今晚鲍威尔来袭、黄金恐遭“唾弃”？IMF再发严厉警告

　　周二(7月17日)亚市早盘，现货黄金在上日小幅收低后，目前继续徘徊在1240美元/盎司附近，隔夜逼近此前触及的7个月低位1236.60美元/盎司水平。
　　
　　本交易日市场将迎来本周的重头戏——美联储主席鲍威尔在参议院的半年度证词陈述，若继续释放鹰派讯息，美元则有望再蓄力上扬，黄金恐继续遭到打压。
　　
　　上日行情回顾
　　
　　周一亚市盘中，黄金展开小幅反弹，最高触及1248.10美元/盎司，不过在隔夜优于预期的“恐怖数据”美国零售销售报告公布后，黄金回吐涨幅转而下跌，一度跌至1237.74美元，逼近上周五触及的7个月低位1236.60美元，尾盘终报1240.17美元/盎司。
　　
　　周一素有“恐怖数据”之称的美国零售销售如期公布，6月份月率录得0.5%，与预期值相同，这是该数据连续5个月录得增长。值得关注的是，其前值修正为1.3%，创下自2017年9月以来最大增幅。6月核心零售销售月率也与预期相同，录得0.4%。同时公布的7月纽约联储制造业指数录得22.6，预期值为22，前值为25。
　　
　　外媒评论称，美国6月零售销售稳固增长，主要是受到汽车及一系列其他商品的购买增多的提振。
　　
　　数据公布后，美元微幅上涨，金价小幅下挫，逼近7个月低位。
　　
　　投资者连续第八周从黄金支持的交易所交易基金撤出资金，这是自2014年1月以来最长的一次。面对美元走强和对股市的追捧，黄金需求降温。
　　
　　黄金有望连续第四个月下跌，因美国经济数据强劲和对美联储加息的预期促使投资者追捧高收益率资产
　　
　　RJO Futures高级市场策略师John Caruso表示，“在美联储转变政策之前，预计黄金将继续不受青睐。只要美联储在其货币政策立场上保持鹰派姿态，美元就会受到追捧，黄金遭到唾弃。”
　　
　　尽管6月零售销售数据符合预期，但投资者在今晚鲍威尔的首次国会作证前调整头寸，美元最终收阴，美元指数收报94.52水平。值得注意的是，上周五美元指数收出一根射击星形态，警惕短期筑顶风险。
　　
　　不过美元的上行趋势仍未变。自2月触及逾三年低位后，美元已经上涨了近8%。
　　
　　最新的周度数据显示，投机商连续第四周净作多美元，之前连续48周都是净作空美元。
　　
　　今晚聚焦鲍威尔证词
　　
　　今晚(7月17日)北京时间22:00，市场将迎来本周最为瞩目的事件——美联储主席鲍威尔将在参议院金融委员会就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述。
　　
　　分析师称，他可能会重申美联储将逐渐收紧货币政策，但任何对贸易感到谨慎的表述都将打击市场的风险胃纳。
　　
　　美国联邦储备委员会7月13日在提交美国国会的半年度货币政策报告中说，当前美国经济增长稳健，通胀水平上升，并重申其预计将继续渐进升息。
　　
　　报告说，今年上半年美国经济增长稳健，就业市场保持强劲，通胀水平上升，整体经济活动看来以稳固步伐扩张。受能源价格大幅上涨影响，5月份美国通胀率已略高于美联储2％的目标。因此，美联储“预计继续渐进升息”是合适的，目前联储正努力继续促进经济扩张。此轮扩张持续时间为史上第二长。
　　
　　报告指出，美联储在决定未来加息时机和加息步伐时，将评估美国就业市场状况、通胀指标、通胀预期、金融市场状况和国际经济走势等一系列因素。
　　
　　贸易问题方面，美联储基本上未对特朗普政府的保护主义贸易政策的潜在影响发表意见，但指出这方面的不确定性是金融市场的一个担忧。
　　
　　当前美国经济增长和就业市场稳健，CPI已升破美联储2%的通胀率目标，但正如鲍威尔所说贸易是个风险，这令未来数季投资和招聘面临不确定性，使得市场保持谨慎。预计鲍威尔的讲话会支持对美联储今年余下时间至少加息一次的预期。
　　
