加息遥不可及、缩表势在必行？美联储立场：耐心、更耐心

　　美联储在2月22日向国会递交半年度货币政策报告，该联储在这份文件中阐述了其上月暂停进一步升息的原因。该文件对仍在增长的经济基本上持积极展望，但指出了出现的一系列国内和全球风险。
　　
　　美联储周五重申，对于国内经济未来的利率调整持耐心态度，因美国强劲的经济面临全球增长放缓和市场波动等潜在阻力。
　　
　　美联储在提交给国会的半年度货币政策报告中称：“鉴于全球经济和金融形势的发展，以及通胀压力减弱，在决定未来调整联邦基金利率时，委员会将保持耐心。”
　　
　　美联储主席鲍威尔在1月30日的一次新闻发布会上表示，美联储在面对系列风险时将保持耐心，包括中国和欧洲经济增长放缓、英国退欧、贸易谈判以及美国政府关门五周的影响。
　　
　　鲍威尔是在政策决定者将关键利率维持在2.25%-2.5%的区间不变时发表上述讲话，下周他将赴国会发表半年度证词。
　　
　　鲍威尔将于下周二和周三在参众两院作证，详细阐述该报告。对于经济数据和美联储对经济走向的看法而言，下周会是重要的一周。
　　
　　周五的货币政策报告中指出，尽管薪资增长强劲，劳动力市场自去年年中以来“继续强劲”，但是通胀预期仍然稳定。
　　
　　美国1月非农就业人口增幅为近一年来最大，超过所有市场预估，平均时薪较前月增长0.1%，12月为增长0.4%。
　　
　　报告称，美国经济在2018年全年以“稳健的速度”扩张，消费者支出强劲，但年底可能有所减弱。12月零售销售较上月下降1.2%，为2009年以来最大降幅。
　　
　　央行官员在报告中指出，由于对未来经济增长和贸易关系紧张的担忧，投资者的风险偏好已经恶化。
　　
　　美联储表示，尽管如此，在2018年下半年，对大型非金融企业的信贷仍保持“稳健”。
　　
　　该报告还包括一个特殊部分——资产负债表。在2008年金融危机爆发后进行大规模资产购买后，美联储进行部分削减。
　　
　　一些官员最近表示，他们可能会在今年结束货币政策正常化计划。
　　
　　上周五的报告称，尽管进行削减，但预计资产负债表的长期规模将“远超”本世纪金融危机前水平。与此同时，官员们准备“根据经济和金融发展需要”调整产负债表计划的任何细节。