疲弱CPI提前引爆大行情 耶伦“绝唱”恐再掀滔天巨澜

　　周三(12月13日)，今年市场将迎来本周最重镑的一颗“核弹”即美联储今年的最后一次政策会议以及耶伦最后一次新闻发布会的考验。决议前几个小时出炉的美国11月核心CPI意外不及预期，导致美元急跌，黄金则短线急升。针对本次利率决议，鉴于加息预期已经基本上被完全消化，市场将着重关注点阵图以及核心通胀预测。有分析师指出，假如经济预期或者耶伦暗示加息可能更早到来，美元可能会急剧攀升。反之，如耶伦给出极为有限的前瞻指引，而且对经济预测没有重大变化，那么美元将遭遇获利了结打压。
　　
　　疲弱核心CPI提前引爆大行情 美元急跌黄金暴拉
　　
　　欧美时段盘中，由于最新出炉的美国11月核心CPI不及预期，美元指数短线急挫近30点；现货黄金暴拉5美元。
　　
　　美国劳工部最新的报告称，美国11月核心CPI年率增长1.7%，不及1.8%的预期和前值；11月核心CPI月率增长0.1%，不及0.2%的预期。
　　
　　美国11月CPI同比2.2%，预期2.2%，前值2%；美国11月实际收入月率录得-0.3%，不及预期，前值修正为0.1%。
　　
　　分析人士指出，医疗保健和服装价格下跌，限制了潜在通胀压力上升，去除食品和能源价格的核心CPI月率不及预期也进一步佐证这一点。
　　
　　其还指出，核心CPI增速放缓或会引起美联储官员的注意，加剧其对通胀受抑的情况或将持续更久的担忧。
　　
　　数据出炉之后，美联储明年加息两次的预期回落。
　　
　　美联储决议出炉进入最后几小时倒计时之际，美国CPI数据令人失望，交易员涌入黄金和债券，抛售美元。
　　
　　美元指数短线急挫近30点，最低跌至93.83，美元/日元短线下跌近20个点，最低跌至112.96，失守113关口...
　　
　　现货黄金短线暴拉5美元，最高升至1247.20美元/盎司。
　　
　　有数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间21:30一分钟内成交量为7848手，交易合约总价值逾10亿美元。
　　
　　除了疲弱CPI之外，稍早民主党人赢得阿拉巴马参议员补选已经令美元承压。阿拉巴马州是传统的共和党票仓，道格·琼斯（Doug Jones）成为20多年来该州选出的首位民主党参议员，将导致共和党的参议院多数席位优势减少一席，至51：49席，并将加大共和党议案获批的难度。
　　
　　此外，虽然距离2018年11月8日举行的美国中期选举还有近一年时间，但阿拉巴马州的特殊选举，往往是前瞻中期选举的“风向标”。这样的结果也令市场对于特朗普共和党政府在中期选举中失去国会多数席位的担忧大幅攀升。
　　
　　据报道，琼斯将于2018年1月3日就职，任期将持续到2020年，因此现在共和党面临的压力是，要在琼斯就职之前通过最终版的税改法案。如果有报道称，共和党在圣诞节前难以通过这项税收法案，那么预计美元的抛售将会加剧。
　　
　　美联储决议和耶伦“绝唱”来袭 点阵图、核心通胀预测成关注焦点
　　
　　今夜，全球金融市场将迎来美联储年内最后一次利率决议，也是美联储主席耶伦的最后一次记者会。眼下加息25个基点几成定局，投资者关注焦点则是预测利率走势的点阵图...
