欧洲“核弹”恐更劲爆——意大利大选、德国组阁公投

　　全球市场在暴跌之际，迎来了疯狂的周末——欧洲“核弹”恐进一步震惊投资者：3月4日，意大利举行大选；德国将就组建执政联盟做出决定！
　　
　　欧洲的政治风暴的盛行，料将令欧元交易员在这个周末头疼不已。欧洲火药桶——意大利举行大选，如果民粹主义、疑欧派政党获胜并组成联合政府，或将燃爆金融市场并引发政治动荡。
　　
　　欧盟委员会主席容克警告称，由于意大利大选，以及德国社民党就与德国总理默克尔领导的基民盟建立执政联盟举行公投，3月初金融市场或出现动荡。
　　
　　容克在布鲁塞尔举行的会议上称，“3月初始将是欧盟非常重要的一周，相较于社民党的投票结果，我更担心意大利大选的结果！”
　　
　　但其还表示必须为最糟糕的情况做好准备，最糟糕的情况可能是意大利无政府运作。在3月份的第二周，金融市场可能作出强烈反应。
　　
　　关于德国组阁公投：荷兰国际银行称，3月4日是德国社民党投票决定是否同意组阁协议的时候，将对欧元产生重大影响。
　　
　　市场对社民党否决协议的风险预期正在下降，目前有40-50%的可能性。若社民党拒绝接受组阁协议，则总理默克尔将下台。
　　
　　近期欧元表现良好，这一事件可能会进一步缩小欧元多头头寸。若欧元/美元下破1.2260，则有急剧下落至1.2100区间的风险。
　　
　　关于意大利大选：若悬浮议会能够得以避免，又或者掌控局势的并非脱欧和疑欧政党，那么这次大选可能跟去年的荷兰、法国选举一样，都是“小题大做”。
　　
　　然而，根据最新的民调显示，意大利选举产生悬浮议会的可能性并不低。瑞士信贷担忧市场低估了选举结果带来的潜在风险。
　　
　　瑞穗认为，现在最好的对冲方式是押注意大利和法国10年期国债息差扩大。当然，做空欧元/美元、做多德国互换利差以及做空意大利股指都是不错的备选。