黄金第二季难有惊喜 好戏在下半年

　　咨询机构Metals Focus在周三(4月4日)报告中称，黄金第二季可能继续窄幅振荡，不过年底前有机会走上1450。
　　
　　去年黄金面对的很多阻力依然存在，包括股市强大基本面。除此之外，美债收益率持续上升也在打压黄金。
　　
　　不过机构表示很少人激进看空黄金是一件好事。
　　
　　有鉴于此，Metals Focus相信第一季度的走势会在第二季持续，在1290-1360区间交投。
　　
　　机构给出黄金的利好有美国经济增长低于预期、美元持续低迷、短期真实收益率保持在负区间以及股市的大修正。
　　
　　“虽然美国加息造成了逆风，我们觉得加息已经被很大程度上消化。”
　　
　　Metals Focus总监Nikos Kavalis还称，潜在的贸易战和美国财政赤字会降低对债券的需求，让收益率曲线进一步趋平。
　　
　　从地缘政治看，美朝关系、美伊关系和英俄关系等全部随时可能搅动市场。
　　
　　供需方面，Metals Focus预期珠宝制造今年会在中国和印度需求的推动下触及3年高点2186吨。实体投资预期会从1035上升至1078吨，央行净买入预期会从374下降至350吨。
　　
　　金矿的供应可能逐渐达到新的顶峰，不过预期仅上升0.1%至3295吨。