　　High Frequency Economics的首席美国经济学家Jim O'Sullivan谈到该报告时称，“我们预计不会有让人太意外的事情。简而言之，美联储官员预计将继续渐进收紧政策，假设贸易紧张形势不会造成严重后果。”
　　
　　Tempus Consulting副总裁John Doyle称，鲍威尔“是非常照本宣科的，而且会很切题，并不会有出人意料的表现。所以我认为，他那两天所说的会相当一致，不会有任何重大暗示或疏忽。”
　　
　　Doyle称，对鲍威尔是否会就全球贸易紧张局势和如何影响利率前景发表讲话感兴趣。
　　
　　道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，他认为美元可能会回调，因为鲍威尔料将强调美国经济中不断增长的风险。
　　
　　Melek表示，他不认为鲍威尔的言论会给美元带来更多的动力，但他补充说，即便没有乐观的评论，美元仍有可能走高。“鲍威尔对美国经济非常乐观。这种论调已经相当鹰派了。我不知道他是否能添加任何新的东西。然而，黄金将继续受益于美国和欧洲日益增长的货币政策分歧。”
　　
　　IMF再发严厉警告：全球经济有脱轨风险
　　
　　国际货币基金组织（IMF）周一(7月17日)在最新的《世界经济展望》报告中维持全球经济增长预测不变，预计今年和明年将分别增长3.9%。今年3.9%的增长速度将是2011年以来最快。
　　
　　不过IMF同时警告称，欧洲和日本经济弱于预期已经使全球经济增长失去动力之际，由于金融市场面对不断增加的风险表现出自满情绪，全球经济复苏进程有可能因贸易紧张局势恶化而脱轨。
　　
　　IMF首席经济学家Maurice Obstfeld指出，经济增长正在形成裂缝。随着欧元区和日本的增长放缓，全球扩张正变得失衡；一些主要经济体的增长似乎已经达到峰值，美国减税和支出增加带来的提振效应预计将会消退。
　　
　　Obstfeld进一步指出，与此同时，全球经济面临的下行风险正在增加，尤其以贸易紧张局势进一步加重所带来的威胁为首。“贸易紧张局势进一步升级的风险对信心、资产价格和投资不利，是全球经济增长的最大近期威胁。”
　　
　　Obstfeld说，如果各方威胁要采取的贸易壁垒成为现实，到2020年全球产出可能比其预计的水平下降约0.5%；美国经济将“尤为脆弱”，因为它将成为针锋相对的报复措施的焦点。
　　
　　IMF预计，由于减税和政府支出增加将提升进口需求，美国的经常项目赤字将会扩大，令特朗普缩减逆差的目标难以实现。
　　
　　Obstfeld表示，投资者似乎对全球经济面临的风险“普遍自满”，而许多国家的资产价格仍然在高位；其他风险包括欧洲政治不确定性上升以及英国退欧协议尚未达成。
　　
　　黄金后市展望
　　
　　工行标准银行高级经理Marcus Garvey在周一的一份报告中表示，他认为金价在第三季度平均价格达到1260美元/盎司，第四季度价格上涨，平均至1300美元/盎司。该银行现在预计今年黄金价格平均为1299美元/盎司，略低于去年12月预测的1312.50美元/盎司。
　　
　　Garve指出，美元仍然是黄金的主导因素，但有迹象表明美元飙升的势头将会结束。
　　
　　investopedia网站周一(7月16日)撰文称，贵金属进入防守区域，短期下行风险继续存在，可能会刷新年内新低。接下来美元走势依然会主导黄金，意味着本周美国货币政策和经济数据将很重要。如果美联储(FED)主席鲍威尔(Jerome Powell)在国会听证上维持鹰派立场，黄金就很难有什么机会。
　　
　　荷兰银行(ABN Amro)高级贵金属和钻石分析师Georgette Boele在月度大宗商品报告中却指出，金价的疲软尚未结束，但已经接近触底，预计黄金价格在第三季度末将达到1,225美元，然后在第四季度升至1,250美元。
　　
　　Boele指出，好消息是投资者的耐心将在明年得到回报，因为金价有机会上涨到1400美元。