本周市场展望

　　据彭博社周四(3月15日)公布的最新调查显示，黄金交易员和分析师连续第二周看涨下周金价。在接受调查的14位黄金交易员及分析师中，7人看涨(50%)，1人看跌(7%)，6人看平(43%)。
　　
　　Kitco 周五（3月17日）发布的每周黄金调查显示，由于华尔街和普通投资者在短期金价方向上出现分歧，看涨看跌人数均未过半，表明黄金市场信心不大。有19人参与了调查，有8人，或42%认为下周黄金将会下跌，有7人即37%认为下周黄金将会上涨，有4人或21%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有460人，其中202人或44%认为下周黄金看涨，同时187人或41%看空；71人或15%保持中立。
　　
　　美联储政策会议
　　
　　下周投资者最为关注的将是美联储的货币政策会议。美联储将在3月20日开始为期两天的利率制定会议，预计将实施今年的首次加息。
　　
　　大宗商品策略主管Ole Hansen指出，此次会议的背景是，黄金交易价格处于2012年以来的最低水平。他解释说，目前相反力量使得黄金的势头呈中性；地缘政治的不确定性提供了关键支撑，而利率上升的威胁对价格构成了压力。
　　
　　关于美国的货币政策，分析人士表示，毫无疑问，下周利率将会走高。市场认为，加息25个基点几乎板上钉钉。令黄金投资者望而却步的问题是今年剩余时间里的加息次数。投资者急于看到联储到底会有多鹰派。在去年12月的预测中，中值预计今年将加息三次。上个月，美联储新任主席鲍威尔(Jerome Powell)曾为今年加息四次的预期打开了大门，但一些策略师和经济学家在最新的研究报告中称，决策者在3月20日至21日会议上可能很难给出2018年加息次数多一次的预期。然而，人们对美联储将暗示今年将加息四次的预期一直在缓慢增长。市场目前预期下周暗示升息四次的可能性为26%。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner在报告称，考虑到需要将预测加息次数由三次调高的决策者数量，FOMC在本次会议上要实现2018年加息四次的点阵图预期中值会面临“较高障碍”。
　　
　　巴克莱则指出，美联储下周三加息25个基点后，下一次加息可能会在6月份。尽管该行继续预期今年会加息四次，但下周三公布的2018点阵图中值应该会保持不变。巴克莱称，FOMC更有可能在今年6月会议上将预期调整至四次，届时经济数据会确认财政刺激已经稳固下来。另外，下周FOMC对经济增长的预测中值可能会上调，尤其是2019年。该行预计通胀温和调高，失业率预测将调低。
　　
　　“通胀已经足够高，美联储不会采取鸽派政策。现在的问题是，它们将变得多么强硬，”新加坡航空财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说道。"我认为美联储将在下周上调预估，这将支撑美元，打压金价。"不过，Hansen表示，他对下周金价持乐观态度，因为他预计美联储将采取中性的基调。
　　
　　有机构表示，美联储决议之前金价可能会走软，但这将是逢低买入黄金的好机会。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周二在一份报告中表示：“在本轮周期迄今为止所见的五次加息，都导致了同样的行为，即在决议声明之前黄金遭受卖盘，而一旦声明出炉，金价就会强劲反弹。”Hansen补充道，只有金价维持在1,285美元/盎司支撑上方，他依然长期看涨黄金。
　　
　　伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示，他认为美联储的鹰派风险略高一些，尤其是在美联储主席鲍威尔上月在国会作证后。他说，在这种情况下，黄金将很难上涨。“鲍威尔的证词相当鹰派，从那以后，我们的经济数据相当正面。这应该会让美联储有信心采取强硬立场，”他表示。“我认为下周金价将会走低，但金价可能需要进一步走低，才能再次吸引投资者的兴趣。”
　　
　　道明证券则指出，尽管经济持续增长，但通胀还不够高，不足以让央行采取积极行动。“美联储官员在3月份的FOMC会议上听起来料更乐观一些，目前风险平衡偏向上行。但点阵图中值很可能显示，2018年继续保持三次加息，”分析师们在一份报告中称。
　　
　　彭博资讯的Mike McGlone在最近的一次网络研讨会上表示，黄金投资者不应该害怕加息，不管利率上调四次还是三次。"美联储升息的唯一原因是通胀上升，"他指出，“通胀正在上升，这对黄金有利。”
　　
　　另外，英国央行也将在下周紧随美联储之后（3月22日）发布最新的货币政策。
　　
　　地缘政治
　　
　　本周黄金的动向方式想必会在下周继续，聚焦美联储货币政策的同时，还将受到地缘政治风险的牵动。
　　
　　美国总统特朗普先是引入进口钢铁关税，令市场担忧全球贸易战的爆发，在经济顾问科恩辞职后又解雇了国务卿，并伴随加剧的白宫人士变动，这些都令市场担忧情绪重燃，避险情绪上升。
　　
　　随着地缘政治的不确定性，许多分析师认为美元正进入长期熊市。McGlone表示，美元将成为金价的重要推动因素。他补充说，尽管美联储收紧货币政策，但美元的回报率正在下降，这对金价是利好消息。“通胀正在攀升，美元正在走软。这对黄金来说是一个极好的环境，”他说道。
　　
　　下周值得关注的风险事件还包括为期两天的欧盟峰会，届时将决定英国退欧的谈判进展。
　　
　　技术分析
　　
　　尽管Lawler预计下周金价将下跌，但他预计金价不会跌至200日移动均线以下的水平，该均线位于1298美元/盎司位置。
　　
　　Lawler表示，尽管他在短期内看空黄金，但他认为，随着投资者寻求避险的替代投资，这给黄金带来长期潜力。
　　
　　他表示：“我认为，今年金价要真的会闪耀，我们需要看到股市出现更多波动。我认为今年金价仍有上涨的机会，因为还有很多不确定性存在。”
　　
　　IG市场分析师hris Beauchamp表示，黄金的技术前景看起来很悲观，如强势跌破1314美元，可能预示着金价将跌至1295美元。
　　
　　上行方向，许多分析师都在关注最初的阻力位1340美元。但对许多分析师而言，金价需要突破2016年高点1375美元附近，才能为市场注入新的活力。
　　
　　DailyFX表示，黄金承压于2013年顶端趋势线，只要维持于此趋势线下方，就对金价仍维持中性或看跌的倾向。目前金价自1月高位以来持续录得更低的高点，下方千三关口附近区域充当支撑。倘若金价下破12月以来趋势线并进而指向1300关口，200日均线1289将是另一关卡，下一支撑位于2016年12月趋势线（目前位于1275附近）。然而，若金价重返上行且突破2013年以来的顶端趋势线，将有望扭转下行倾向。