黄金三大功能不容置疑 明年底前回归1300

　　晨星周五(8月17日)撰文称，黄金有很多用途，包括珠宝、电子和投资，其中将近40%的需求和投资有关。
　　
　　随着加密货币的崛起，黄金投资需求受到了一些威胁。
　　
　　珠宝是需求中最大的开源，而中国和印度是全球最大的黄金珠宝需求国。
　　
　　两国的收入增长将带动黄金珠宝需求走高，和西方不同，黄金在东方宗教和文化中的意义深远。
　　
　　央行去年占到黄金总需求约10%，足以证明黄金是非常有效的保值工具。
　　
　　总结起来，黄金有三大功能——对冲通胀、美元和避险。
　　
　　作为抗通胀工具，黄金看上去似乎表现一般，其相比10年前的价格没什么变化。
　　
　　不过按照通胀减去10年美债收益率之差计算，就会发现和黄金有非常强烈的联系。
　　
　　每当差值接近或者超过零，黄金就会大幅走强——对冲通胀的最好证明。
　　
　　作为对冲美元工具，这里将黄金和实际贸易加权美元指数进行比较。
　　
　　当美元在2002-2011时期大幅贬值时，真实黄金价格上涨超过逾600%。
　　
　　同理，当美元在2011年后走强，真实黄金价格下跌逾30%。
　　
　　作为避险工具，黄金和美国经济增长的关联很弱，而和美国股市的关系一样如此。
　　
　　预期黄金近期会继续略微下挫，在2020年前反弹至1300。