美联储对经济看法做出“微调” 美元急涨40点、黄金短线跳水

　　北京时间周五（11月9日）凌晨3时，备受关注的美联储利率决议大戏揭开帷幕。在10月市场动荡和本周中期选举以来的首次会议上，美联储投票维持目前的基准利率水平不变。不过，政策声明的两大变动引发市场波动，美元震荡上涨，现货黄金则承压下挫。
　　
　　正如预期的那样，制定政策的联邦公开市场委员会一致同意将联邦基金利率维持在2%到2.25%之间。市场认为，美联储将在此次会议上按兵不动，并可能在12月批准加息25个基点，这将是今年第四次加息。
　　
　　政策制定者看待经济状况的方式有一些微调。
　　
　　乐观的一面是，该委员会指出，自去年9月的会议以来，失业率“已经下降”。美国劳工部上周公布，整体失业率降至3.7%，为1969年12月以来最低。
　　
　　不过，该声明指出，“企业固定投资的增长已从今年早些时候的快速增长放缓。”
　　
　　虽然企业在第三季度财报季中报告称，由于美国和中国之间持续的贸易战，它们的一些投资计划已被缩减，但官员们没有透露投资减少的细节和数据。
　　
　　除此之外，美国经济一直在强劲增长，联邦公开市场委员会重申，它相信“经济活动一直在以强劲的速度增长”。今年前三个季度的GDP平均增长率为3.3%，预计2018年最后三个月的GDP增长率将达到3%左右。
　　
　　自10月中旬美联储主席鲍威尔发表言论以来，华尔街对未来加息步伐采取鹰派倾向以来，金融市场就一直笼罩在波动之中。
　　
　　鲍威尔在接受美国公共广播公司采访时表示：“利率仍然是宽松的，但我们正在逐渐转向一个中性的地方。我们可能会越过中性线，但在这一点上，我们离中性线可能还有很长的路要走。”
　　
　　联邦公开市场委员会在9月份的会议上，实际上投票决定将“宽松”一词从其对当前政策路径的描述中删除。鲍威尔等人表示，这个词已不再适用于描述美联储的行动。
　　
　　自2015年12月以来，美联储已批准8次加息25个基点，使基准利率升至10年高点左右。
　　
　　利率决议出炉之后，主要金融资产走势震荡：决议公布之初，美元指数小幅下滑10余点至96.30，但随后自低位反弹超40点至96.72，非美货币也随之跌宕起伏。
　　
　　美元兑欧元周四走强，此前美联储一如预期宣布维持利率不变，并称就业市场和家庭支出继续保持强劲，为12月加息铺垫。
　　
　　“美元在美联储政策声明发布前已经上涨，因此不清楚美联储一如预期的(政策声明)给美元带来多少提振，”BK Asset Management外汇策略董事总经理Boris Schlossberg称。美元兑欧元在美联储声明发布后先是回软，交易商专注美联储略偏鸽派的言论，即企业投资增长“已较今年稍早的快速步幅放缓”，这可能意味着会拖累未来经济成长。不过，美元很快反弹，因“除此之外，美联储没有发出任何警告信号，”Schlossberg说。
　　
　　黄金宽幅震荡；现货黄金一度短线上扬近3美元至1226.70美元/盎司，随后自高位回落超6美元至1220.34美元/盎司。
　　
　　因美元上涨，黄金价格周四跌至一周低点，此前美联储维持利率不变，并称经济仍在轨道上。
　　
　　“美联储没有暗示将改变升息步伐，”Permanent Portfolio Family of Funds投资组合经理Michael Cuggino称。对此的膝跳反应是，黄金短期内将不会受到青睐。
　　
　　金融市场之前就预计，美联储会将维持其指标联邦基金利率目标区间在2.00%-2.25%不变。美联储今年已加息三次，外界普遍预期美联储将在12月再次加息。
　　
　　道指一度转跌，意味着美国三大股指均翻绿，但道指随后很快转涨，现小幅上涨0.2%。
　　
　　美国2两年期国债收益率触及2.969%，再度测试近10年半的高点。5年期美债收益率触及3.092%，再次测试10年高位。
　　
　　随着11月加息预期的结束，市场现在将把目光转向12月。联邦基金期货市场的交易员暗示，在今年最后一次会议上加息的可能性约为93%。
　　
　　而根据CME“美联储观察”：决议公布之后，美联储今年12月加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率由此前的75.0%降至71.4%。
　　
　　市场和美联储在2019年的路径上存在分歧。
　　
　　美联储官员在9月份的会议上指出，明年将有三次加息，但目前市场预计只有两次。9月份的预测显示，2020年至少还会有一次加息，市场也不预计会加息。
　　
　　除周四将基准利率维持在当前水平不变外，美联储还投票决定将超额准备金利率维持在2.2%。
　　
　　市场参与者一直在关注IOER，因为它被用作基金利率的指引。这两种利率现在是完全相同的，如果银行系统中出现储备越来越少并推高利率的现象，这可能会导致美联储停止资产负债表的流动。
　　
　　一些市场人士预计，美联储将在12月批准上调IOER 20个基点，以防止基金利率过于接近区间上限。目前2.2%的基金利率距离该区间的上限只有5个基点。
　　
　　针对此次利率决议，有评论指出，美联储委员一致同意维持利率不变，符合市场预期。虽然声明中并未明确指出美联储将于12月加息，但若美联储选择12月不加息，那么本次声明的措辞应当与此前声明大不相同。本月声明措辞与上个声明之间的相似性表明，美联储FOMC下定决心继续取消其宽松政策，预计12月美联储将再度加息25个基点。
　　
　　华尔街日报点评称，如市场所料，美联储在本次议息会议中决定维持利率不变，FOMC声明的措辞也与此前大体相似。本次声明中，美联储重申就业增长强劲，同时指出自9月会议后，美国失业率有所下降。上周的非农报告显示，美国10月失业率维持在3.7%，较8月的3.9%有所下滑。稳定的就业增长很有可能更加坚定了FOMC委员们于12月再度加息25个基点的信心，预计12月的议息会议上，美联储还将提供对2019年利率走势的新见解。