ETF Securities对今年商品反弹态度悲观

　　ETF Securities研究和投资策略主管James Butterfill对今年商品反弹的说法表示怀疑。
　　
　　他预测黄金在未来几年不会有多大变动，真实利率依然处于低位限制了下行风险。
　　
　　Butterfill猜测在股市崩溃和地缘政治紧张的情况下黄金可能会上涨。
　　
　　他给出的一些情况包括朝鲜局势、沙特和伊朗代理战争升级、意大利大选和加泰罗尼亚独立等。
　　
　　ETF Securities给出了两种情况：美联储更加鸽派，黄金可能升至1420；美联储今年加息四次，黄金跌至1100。
　　
　　原油在60上方进入2018，不过Butterfill相信趋势开始筑顶。
　　
　　价格上升会打压需求，而供应会加速增长。随着供需关系再次发生变化，他预测原油今年会在45-60。
　　
　　Butterfill指出美国产量可能突破2014年的周期峰值来到历史高位。
　　
　　“没有证据显示期货曲线的逆价差会阻止美国产量攀升。美国页岩油产量能在接近40水平达到盈亏平衡。美国原油目前在60交投，因此有足够多的盈利空间，预期供应会大举增加，”他说道。
　　
　　然而供应的真正转变还是要看OPEC减产协议，对此Butterfill表示俄罗斯的耐心可能正在慢慢耗尽。