周评：三大事件助多头绝地反击 下周看涨氛围火爆

　　过去一周，金融市场迎来诸多重磅事件的冲击：美联储会议纪要、中美贸易争端、美国非农就业报告轮番上阵，金融市场在剧烈波动中反弹并企稳，最终小幅收涨。
　　
　　截至周五（7月6日），现货黄金收涨2.20美元，涨幅0.18%，收报1254.70美元/盎司。
　　
　　展望下周，彭博调查和Kitco调查均预期黄金将继续反弹。
　　
　　数据方面，金融市场将迎来包括美国CPI、英国、日本和德国贸易帐数据、中国外汇储备、中国通胀报告、中国贸易帐数据等数据的考验。
　　
　　央行动态方面，美联储将披露递交给国会的货币政策报告，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将出席国会听证会；英国央行卡尼、副行长坎利夫等发表讲话；欧洲央行德拉基发表讲话；加拿大央行公布利率决议！
　　
　　此外，欧洲央行将公布最新会议纪要。市场参与者可能会从欧洲央行上次会议的纪要中寻找有关首次加息时间的暗示。欧洲央行的新闻稿称，“管理委员会预计欧洲央行的关键利率将维持在当前水平，至少到2019年夏季末”。为了恢复25个基点的走廊，我们预计明年9月将加息15个基点。
　　
　　财经事件方面，美国总统特朗普将于7月13日出访英国，这也是特朗普担任总统以来第一次访问英国。据中国日报消息，英美两国政府正式宣布美国总统特朗普夫妇将于下周五在温莎城堡与英国女王伊丽莎白二世见面，并在首相乡间官邸（Chequers）与梅首相举行会谈。据悉，特朗普夫妇将在下周四下午从比利时飞抵伦敦，直接前往牛津郡的布伦海姆宫参加由梅夫妇举办的晚宴，并于翌日一同观看军事演练。特朗普的行程表明英美政府都尽力避开聚集在伦敦的大规模反特朗普抗议活动。
　　
　　一周要闻盘点
　　
　　非农惊爆两大“冷门”美元急坠 黄金却成扶不起的阿斗
　　
　　周五(7月6日)晚间，金融市场迎来6月非农报告的考验：作为传统的市场大戏，美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国6月非农就业人数增加21.3万人，好于市场预期，此外劳工参与率升至62.9%，为4个月以来首次回升。不过，两项数据表现不及预期：6月失业率升至4.0%，为今年3月以来最高，小时薪资月率增长0.2%，预期增长0.3%。数据出炉之后，美元下挫逾30点，至94关口下方，主要非美货币则趁势攀升；现货黄金短线小幅拉升，随后冲高回落。
　　
　　数据显示，美国6月非农就业人数增加21.3万人，市场预期增加19.5万人，前值增加22.3万人；美国6月份失业率为4.0%，为今年3月份以来最高水平，预期为3.9%，前值为3.9%。美国劳工部还将5月非农就业人数修正为增加24.4万人。
　　
　　美国6月平均每小时薪资月率增长0.2%，预期增长0.3%，前值增长0.3%；美国5月平均每小时薪资年率增长2.7%，预期增长2.8%，前值增长2.7%。
　　
　　值得注意的是，最新的报告称，美国6月劳工参与率升至62.9%，为4个月以来首次回升。这恐怕是6月非农报告中一个亮点！
　　
　　美国劳工部称，过去三个月，平均新增非农就业人数为21.1万。6月就业人数上扬的行业主要有商务服务、制造业、医疗，就业减少的行业有零售贸易。
　　
　　据AXIOS网站：非农数据连续93个月录得正值，即连续93个月创造就业岗位，为有记录来最长连增周期。
　　
　　华尔街日报点评称，失业率从18年低点以来有所上升，但稳定的招聘和不断增加的求职者表明就业市场强劲。通胀走强和低失业率或将使美联储明年继续渐进加息，直至不再通过刺激驱动经济增长。
　　
　　但据CME“美联储观察”，非农报告后，美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为77.7%，12月至该区间概率为40.3%。非农报告前，这两个概率分别为80.0%和40.6%。
　　
　　CNBC的Patti Domm认为，疲软的就业数据和较为温和的工资增长会令市场情绪有所缓解。原因在于市场一直担忧收益率曲线趋平的趋势，进而引发了对美联储加息步伐过快、经济不足以支撑其继续加息的担忧。此次非农报告显示工资增长疲软，这表明通胀压力不足，可能会给美联储带来喘息空间。
