日银决议拉开“超级周”序幕！仓位翻转成为美元、黄金转折点？

　　周二(7月31日)亚市早盘，现货黄金在1220美元/盎司关口附近维持窄幅震荡，本周央行政策会议将密集登场令投资者保持高度警惕，黄金正处于“等待美联储”的模式当中。
　　
　　上日美元连续第二日下挫，兑几乎所有G10货币下跌，尽管如此，以美元计价的黄金走势依旧低迷，投资者对其兴趣缺乏，空头依旧主导，金价静待本周的美联储决议。
　　
　　本交易日来看，市场将迎来日本央行决议，无论最终结果是什么，都可能会引发市场波动。此外今晚计划公布的美国PCE物价指数以及谘商会消费者信心指数等数据，这也将美元、黄金走势有重要指引。
　　
　　上日行情回顾
　　
　　周一因月末仓位调整、美国公司业绩隐忧以及美联储之外的多国央行本周决策或偏鹰派，美元走势承压。
　　
　　美元指数上日开于94.67，最低触及94.26，尾盘终报94.37，已经连续第二日下跌。
　　
　　本周央行会议将密集登场，料为汇市近期走势奠定基调。日本央行将在周二结束两日会议，美联储将于周三结束政策会议，英国央行则料于周四升息。投资者在重大事件前保持谨慎。
　　
　　法国农业信贷银行的分析师Manuel Oliveri表示，这将会是将当热络的一周，有很多事件风险。市场大多都处于区间波动，看来没有建立巨大仓位的意愿。
　　
　　Oliveri表示，仓位数据显示，美元净多仓仍处于数月以来的最高，美元近期涨势可能很容易受到这些仓位翻转的影响。
　　
　　尽管美元走势承压下挫，但黄金走势依旧平稳，徘徊在1年低点附近，上日开于1222.50美元，尾盘收报1221.30，日内几近持平。
　　
　　彭博汇总的数据显示，截至7月24日货币基金经理持有黄金空头头寸27,156份合约，创下2006年以来最看空纪录。
　　
　　据彭博报道，RBC Wealth Management董事总经理George Gero指出，持仓量数据显示投资者和交易员仍然看跌。黄金市场处于等待“本周美联储 ”会议的模式
　　
　　荷兰国际集团商品策略师Oliver Nugent称，黄金仍受美元影响，没有看到打破这种相关性的迹象。
　　
　　他补充道，美元上涨的一个重大推动力是贸易紧张局势导致的避险资金流动，缺少投资者的兴趣，令黄金表现地像货币，没有流向黄金的避险资金。
　　
　　RJO Futures高级市场策略师John Caruso称，“本周美联储将发布一系列声明，我想黄金处于观望模式，直到我们听到其中一个观点。”
　　
　　日本央行决议
　　
　　今日北京时间11:00，日本央行将公布利率决议及政策声明。下午14:30，日本央行行长黑田东彦将召开记者会。
　　
　　周一日本央行进行了一周内第三次无限量固定利率购债操作。日本基准10年期国债收益率昨日一度升至近18个月高点。
　　
　　目前对于日银可能调整超宽松货币政策的传闻甚嚣尘上。此前有报道称，日本央行计划讨论更加灵活的方法指引利率，旨在减轻超宽松货币政策对金融业带来的负面影响。
　　
　　密切关注央行动向的经济学家则认为这种猜测为时过早。无论结果如何，投资者都应该准备迎接市场波动。一旦有政策趋向紧缩的风吹草动，日元势将走强，并且一些交易员已经押注央行可能调整股票购买政策。
　　
　　日本央行上一次改变其政策框架是在2016年9月，当时推出了收益率曲线控制政策。
　　
　　BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien撰文指出，本周日本、英国和美国三大央行将召开货币政策会议，其中最大的意外可能来自于日本和英国。若日本央行改变其政策措辞，哪怕是小幅调整，也会促使日元飙升，这将在FOMC决议前推低美元/日元。这一变化甚至可能足以让这一货币对在FOMC的决议下承压，因为美联储预计不会带来任何意外，而日本央行的调整将是巨大的。但如果日银“按兵不动”，那么做多美元/日元具有吸引力。