　　
　　根据预估中值，9月时美联储官员预计2018年加息三次，2019年再有两次升息，联邦基金利率长期目标在2.75%。虽然这些预测估计不会发生变化，但也存在略微上行的几率。
　　
　　如果一切如预期发展，在把最高权杖移交到下任主席鲍威尔手中前，耶伦将在其最后一次新闻发布会上解释，为何美联储决策官员决定今年第三次加息。
　　
　　联邦公开市场委员会预计将于周三为期两天的会议结束后，将基准联邦基金利率的目标区间提高0.25个百分点，至1.25%至1.5%。政策声明将于北京时间周四凌晨3点（美市时间下午2点）发布，30分钟后耶伦举行其任期内的最后一次新闻。
　　
　　这一举措将标志着耶伦自2015年12月开始加息以来的第五次加息，但对市场来说关键在于FOMC对2018年、2019年以及之后的利率预测。鉴于美国经济走强和国会可能通过减税措施，一些与会者可能会将预期上调。
　　
　　“人们的目光几乎完全集中在点阵图上，” Amherst Pierpont Securities首席经济学家、前里士满联储银行研究员Stephen Stanley称。“所有细节都将指向更多紧缩而非更少。”
　　
　　除此之外，许多策略师和经济学家预计，美联储将维持利率预期不变，但有理由认为，美联储官员可能承认，税收法案可能会引发刺激，从而改变他们对GDP和利率的前景。
　　
　　摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)投资组合经理兼固定收益策略师Jim Caron称，美联储对于税改影响的解读可能给市场造成意外。
　　
　　鲍威尔将于明年2月3日接替耶伦的主席席位，前提是他得到参议院全体议员的确认。耶伦将在下个月底主持最后一次会议，届时将不会召开记者招待会。
　　
　　今年9月，美联储官员们预计，2018年加息3次，2019年加息两次，根据中间值预测，利率在较长时间内将维持在2.75%的水平。尽管这些预测预计不会改变，但它们有可能小幅走高。
　　
　　美国经济正在升温，根据亚特兰大联储的数据，第四季经济成长率约为2.9%，此前两个季度高于3%。美国总统特朗普和共和党议员们也在就一揽子减税计划达成协议，这也可能有助于提振经济增长。
　　
　　鲍威尔在上个月的参议院确认听证会上说，2018年的经济增长率可能在2.5%左右。FOMC似乎有可能将上调经济增长预期，9月份时预期为2.1%。
　　
　　2018年和2019年的失业率很可能会下降，以反映11月4.1%的失业率。9月份FOMC预计长期失业率为4.6%，其可能也会被削减。
　　
　　华盛顿基石宏观有限公司合伙人Roberto Perli表示：“上调点阵图的理由是，在劳动力市场紧张的情况下，经济增长已经远远超过了潜在的需求。在一些人看来，这可能会造成美联储需要抵消的通胀风险。这一决定是势均力敌。”
　　
　　纽约MUFG联合银行首席金融经济学家Chris Rupkey指出，除了点阵图之外，最重要的信号可能是FOMC的核心通胀预测，因为其将表明，委员会相信物价很快就会回到目标。
　　
　　他说道：“我们想看看他们对低通胀是暂时现象的信心程度。”
　　
　　FOMC声明可能会继续显示逐步加息的信号，同时重申前景风险大致均衡。委员会或调整其措辞，以反映最近经济增长的回升和劳动力市场的进一步发展。
　　
　　随着耶伦进入她四年任期的最后几周，投资者也开始关注由鲍威尔领导的美联储时代。
　　
　　“会议的重要性将受到领导层换届的限制，”Jefferies LLC驻纽约首席金融分析师Ward McCarthy表示。“在新闻发布会上，耶伦不能做出承诺，因为她将前往其他地方。”
　　
　　BK资产管理(BK Asset Management)董事总经理Kathy Lien认为，耶伦没有任何特别的理由为未来的政策提供具体的指引，但鲍威尔当前是美联储理事会成员，其对于政策看法可能影响FOMC声明以及耶伦的展望。
　　
　　Lien表示，投资者应该密切关注点阵图，因为根据最近一份点阵图，较长期点阵图中值位于2.75%附近，低于此前预测的3%。
　　
　　她写道：“我们知道，美联储计划明年将利率上调2-3次，投资者预计美联储会在明年6月之前采取首次加息举措，但假如经济预期或者耶伦暗示加息可能更早到来，美元可能会急剧攀升。美元/日元可能会触及115，而欧元/美元恐跌至1.16。”
　　
　　Lien补充道，然而，如果耶伦给出极为有限的前瞻指引，而且对经济预测没有重大变化，即使美联储上调利率，美元也可能遭遇获利了结的打压，美元/日元将跌至113.00，而欧元/美元反弹至1.18。