美通胀再度加码助力黄金 金价飙升后能否问鼎千四大关？

　　现货黄金周四（2月14日）继续温和上涨，美市盘中最高上探至1357.00美元/盎司，金价仍表现较为坚挺，预计短期内将保持上涨势头。日内公布的数据较多，但基本符合预期对市场影响不大。美国至2月10日当周初请失业金人数为23万人，较前值稍有增长但符合预期；美国1月PPI月率为0.4%，较前值有增长但符合预期；美国2月费城联储制造业指数为25.8，高于前值对黄金较为利空。美国1月工业产出月率为-0.1%，低于前值和预期利多黄金。

　　外围市场看，隔夜全球股市走高，对周三美股的震荡似乎视而不见，美股在纽约时段则继续高开但随后走低。周四为中国和韩国的农历新年，这两个地区的市场均休市，停止交易。周四美元继续走低，美元本周受到重创后，美元指数又回到一月的数年低点，美元的走弱减轻了黄金的压力。同时，美国原油略微走低，交投在稍高于60美元/桶的上方。

　　截止发稿，美元指数下跌0.29，跌幅0.33%，报89.74。道指上涨0.23%，报24951.39点；标普500指数上涨0.23%，报2704.98点；纳指上涨0.59%，报7185.81点。美油下跌0.63%，报60.22美元/桶，布油下跌1.31%，报63.52美元/桶。

　　黄金在周三大涨之后，涨势能否延续？分析师称，周三靓丽的CPI数据提振了通胀预期，为所有周期性商品提供了推动力，而不仅仅是黄金。同时，尽管近期市场和大宗商品价格动荡，但基于其他的宏观经济因素，金价目前的涨势可能持续。另外，当前美元正处于结构性熊市，而这也会推高黄金价格，如果股市持续波动，金价站上1400大关不是不可能的。就目前来看，金价强势站上20日均线1337美元，打破此前的下行趋势，短期风险逆转上行。若后市能够持续收在20日均线上方，则将看向1月25日高位1366美元，进一步突破将看向2016年高位1375美元。至于下行方面，若金价再度跌至20日均线下方，则可能看向1313美元以及1305美元的支撑。日图技术指标上看，MACD绿色动能柱收缩殆尽，双线接近粘合，随机指标向上；布林通道中，金价位于上轨下方，短期均线向上。

　　美国1月生产者价格指数加速上涨为通胀加码

　　美国劳工部周四公布，1月生产者物价指数上涨0.4%，12月为持平。

　　在截至今年1月的12个月里，PPI上涨2.7%，12月为上涨2.6%。此前分析师们预计，PPI上月上升0.4%，较上年同期增长2.5%。

　　上月，衡量不包括食品、能源和贸易服务的潜在生产者价格压力的关键指标上升了0.4%。所谓的核心PPI在去年12月小幅上涨0.1%。

　　在截至今年1月的12个月中，该指数上涨了2.5%，为2014年8月以来的最大涨幅，前值为2.3%。

　　华尔街日报点评称，本次数据录得上升，暗示美国经济的通胀压力不断上升。通胀强劲可能会令美联储加快加息步伐。

　　周三发布的一份报告显示，1月份消费者价格普遍上涨，PPI报告进一步支持了通胀将在今年上升的预期，尽管其与消费者价格的相关性已经减弱。

　　经济学家认为，就业市场紧缩、美元贬值、1.5万亿美元的减税计划和政府支出的增加，将使通货膨胀率上升到美联储今年2%的目标。

　　美联储的首选通胀指标——扣除食品和能源的个人消费支出(PCE)物价指数，自2012年5月以来一直未达到目标。

　　此外，美国企业面临的另外两种价格压力指标显示，它们正面临更高的生产成本，这进一步证明了美国经济的通胀正在攀升。

　　纽约联储周四公布的调查结果显示，2月份，纽约联储制造业价格指数上涨了12.4点，至48.6，为2012年以来的最高水平。物价获得指数保持在221.5，基本不变，该报告称，这是一个“表明持续适度的销售价格上涨的水平”。

　　报告称，“输入价格上涨明显回升。未来物价支付指数仍接近上月触及的多年高点。”

　　费城联储公布的另一项调查显示，该地区的房价在2月份也大幅上涨，达到了自2011年5月以来的最高水平。

　　后市展望

　　ETF Securities主管Maxwell Gold周三在接受采访时称，“导致周三金价飙涨的原因是通货膨胀率的上升，靓丽的CPI数据提振了通胀预期，而这正是美联储今年所要考虑的事情。”他进一步补充称，通胀预期上升为所有周期性商品提供了推动力，而不仅仅是黄金。同时，尽管近期市场和大宗商品价格动荡，但基于其他的宏观经济因素，金价目前的涨势可能持续。Gold说，“除了通货膨胀因素外，我们看到美元依然疲软。我认为当前美元正处于结构性熊市，而这可能会推高黄金价格。如果我们看到更多的股票波动，金价可能会飙升至1400美元/盎司区间。”

　　EchoBay Partners创始人Vince Lanci周三也表示，随着美联储加息，实际利率应该保持在负值，从而为黄金创造了买入机会。Lanci指出，“如果通胀出现不合理的飙升，那么股市肯定会遭到抛售，而黄金短期也可能跟随股市遭到抛售。”不过，他补充道，美联储的货币政策历史上一直滞后于通胀，因此随着名义利率跟随通胀上升，实际利率仍将保持在低位，而负利率或低利率对金价是有利的。他进一步表示，“当金价位于1300美元/盎司上方时，投资者可能会看到一些空头回补，这将推动金价上涨至1350美元/盎司。此外，如果金价能够稳定的1330美元以上，且股市维持当前的水平，那么未来2-3个月金价就会达到1400美元/盎司。”