于欧元区PMI的不佳；
　　
　　小时图上，在数据公布后的一个小时内黄金迅速反弹近5美元/盎司，但之后上行动能呈现逐渐递减的状态，暗示此前的反弹如同“死猫跳”。
　　
　　以技术面看，这波走势同时视为短线的修正。4小时图上，RSI指标显示金价此前挫回1270区域的情形已经超卖，价格在这波反弹中同时获得上修。
　　
　　当前价格交投于1277一线，如果这一上修的走势还能持续，则预期短线目标位将在1280一线。
　　
　　市场在欧美进入复活节假期前，仍会紧盯美国3月零售销售和费城联储制造业数据。
　　
　　长线走势中，State Street Global Advisors机构黄金投资负责人George Milling-Stanley表示，当前金价跌回去年12月和1月的交投区域，缘于投资者投向股市回避黄金的持续表现。今年迄今唯一不断扶助股市走势的主驱动在于美联储暂缓加息。
　　
　　然而这波新注入的动能可能长线看来无法持续。
　　
　　Milling-Stanley指出，股市的攀升已经持续了10年，在某个节点上投资者应该会开始思考这股涨势将还能持续多久，主要升势持续越久，那么最终带来的修正将越复杂，当人们思考这一层时就会有需求多样化风险规避，长线视角上，黄金将是很好的风险调整的资产组合之一。
　　
　　Milling-Stanley表示，可以发现的是，只要美元指数保持相对强劲，全球最大黄金ETF机构SPDR就会增持黄金。
　　
　　“即便是在全球经济增长放缓初兆显现的当下，美国的经济仍持续较其他地区更好，你能发现美国股市、美元都相对更好一些。我只是担忧投资者们忽略了市场中的隐含风险。”
　　
　　虽然金价仍试图寻找上行动能，Milling-Stanley预期价格至年末将交投于当前交易区间的的顶部区域1350一线。