尽管金价在上周触及的12个月低点附近难以找到动能，但一位基金经理现在表示，黄金“开始变得有趣起来”。
贝莱德首席投资策略师、投资组合与解决方案业务主管Russ Koesterich在周二（7月24日）发表的一篇评论文章中表示，根据两个指标，黄金市场看起来“很便宜”。
Koesterich所关注的第一个指标是M2货币供应量。他补充说，从历史上看，黄金和美国货币供应量的相关性是1：1。Koesterich补充说，传统上，当黄金与货币供应的比率低于其长期均衡25%时，黄金将会在12个月内上涨12%。
“目前，黄金的这一比率为0.73，比均衡水平低27%，为是自2016年末以来的最低水平，”他表示。
第二个因素，也与货币供应有关，Koesterich正在观察通胀水平，上个月的通胀率达到了六年来的最高水平。
“按历史水平来看，美国通胀仍处于低位，但美国整体通胀率目前处于2.9%，为2012年以来的最高水平。这支持了黄金看起来相对廉价的观点。基于这种关系，黄金被低估了大约10%，”他说道。
尽管Koesterich开始看到贵金属市场的一些潜力，但他警告称，黄金尚未脱离困境，仍将受到美元的影响。美元目前仍接近1年高点。
他表示：“根据这一指标，黄金的交易价格处于自美元在2016年末达到峰值以来的最低水平。”
Koesterich发表此番言论之际，金价在上周跌至一年低点后，正开始吸引一些逢低买家进入市场。然而，尽管许多分析师开始承认黄金的超卖状态，但许多人表示，黄金还要做更多的工作才能吸引投资者重返市场。
对许多分析师来说，黄金需要跨越的首个障碍是初步阻力1236美元，但关键水平位于1250美元。
周二，8月黄金期货交投于1228.60美元/盎司附近，当日上涨0.24%。如从目前的价格上涨10%，意味着黄金价格将回升至1350美元/盎司。
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