　　
　　布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇策略全球负责人Marc Chandler称，“我认为在发布日本央行会议结果前有些紧张情绪。”
　　
　　Jefferies董事总经理Brad　Bechtel在致客户的公告中称，“尽管我的确认为膝跳反应将是日元走强，美元/日元下跌，但我认为，目前这是一种公认的交易，美元/日元很难长期保持这样的走势。”
　　
　　巴克莱驻东京资深策略师Shin Kadota称：“尽管外界对日本央行有各种猜测，但我们认为日本央行将维持货币政策不变。对我们来说，关注点是日本央行是否会就未来的政策变动做出暗示。关于该央行周二可能采取什么行动的看法有各种各样，无论最终的结果是什么，这次会议都可能引发市场反应。”
　　
　　摩根士丹利认为，由于日本通胀仍然远低于2%的目标，该行并不会真的收紧货币政策方针。
　　
　　彭博经济学Yuki Masujima表示，一连串的新闻报道显示决策者正在研究如何减少宽松政策的副作用，但不是立即采取行动。他说：“7月采取行动显然为时过早，但看来央行或开始为临近年底时可能的政策调整打下基础。”
　　
　　美国6月核心PCE
　　
　　今晚北京时间20:30，美国6月个人消费支出物价指数将出炉。核心PCE物价指数是美联储最看重的通胀数据。
　　
　　目前，美国6月核心PCE物价指数年率前值与预期值均为2%。
　　
　　值得注意的是，美国5月核心PCE物价指数同比2%，六年来首次触及美联储2％的目标，为2012年4月来最大增幅。预计后续美国通胀将继续抬升，经济过热对通胀的推动作用将显现。
　　
　　自上周五美国GDP数据公布之后，金价暂回1220美元关口，但是目前仍在这一关口附近徘徊，缺乏上行的动力。今晚的美国核心PCE数据对黄金来说，仍是一大考验。
　　
　　黄金空头回补风险高企？
　　
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，7月24日止当周，对冲基金和基金经理增持纽约商品期货交易所(COMEX)期金净空仓至纪录高位。
　　
　　一些分析师认为，这意味着有可能出现空头回补。这是指那些持有空头头寸的交易员通过买入来抵消他们的损失，要么是为了获取利润，要么是为了避免损失。
　　
　　三菱贵金属策略师Jonathan Butler表示，净看跌头寸“带来了空头回补的高风险，这可能会给价格带来上行空间。”
　　
　　道明证券研究报告指出，美国总统特朗普批评利率上升和美元走强，美元的上涨势头可能会失去动力。如果美元的涨势在今年下半年像预期的那样冷却下来，那么随着创纪录的空头头寸被挤出，贵金属可能会获得巨大的提振。
　　
　　安本标准投资公司的ETF证券投资策略总监Maxwell Gold在接受Kitco新闻采访时表示，很难看到金价远低于最近触及的12个月低点。从市场情绪来看，市场不会比现在的情况更糟。
　　
　　Gold表示，他认为年底将有几个因素可以帮助推高金价，包括美元走软、通胀压力意外上升以及负面情绪过度膨胀。他补充说，金价今年的平均价格可能为1275美元。“一个单一的火花可能足以引发一场空头回补，最终将使价格在更高的水平上稳定下来。”
　　
　　从技术角度来看，经纪商Think Markets指出，黄金已经形成了双顶，这是一种逆转模式。金价将不得不面对100日和200日移动均线的挑战。其正交投于这些均线下方，这释放一个明确的信号，表明在4个时间段内出现下行趋势。如金价突破下行趋势线，首个看涨信号将浮现。支撑位于1210，如击穿将敞开跌向下一支撑水平1200美元的大门。