为何加息后金价有望爆发？

　　对于黄金投资者而言，历史总是那么惊人地相似。自2015年底加息以来，金价都会呈现这样一种走势，即美联储加息决议之前往往会走软，但在决议后通常会上涨。如今，随着美联储又一次加息窗口打开，近期金价又呈现走低态势。
　　
　　一般而言，高利率被视为利空金价，因为这会令黄金这种非生息资产变得缺乏吸引力。为何金价在美联储加息后都不跌反涨？
　　
　　有分析师指出，这是因为黄金投资者“卖传闻、买事实”，并为最糟糕的结果做好准备。但每一次美联储的姿态都没有市场预期的那么鹰派。每次金价都是在此前遭到过度抛售，而在FOMC会议后上涨。
　　
　　研究机构Sunshine Profits分析师Arkadiusz Sieron最新撰文称，假如以史为鉴，且自2015年12月以来的模式保持的话，那么在FOMC声明公布之前、甚至决议刚刚出炉之际，金价应该仍会承压。但很快市场焦点应会转向围绕美国贸易保护主义和财政政策的不确定性，这应会让金价攀升。
　　
　　文章称，的确，如下图所示，在当前美联储紧缩周期之中，金价在FOMC会议之前出现下滑，但加息后很快会就反弹。黄色矩形区域代表加息前后的时期。
　　
　　Sieron指出，投资者对于美联储会立场鹰派的担忧可能有些过头。因此，在FOMC会议结束后，投资者可能会感到轻松，黄金应该会喘口气。
　　
　　外界普遍预计美联储会在本周会议上加息，这是由鲍威尔(Jerome Powell)首次主持的会议。在此次会议上，美联储将发布最新的预测，鲍威尔也会召开新闻发布会。
　　
　　根据联邦公开市场委员会(FOMC)去年12月的“点阵图”，预测中值是今年会有三次加息。一些华尔街投行预计，在本周美联储会议上，2018年加息次数预测中值将升至4次。
　　
　　事实上，针对美联储加息后金价可能的走势，近期许多机构也都提到了上述历史表现。
　　
　　投资管理公司美国全球投资者(U.S. Global Investors)的首席执行官Frank Holmes表示，从历史上看，黄金在美联储会议之前一直处于低迷状态，但随后就出现反弹。Holmes接受Kitco采访时说道：“在加息行动终于过于之后，黄金就会上涨。”
　　
　　道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek在周一发布的一份报告中表示：“再次加息的可能性正接近100%。鉴于当前的股市疲软，近期黯淡的经济数据和贸易战的论调越来越响亮，我们认为，目前发出鹰派论调是没有必要的。”
　　
　　根据道明证券，在被解读为“鸽派”之后，此前的五次加息均引发了黄金市场同样的反应。Melek所指的是，金价在加息之前遭到抛售，但在加息决定宣布之后，金价就呈现强劲反弹。
　　
　　盛宝银行全球宏观策略师Kay Van-Petersen在上周三公布的一份报告中表示，在过去5次FOMC加息到来之前，做空黄金都是一种有利可图的策略。
　　
　　盛宝银行预计，在美联储加息之后，金价将会上涨。报告称，“值得注意的是，在美联储加息之后，黄金在反弹并升至新高方面做得很好”。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)也在上周的一份报告中称，在FOMC会议之前金价可能走弱。德国商业银行称，在去年时，金价在每次美联储决议之前经历一段疲软期，这并不罕见，这一点在最重要的四次会议之前尤其明显。
　　
　　德国商业银行分析师们表示，这四次会议分别在3月、6月、9月和12月，市场认为美联储可能会在这些会议上加息。在这些会议上，美联储发布了最新的预测，美联储主席也会召开新闻发布会。
　　
　　德国商业银行指出，在美联储会议结束后，金价应该会再次回升，就像去年反复出现的情况一样。