多头不要慌！即便美债收益率升至3% 黄金还能再涨

　　周二(2月13日)现货黄金维持窄幅震荡格局，目前徘徊于1320美元/盎司上方，上日盘初大幅拉升，但尾盘因美债收益率上升小幅回落。

　　不过，一家投资公司表示，因通胀预期令实际利率继续低迷，黄金市场不必担心债券收益率上升。

　　在周一(2月12日)的报告中，ETF Securities投资策略主管Maxwell Gold表示，即便10年期国债收益率升至3%，金价仍有进一步上涨的空间。

　　他发表上述言论发表之际，10年期国债收益率已升至2.86%，为4年来最高水平。

　　尽管收益率不断上升，但黄金市场本周开局良好，因金价从上周触及的5周低点进一步反弹。

　　传统角度来看，较高的债券收益率对黄金是利空的，因为提高了黄金的机会成本。

　　不过Maxwell Gold表示：“黄金真正的驱动因素是实际利率，这就是为什么即使当前美债收益率接近3%，黄金投资者也不应恐慌。通胀压力和通胀预期继续上升，这使实际利率继续保持在低水平。”

　　投资者不仅将黄金作为对冲通胀的方式，Gold还表示，黄金的避险吸引力也不容忽视。

　　他指出：“此外，如果收益率继续上升，将会引发股市进一步波动，黄金可能会从中受益，因为投资者会涌向避险资产和风险对冲，比如黄金，因从历史角度看，黄金与持续的股市下跌存在负相关关系。”

　　除了实际利率较低，ETF证券还指出，美元走软在今年第一个月推动金价走高。

　　该公司指出，1月份黄金价格上涨3.32%，同时美元下跌3.25%。不过，美元的反弹帮助金价近期上涨，测试关键心理价位1,300美元/盎司上方的支撑水平。

　　这家投资公司也看到了白银价格的潜力，重申银价在今年上半年触及每19美元/盎司的目标。

　　白银价格试图从两个月低点反弹，但仍远低于17美元/盎司的心理价位。3月份白银期货周一收于16.56美元，当日涨幅超过2%。