　　
　　数据出炉之后，美元指数短线下挫逾30点，跌破94关口，最低触及93.92。
　　
　　“第一批关税是贸易战争中的一个里程碑，但此前已经广为所知。中国表示，它被迫进行报复，但没有具体说明时间框架。这有助于风险偏好，”加拿大皇家银行资本市场全球外汇策略主管Elsa Lignos表示。
　　
　　City Index研究主管Kathleen Brooks在一份报告中表示：“这份报告总体上对风险很友好，因为它表明美国经济仍处于最佳状态：雇主正在招人，但工资增长速度不够快，不足以引发美联储比预期更激进地加息。”
　　
　　现货黄金短线冲高，最高升至1258.74美元/盎司，随后回落至平盘下方交投。
　　
　　有数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间20:30一分钟内成交量为6808手，交易合约总价值近9亿美元。
　　
　　不过，对于黄金的走势，有技术分析师Louise Yamada认为，金价仍可能下跌测试1200美元/盎司水平。
　　
　　虽然目前来看，金价回升到1270或者1275美元/盎司也不会太过意外，但从日度、周度和月度动能来看，黄金都是看空的。
　　
　　不过，今天据外媒报道，欧洲市场一位知名基金经理人表示，投资圈对于黄金的信心当前已经降至谷底，这或许将是“否极泰来”的征兆。从风险回报角度来看，当前黄金的吸引力已经足够高。
　　
　　下半年将有多重因素推动金价持续回升，美元上涨动能的衰竭，以及全球政治经济不确定性引发的避险需求重燃。一旦美国股市加速进入调整轨道，将会有更多资金入场黄金市场避难。
　　
　　“当涉及到黄金时，交易员们非常谨慎。盘中的价格走势是看涨的，并显示如果美元继续走软，金价有可能在未来几天内测试1280美元水平，”市场研究机构首席市场分析师Naeem Aslam表示。
　　
　　美国发动经济史上规模最大贸易战 中方：对美关税反制措施正式生效
　　
　　美国东部时间7月6日凌晨0时01分，美国对中国340亿美元的商品加征关税。特朗普还表示，美国可能会在两周内跟进对另外160亿美元商品加征关税！新华社最新消息，中国对美关税反制措施已于6日12:01正式实施。
　　
　　新华社报道，海关总署关税征管有关负责人5日在回答媒体关于中国对美关税反制措施实施时间时表示，根据国务院关税税则委员会2018年第5号公告，对原产于美国的部分进口商品加征关税措施将在美方的加征关税措施生效后即行实施。
　　
　　根据美国海关和边境保护局消息，美国于当地时间7月6日00:01（北京时间6日12:01）起对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税。作为反击，中国也于同日对同等规模的美国产品加征25%的进口关税。
　　
　　今天，中国商务部新闻发言人就美国对340亿美元中国产品加征关税发表谈话称，美国7月6日开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。美国违反世贸规则，发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战。这种征税行为是典型的贸易霸凌主义，正在严重危害全球产业链和价值链安全，阻碍全球经济复苏步伐，引发全球市场动荡，还将波及全球更多无辜的跨国公司、一般企业和普通消费者，不但无助、还将有损于美国企业和人民利益。
　　
　　在中美贸易战第一回合正式打响之际，据彭博报道，特朗普暗示被加征关税的商品总额最终可能达到5500亿美元，超过了2017年美国从中国进口商品的总额。
　　
　　在中国商务部7月5日召开的例行新闻发布会上，新华社记者问道：我们注意到有媒体报道，美国近日称如果中美两国不能很快达成贸易协议，美国可能对中国5000亿美元输美产品加征关税，请问中方对此如何回应？
　　
　　中国商务部发言人高峰宝表示。我们注意到，美方近日再次威胁，要对中方全部5000亿美元输美产品征税，不仅如此，美国对其他国家和地区的贸易伙伴也发出了类似威胁。这种举着关税大棒四处要挟的贸易霸凌主义，是逆时代潮流的。
