美联储政策走强PK白宫税改前景，黄金命运谁主沉浮

　　尽管受益于英镑暴跌和费城联储主席哈克预计自己下月支持加息，美元指数周一(11月13日)受到了提振，但鉴于现货黄金上个交易日(11月10日)盘中闪崩，终盘创下10月26日以来最大单日跌幅(近0.7%)，黄金价格在周一展开了技术性反弹。当然，投资者关注焦点依然集中在美国税改和美联储政策前景上。
　　
　　北京时间11月11日凌晨，一系列约400万盎司的期金交易唤醒了几乎沉睡的市场，短短10分钟内成交了近4万首合约，并引发金价大跌，致金价短线跳水逾10美元。
　　
　　截至发稿，现货黄金交投于1279.54美元/盎司，上涨0.35%，日内尚未能重新上摸1280美元关口；COMEX期金主力合约换手于1279.4美元/盎司，上涨0.41%；美元指数运行于94.546，上涨0.18%；英镑兑美元下跌0.83%至1.3084。
　　
　　英国星期日泰晤士报上周末报导，来自首相特雷莎·梅所在保守党的40名议员同意签署针对她的不信任函。这距离触发党内领导权争夺还差八票。若触发这一机制，特雷莎·梅可能会被迫下台，被另一名保守党成员取代。英镑周一暴跌似乎是理所当然的，后市预期会进一步承压。
　　
　　税改前景各方看法不一
　　
　　美元指数上周周线收跌0.6%，因美国公司税调降计划可能推迟至2019年而非在2018年实施，让投资者感到失望，金价遂受到提振。
　　
　　瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示：“我个人认为，美国税改协商大致能按照计划进展。不会有更糟的情况出现，这是支撑美元的因素，黄金未来仍不看好。”
　　
　　但莫里森市场新闻编辑Ken Morrison表示：“随着税改进入实质性阶段，众议院和参议院的税改计划分歧可能对黄金构成支撑。由于美国国会两院目前预定11月20日当周休会，之后可能会出现新的紧张的局面，我预计未来一周黄金再次上探1300美元/盎司。”
　　
　　哈克：预计自己下月支持加息
　　
　　美国费城联储主席哈克周一表示，尽管对低通胀仍保持谨慎，但他下个月预计将支持升息，因为美联储需要为未来可能出现的经济冲击作好准备。
　　
　　哈克今年拥有货币政策投票权，他说，鉴于经济“差不多已开足马力”，而且就业市场“闲置劳动力非常少”，所以美联储必须继续引导政策回归正常。
　　
　　哈克称，他“有些倾向于”12月升息。不过与上个月相较，他对出台这一政策决定的确定程度略有下降。他指出，通胀问题“仍令人心生警惕”，不光在于通胀持续疲弱，还在于衡量通胀的方式。
　　
　　哈克坦言，只要通胀仍处于正常轨道，他预期美联储明年将升息三次，并且收紧行动料将令政策回到他所认为的中性立场。
　　
　　盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen预计，在美元疲软的环境下，黄金将会表现良好。他表示："很难判断什么会使金价突破区间，但有足够的不确定性支撑金价温和上行。在金价突破1300美元/盎司之前，他需要看到美元大幅走软，以及地缘政治不确定性的大幅上升。”
　　
　　麦格理银行：金价后市料表现脆弱
　　
　　麦格理银行发表研报称，现货黄金价格在2017年1月至9月初之间上涨近18%之后，近期再次承压，自9月8日录得的高点1357美元/盎司下跌6%左右。
　　
　　麦格理表示，美元汇率走强以及朝鲜相关政治风险下降可以解释近期金价转弱。该机构并预计，未来金价可能继续承压，将延续2015年和2016年下跌形态。
　　
　　该机构解释到，由于美联储加息预期企稳，美国国债收益率上升，美元上涨打压金价下跌，若历史重演，则金价未来将表现脆弱。
　　
　　缩表应继续保持和外界沟通
　　
　　哈克在东京一场全球合作中心(GIC)会议的预备讲稿中表示：“基于好几个理由，移除宽松是正确的下一步，当体系遭遇另一次冲击时，我希望我们的工具处于最有效状态，在我看来，这代表需要缩减我们的资产负债表。”
　　
　　美联储预定继续缩减近4.5万亿美元的债券持仓，哈克指出，这应该事先明确对外沟通，并以可预测的方式进行。
　　
　　现货黄金倾向于重测1263美元的支撑位
　　
　　现货黄金倾向于重测每盎司1263美元的支撑位，若跌破可能跌向下一道支撑位1241美元。
　　
　　这些支撑位分别是从1204.45美元升至1357.54美元升势的61.8%和76.4%费波纳奇回档技术位。
　　
　　位于1263美元的支撑位触发两次反弹。第二次始于10月27日低点1263.35的反弹，力道弱了许多。这表明市场空头气氛弥漫。
　　
　　这两次的反弹看起来像是楔型图型的一部分，很有可能最终成为一个空头持续格局。阻力位在1286美元，若升破则可能升至1298美元。
　　
　　物价回升可期，但劳动生产率待提升
　　
　　哈克表示，美国经济情况已足够使消费者物价进一步上涨，但他希望确保能够在经济数据证实这一点。哈克称：“大概2018年年底或2019年年初我们将见到失业率跌至4%以下，之后才开始回升，那应该会对薪资造成压力，我们应该会见到通胀朝目标回升。但同样的，我强调‘应该会’这个词，因为我们预测它会发生已经有段时间，但它一直没发生。”
　　
　　哈克表示，随着婴儿潮一代退休，薪资较低的年轻一代员工成为劳动力大军的主力，美国将面临人口结构问题。他认为情况类似日本人口迅速老龄化，并称提高生产率是解决这一问题的关键。
　　
　　DailyFX.com高级外汇策略师Christopher Vecchio称，尽管黄金市场人气正在改善，但仍有许多工作有待完成。他说：“如接下来两周内，黄金继续交投于1263美元支撑至1295美元阻力之间，我不会感到意外。”
　　
　　鲍威尔会保持政策连续性
　　
　　哈克表示，鉴于鲍威尔获任命担任美联储主席，他并不预计货币政策会有大幅调整。哈克还指出，耶伦在任期结束后是否担任美联储理事还不确定。
　　
　　鲍威尔比他的同僚更加大力呼吁放宽部分比较严格的银行业监管。哈克指出，美联储在降低小型银行监管负担方面的空间更大，但降低对大型银行的监管要谨慎。