　　
　　高峰还指出，中国既不会在威胁和讹诈面前低头，也不会动摇捍卫全球自由贸易和多边体制的决心。中国将与世界各国一道，坚决反对落后、过时、低效的保护主义、单边主义的倒行逆施，致力维护稳定和可预期的全球经贸环境。
　　
　　分析人士指出，贸易关税可能危及美国经济九年来的上升趋势，以及失业率降至近半个世纪以来最低水平的势头。美国和中国企业将发现双边贸易成本更高，这意味着需求减少，价格上涨。国际货币基金组织(IMF)警告，贸易争端若持续下去，可能破坏2011年以来全球最强劲的扩张。
　　
　　据彭博经济研究，如果美国和中国在第一轮关税后双方冷静下来，对其经济的冲击可能还算温和。万一全面爆发贸易战，美国对所有其他国家课征10%的关税，而对方也反击，经济学家预测到2020年美国经济增长率将被拉低0.8个百分点。
　　
　　FOMC纪要凸显美联储四大担忧 美元黄金罕见同跌
　　
　　北京时间周五(7月6日)凌晨2时，备受关注的美联储会议纪要如期揭开面纱。美联储会议纪要显示，美联储官员担心，如果不加控制，让美国经济运行过于强劲，可能会导致重大问题。
　　
　　周四发布的会议纪要称，一些成员表示“担心经济长期运行超出潜能可能会导致通胀压力加剧或金融失衡，最终可能导致严重的经济衰退。”
　　
　　其结果是，几乎所有央行官员都认为，他们应该继续定期提高利率，尽管人们普遍担忧，美国和其贸易伙伴之间的紧张关系可能会阻碍今年经济的增长。
　　
　　美联储的商业接触“对关税和其他拟议贸易限制对未来投资活动可能产生的不利影响表示担忧。”此外，他们还表示，“由于贸易政策的不确定性，资本支出已被缩减或推迟。”
　　
　　然而，这些担忧并没有阻止联邦公开市场委员会批准再加息25个基点。自2015年12月以来，美联储进行了7次加息，利率区间上调至1.75%至2%。
　　
　　与此同时，由于消费者和企业信心高涨，投资水平不断上升，预计第二季度经济将增长约4个百分点。
　　
　　会议纪要称，经济增长“进展顺利”，活动“以稳健的速度增长”，“劳动力市场状况继续增强”。会议纪要还称，“通胀正徘徊在美联储2%的通胀目标附近。”
　　
　　“几乎所有参与者”都认为加息是恰当的。
　　
　　委员会成员甚至批准取消了一项被称为“前瞻性指引”的长期条款，称基金利率仍将“低于预期在较长时期内会占上风的水平”。
　　
　　事实上，官员们表示，如果当前的进程继续下去，到明年，利率实际上可能高于他们所认为的“中性”。鉴于当前的经济状况和政策预期路径，保持前瞻性指引“已不再合适”。
　　
　　尽管如此，美联储官员在会议上还是表达出了诸多担忧。
　　
　　由于白宫准备征收一系列关税，贸易是一个热门话题。
　　
　　会议纪要称：“多数与会者指出，与贸易政策相关的不确定性和风险已经加剧，并担心这种不确定性和风险最终可能对企业信心和投资支出产生负面影响。”
　　
　　成员们认为财政政策——去年的减税和增加的支出计划——“支持经济增长”，并带来了“上行风险”，尽管一些人担心这是不可持续的。美国国会预算办公室估计，到2020年，美国将出现1万亿美元的赤字，这让人们担心债务会阻碍经济增长。
　　
　　美联储官员也表达了对海外形势的担忧。
　　
　　许多与会者认为，欧洲和一些“新兴市场经济体”的政治和经济发展，可能会带来经济增长和通胀的下行风险。
　　
　　就业市场和3.8%的失业率也受到了一些关注。
　　
　　成员们注意到，雇主难以寻找合格的工人来填补职位空缺，现在这已经成为一个经常提到的经济问题。在某些情况下，企业主增加了工资和福利，以留住工人，而另一些人则在提供培训或转向自动化，而不是寻找新员工。然而，官员们指出，工资压力仍然“温和”，尽管他们预计工资通胀将很快回升。
　　
　　据CME“美联储观察”：纪要公布之后，美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率保持在77.7%不变，12月至该区间概率则由此前的40.3%降至?39.4%
　　
　　美联储会议纪要公布后，美指小幅反弹，但仍交投于平盘之下。
　　
　　现货黄金则有所回落，也位于平盘下方。